Análisis del Caso: Celulosa Arauco ¿Integración vertical hacia delante o expansión horizontal? INTRODUCIÓN
Es sabido que Arauco es una de las más importantes empresas forestales del mundo en cuanto a superficie de plantaciones y resultados. Para efectos del análisis que se presentará a continuación, creemos importante hacer mención a algunos puntos claves de la estrategia declarada por Arauco: “fortalecer nuestra posición como una de las empresas forestales más importantes de América Latina”, “aprovechar el tamaño de la compañía para conseguir las economías de escala”, “aumentar el valor de sus recursos forestales…con un uso de tecnologías más avanzadas en materia de mejoras genéticas, administración forestal, protección contra plagas, malas hierbas e incendios”. ANALISIS CORPORATIVO De acuerdo al análisis realizado, se deduce que la función principal del corporativo es administrar y gestionar las actividades forestales de Arauco, apoyadas fuertemente por el área de investigación y desarrollo. El corporativo coordina las políticas de desarrollo de los negocios forestales, planifica, organiza y controla los recursos y plantaciones forestales de la compañía, dando además los lineamientos generales de la empresa en términos de metas y estrategias para la organización. La propuesta de visión y misión para Arauco considerando un marco de diez a quince años es la siguiente: VISION Ser una empresa mundialmente reconocida en la fabricación de productos forestales sustentables. MISION Ser una empresa líder en la fabricación de productos forestales sustentables, especialmente en celulosa, productos forestales y derivados de la madera, aportando valor a las necesidades de los clientes, maximizando la rentabilidad a los accionistas y protegiendo el medio ambiente con el uso de avanzadas tecnologías. La estrategia corporativa que hemos decidido para Arauco queda representado en el siguiente cuadro resumen:
Analisis ESTRATÉGICO Ventajas Comparativas: Arauco posee una privilegiada ubicación geográfica, la que genera una rentabilidad muy elevada por hectárea. Esto se debe a que en Chile, la recogida de un tronco para la fabricación de celulosa se realiza entre los 16 y 18 años, y los troncos de alta calidad para el aserradero a los 25 años, en
cambio en el hemisferio norte la recogida de un tronco para la fabricación de celulosa se realiza entre los 18 y 45 años, y los troncos de alta calidad para el aserradero entre los 50 y 150 años. Ventajas Competitivas: Arauco cuenta con un área de investigación y desarrollo que tiene por función principal aumentar la eficiencia productiva de los recursos forestales, mediante la aplicación de la ingeniería genética, control de plagas, y complejos modelos de análisis de las operaciones para la administración del patrimonio forestal de la empresa. Arauco gasta en promedio anualmente $US 1,7 millones en investigación y desarrollo. Cuenta con plantaciones forestales en Chile, Argentina y Uruguay; y con oficinas comerciales en Argentina, Brasil, México, Holanda, Japón y Estados Unidos. Arauco no sólo está centrada en la fabricación de celulosa, sino también en la producción de madera y paneles que dan mayor estabilidad al negocio. Esta diversificación de sus áreas de negocio hace minimizar los efectos negativos de la volatilidad de los precios de la celulosa. Las inversiones que se han realizado para mejorar el patrimonio, la fortaleza operativa y las condiciones económicas favorables (como por ejemplo el tipo de cambio de las exportaciones), han disminuido los costos de explotación. Además, Arauco está orientada a la exportación, a diferencia de otras empresas chilenas presentes en Latinoamérica, esto permite el acceso a otros mercados cuando uno de ellos está en periodo de recesión. El 90% de las ventas de Arauco se exporta a más de treinta países, la mayoría de estos ubicados en Asia. AMBITOS DE DECISIÓN Integración Vertical (hacia delante): Ingresar en el negocio de las papeleras. Las principales papeleras del mundo se encuentran integradas verticalmente hacia atrás en la producción de celulosa, madera contrachapada, etc. Esta situación presenta dos grandes amenazas: clientes se convierten en competidores del proveedor y disminuyen los demandantes de celulosa. Casi un 78% del total de celulosa es producido y utilizado en la fabricación de papel por parte de compañías verticalmente integradas. Por ende, ingresar en este negocio podría asegurar la demanda de la celulosa producida y ser transada entre las empresas a un precio de mercado. Algunos nuevos productos, de mayor valor agregado, serían: papeles para prensa, oficina, embalajes, productos gráficos, etc. Integración Horizontal: Desarrollar negocios relacionados con el actual Core Business de la compañía (productos forestales). Actualmente la empresa produce productos derivados de la madera, (paneles, madera aserrada, remanufacturados, etc.) lo que evidencia una expansión horizontal, estos negocios contribuyen año tras año en mayor porcentaje en los ingresos totales por ventas, llegando a representar en el año 2003 el 49%. Por otra lado la expansión podría abarcar otros negocios no relacionados con el core actual, lo que implica un mayor riesgo al no contar con el know how necesario y producir grandes pérdidas. CONCLUSIONES La mejor alternativa para Arauco, es invertir USD 1.000 millones de dólares en la construcción de una nueva planta de celulosa, la cual estará dotada de las mas modernas tecnologías. Las razones por las cuales consideramos que esta es la mejor alternativa se describen a continuaciónEl “Core business” de Arauco es la explotación forestal. Lo cual los ha llevado a ser una empresa de crecimiento constante y rentable. Con la puesta en marcha de esta planta, Arauco apuesta a ser la empresa más grande del mundo en la generación de celulosa, siguiendo con su negocio central pero con una mayor participación de mercado. Con el funcionamiento de esta planta creemos que seguirán mejorando las economías de escala obtenidas, ya que podrán procesar una mayor cantidad de rollizos para hacer frente al creciente aumento de demanda por celulosa.Arauco, antes de la construcción de la planta, ya se encuentra en una posición privilegiada frente a las fluctuaciones del precio de la celulosa, dado su estructura de bajos costos. Arauco esta
equilibradamente diversificado con el negocio de aserraderos y paneles, junto con la celulosa. Esto ha permitido que pueda integrarse satisfactoriamente hacia atrás y horizontalmente. Al mismo tiempo consideramos que no es una buena decisión ingresar al negocio de papeles y cartones, esto debido a que mundialmente debe competir con grandes productores en donde su know how y capacidades que Arauco no maneja. ANEXOS 1. Antecedentes Generales del Caso Arauco •A comienzos de marzo 2004, Alejandro Pérez, presidente y consejero delegado de Celulosa Arauco, quiere presentar sus recomendaciones al Consejo de Administración con respecto a si la compañía debe invertir $US 1.000 millones en la construcción de una nueva planta de celulosa química. Esta nueva fábrica es parte de un proyecto de varias fases denominado “Itata”. •A fin de 2001, se aprobó Fase I de “Itata” y con una inversión de $US 150 millones. El objetivo primordial fue construir un complejo formado por un aserradero, una fabrica de madera contrachapada y una planta de energía. •El propósito de esta nueva planta de celulosa química es aumentar la capacidad productiva de Arauco en 0,8 a 3.2 millones de toneladas, convirtiendo a la empresa en la mayor productora de celulosa del mercado. •La Segunda Fase de “Itata” consiste en construir una fábrica de celulosa, que corresponde a la continuación de la nueva planta de Valdivia inaugurada en Enero-04. El éxito de Arauco en últimas operaciones de fabricación de productos remanufacturados derivados de la madera hacen confiar a Alejandro Pérez respecto a su propuesta. 2. Historia de Arauco Año 1979 Celulosa Arauco se creó debido a la fusión de Industrias Arauco y Celulosa Constitución. Años `80 Arauco inicia su plan de expansión, dedicándose principalmente a la compra de terrenos y plantaciones; y a la instalación de nuevos equipos técnicos destinados a aumentar la eficiencia interna para competir en el campo de la celulosa con todo el mundo. Años `90 La empresa aumenta su capacidad con una nueva línea de producción en fábrica de Arauco, esto implica nuevos sistemas de blanqueado, nuevas líneas de productos y ampliación en generación de energía en sus plantas. Arauco ingresa a Argentina con la compra de la sociedad Alto Paraná, con esto extiende su oferta de productos, ubicación geográfica y capacidad de fabricación. Año 2000 Arauco compra una tercera fabrica en Chile, ampliando su capacidad de explotación. Año 2001 Arauco pone en marcha un proyecto de inversión de tres años de duración con el cual pretende construir la nueva fábrica “Planta Valdivia”. Costo estimado $US 600 millones. Año 2004 Planta Valdivia inicia sus operaciones en enero 2004, su costo de construcción fue de $US 1.200 millones, de los cuales $US 900 millones fueron destinados a activos de la fabrica y $300 millones al establecimiento de una plantación forestal de 100.000 hectáreas. Planta Valdivia se convierte en la quinta mayor del mundo en fabricación de celulosa kraft blanqueada y en la primera de Chile. Arauco es una de las más importantes empresas forestales del mundo respecto superficie de plantaciones y resultados.
Arauco se dedica a la producción de celulosa de madera kraft de mercado, de madera aserrada y de paneles de madera. Arauco presenta plantaciones forestales en Chile, Argentina y Uruguay. Arauco posee oficinas comerciales en: Argentina, Brasil, México, Holanda, Japón y Estados unidos. COPEC es el accionista mayoritario de Arauco con una participación del 99,98% de su capital social.