El tiempo de recepción, procesamiento y cobro de la empresa, tanto de sus clientes como como de sus sus prov provee eedo dore res, s, es el punt punto o central de la administración de ingresos y egresos.
Flotación Fondos que el pagador ha enviado, pero que el receptor del pago aún no puede utilizar.
La meta de la empresa debe ser acortar su periodo promedio de cobro y prolongar su periodo promedio de pago. Ambas sit situac uacione iones s se log logran ran por por medio edio de la administración administración de la flotación.
La flotación tiene tres componentes:
Flotación lotación postal postal Tiempo que transcurre desde que el pago se envía por correo hasta que se recibe.
Flotación lotación de procesa procesamie miento nto Tiempo que transcurre entre el recibo de un pago y su depósito en la cuenta de la empresa.
Flotación lotación de compensa compensación ción Tiempo que transcurre entre el depósito de un pago y el momento en que los fondos se vuelven disponibles para la empresa.
A continuación se describen algunas técnicas comunes para administrar los comp compon onen ente tes s de la flot flotac ació ión n con con el prop propós ósit ito o de acel aceler erar ar los los cobr cobros os y prolongar los periodos de pago.
ACELERACIÓN ACEL ERACIÓN DE COBROS COB ROS La acel aceler erac ació ión n de los los cobr cobros os redu reduce ce el tiem tiemp po de flot flota ació ción, acortando así el periodo promedio de cobro de la empresa, Una técni écnic ca ampliam liamen entte usad sada para acelerar los cobros es un sist siste ema de caja caja
de segurida seguridad. d. Procedimiento de cobro en el que los clientes envían sus pagos por corr orreo a un apar aparta tado do postal stal que que el banc banco o de la empr empres esa a vací vacía a regularmente; además, el banco procesa los pagos y los deposita en la cuen cuenta ta de la empre empresa sa.. Es Este te siste sistema ma acele acelera ra el tiem tiempo po de cobro cobro,, redu reduci cien endo do tant tanto o el tiem tiempo po de proc proces esam amie ient nto, o, como como el tiem tiempo po de flotación postal y de compensación. compensación.
POSTERGACIÓN DE PAGOS PAGOS La flotación también es un componente del periodo promedio de pago de la empresa.
Una técn écnica ica com común para para aument entar la flotación de pagos es el desembolso
controlado
Uso Uso estr estrat atég égic ico o de ofic oficin inas as de corr correo eo y cuentas bancarias para prolongar la flotación postal y la flotación de compensación, respectivamente.
CONCENTRACIÓN DEL EFECTIVO Proceso que usa la empresa para reunir en un banco, denominado con frecuencia banco concentrador, los depósitos de las cajas de seguridad y otros depósitos. La conc concen entr trac ació ión n del del efec efectiv tivo o tien tiene e tres tres ventajas principales. Prime imero, ro, crea una una enor enorm me rese reserrva de fondos para realizar inv inversiones de efectivo a corto plazo. Segundo, la concentración del efectivo de la empresa en una sola cuenta mejora el control y seguimiento del efectivo. Terce ercero ro,, tene tenerr un banc banco o conc concen entr trad ador or permite a la compañía implementar estra estrateg tegias ias de pago pago que dismin disminuy uyan an los saldos del efectivo improductivo improductivo..
CUENTAS DE SALDO CERO Cuenta de desembolso que al final del día siempre tiene un saldo igual a cero porque la compañía deposita dinero para cubrir los cheques girados de la cuenta, solo conf confor orme me se pres presen enta tan n para para pago pago cada cada día.
INVERSIÓN INVERSIÓN EN VAL VALORES ORES NEGOCIABLES NEGOCIABL ES Son instrumentos del mercado de dinero, a cort corto o plaz plazo, o, que que deve deveng ngan an inte intere rese ses s y pueden convertirse con facilidad en efec efecttivo ivo. Los Los valor alores es neg negocia ociab bles les se clasifican como parte de los activos líquidos de la empresa y permiten obtener un rendimiento de los fondos temporalmente temporalmente improductivos. improductivos.
PREGUNTAS DE REPASO 14.1 4.1 ¿P ¿Por or qué qué la adm admini inistra straci ción ón del del cap capita ital de traba rabajo jo es una de las las actividades más importantes y demandantes del gerente financiero? ¿Qué es el capital de trabajo neto? 14.2 ¿Cómo se relaciona la previsibilidad de las entradas de efectivo de una empresa y su nivel requerido de capital de trabajo neto? ¿Cómo se relacionan el capital de trabajo neto, la liquidez y el riesgo de insolvencia técnica? 14.3 ¿Por qué un aumento de la razón entre activos corrientes y activos totales disminuye tanto las utilidades como el riesgo medidos por el capital de trabajo neto? ¿Cómo afectan a la rentabilidad y el riesgo los cambios de la razón entre pasivos corrientes y activos totales? 14.4 ¿Cuál es la diferencia entre el ciclo operativo de la empresa y su ciclo de conversión del efectivo? 14.5 ¿Por qué es útil separar las necesidades de financiamiento de un negocio estaci estaciona onall en necesi necesidad dades es de financ financiam iamien iento to perma permanen nente te y estaci estaciona onall al desarrollar una estrategia de financiamiento? financiamiento?
14.6 14.6 ¿Cuá ¿Cuále les s son son los los bene benefi fici cios os,, cost costos os y ries riesgo gos s de una una estr estrat ateg egia ia de financiamiento agresiva y de una estrategia de financiamiento conservadora? ¿Con qué estrategia se adquieren préstamos por encima de la necesidad real? 14.7 ¿Por qué es importante para una empresa disminuir al mínimo la duración de su ciclo de conversión del efectivo? 14.8 ¿Cuáles son los puntos de vista de cada uno de los siguientes gerentes sobre los niveles de los diferentes tipos de inventario: financiero, de marketing, de manufactura y de compras? ¿Por qué el inventario es una inversión? 14.9 Describa brevemente cada una de las siguientes técnicas de administración de inventarios: sistema ABC, modelo de cantidad económica de pedido (CEP), sist sistem ema a just justo o a tiem tiempo po (JIT (JIT)) y sist sistem emas as comp comput utar ariz izad ados os para para el cont contro roll de recursos (PRM, PRM II y PRE). 14.10 4.10 ¿Qué ¿Qué fact factor ores es difi dificu culltan la adm adminis inisttrac ración ión de inv invent entario rios a los los exportadores y a las empresas multinacionales? 14.11 14.11 ¿Cuál es el papel de las cinco el otorgamiento del crédito?
“C” del
crédito en la tarea de selección para
14.12 Explique por qué la calificación de crédito se aplica comúnmente a las decisiones de crédito de consumo, más que a las decisiones de crédito mercantil. 14.13 ¿Cuáles son los efectos básicos de hacer más estrictos los estándares de crédito? 14.16 ¿Por qué una empresa debe supervisar activamente las cuentas por cobrar de sus clientes a crédito? ¿Cómo se usa el periodo promedio de cobro y un calendario de vencimientos vencimientos para supervisar el crédito? 14.17 ¿Qué es la flotación y cuáles son sus tres componentes? componentes? 14.18 ¿Cuáles son los objetivos de la empresa en relación con la flotación de cobro y la flotación de pago? 14.19 14.19 ¿Cuále ¿Cuáles s son las tres tres ventaj ventajas as princi principal pales es de la concen concentra tració ción n del efectivo? 14.20 14.20 ¿Cuále ¿Cuáles s son los tres tres mecani mecanismo smos s de concen concentra tració ción n del efecti efectivo vo? ? ¿Cuál es el objetivo de usar una cuenta de saldo cero (CSC) en un sistema de concentración del efectivo?
