“AÑO DEL DIALOGO Y LA RECONCILIACION NACIONAL”
MÓDULO: CONTABILIDAD GERENCIAL SECCIÓN: 12-2017 DOCENTE: TÍTULO: ANALISIS FINANCIERO LAIVE S.A. PRESENTADO POR: Salazar Querevalú Rosa Mercedes Vílchez Elías Adolfo
PIURA, 24 de Marzo de 2018
INDICE
INDICE ........................................................... .............................................................................................................................. .................................................................................... ................. 2 INDICE DE TABLAS ..................................................................................................................... ........................................................................................................................ ... 3 INDICE DE GRAFICOS ................................................................................................................... .................................................................................................................. 3 INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................. ............................................................................................................................. 4 CAPITULO I: ANTECEDENTES DE LA EMPRESA ................................................................... .................................................................. 5 1.1. ANTECEDENTES ANTECEDENTES DE LA EMPRESA EMPRESA LAIVE S.A. ................................................ 5 1.2. ACTIVIDAD ECONÓMICA ECONÓMICA ........................................................................................ ....................................................................................... 6 CAPITULO II: ANALISIS FINANCIERO LAIVE S.A. ............................................................. ................................................................... ...... 7 2.2. ANALISIS FINANCIERO ............................................................................................... 7 2.2.1. ANALISIS VERTICAL VERTICAL ESTADO SITUACION SITUACION FINANCIERA Y ESTADOS RESULTADOS ........................................................................................................................ ....................................................................................................................... 7 2.2.1.1. ESTADO SITUACION FINANCIERA .................................................................... ................................................................... 7 2.2.2. ANALISIS HORIZONTAL HORIZONTAL ESTADO SITUACION SITUACION FINANCIERA FINANCIERA Y ESTADOS ..................................................................................................................... 10 RESULTADOS ...................................................................................................................... 2.2.2.1. ESTADO SITUACION FINANCIERA .................................................................. ................................................................. 10 2.2.2.2. ESTADO DE RESULTADOS ............................................................................... 11 2.2.3. ANALISIS RATIOS FINANCIEROS ....................................................................... 12 ANEXOS .......................................................................................................................................... ......................................................................................................................................... 22
INDICE DE TABLAS Tabla 1 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA 18 Tabla 2 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS ............. 19 Tabla 3 INDICADORES FINANCIEROS .............................................................................. 20 Tabla 4 ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA ...................................................................... 22 Tabla 5 ESTADO DE RESULTADOS ................................................................................... 23
INDICE DE GRAFICOS GRAFICO N° 1 ACTIVOS TOTALES ...................................................................................... 7 GRAFICO N° 2 ANALISIS ACTIVOS ...................................................................................... 8 GRAFICO N° 3 PASIVOS TOTALES ...................................................................................... 8 GRAFICO N° 4 ANALISIS PASIVOS ...................................................................................... 9 GRAFICO N° 5 PATRIMONIO TOTAL ................................................................................... 9 GRAFICO N° 6 ANALISIS PATRIMONIO ............................................................................ 10 GRAFICO N° 7 RATIOS LIQUIDEZ ...................................................................................... 12 GRAFICO N° 8 CAPITAL TRABAJO .................................................................................... 13 GRAFICO N° 9 RATIOS ENDEUDAMIENTO ...................................................................... 14 GRAFICO N° 10 ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL ....................................................... 14 GRAFICO N° 11 ROTACION DE CUENTAS ...................................................................... 16 GRAFICO N° 12 PERIODO DE CUENTAS ......................................................................... 16 GRAFICO N° 13 RATIOS RENTABILIDAD ......................................................................... 17
INTRODUCCIÓN En este mundo globalizado y en nuestra vida cotidiana estamos muy ligados al quehacer financiero, pero muchos no conocen exactamente el concepto de Finanzas y su objetivo del mismo; lo primero que la mayoría piensa que finanzas es ganar dinero, pero que sucede con la posibilidad de perder y no ganar y donde queda la noción que todo empresa debe crecer en el tiempo y tomar valor. Por eso y muchos aspectos más sobre temas de finanzas debemos tomar en cuenta el equilibrio que debe existir entre las variables: el riesgo, porque existe la posibilidad de perder, incertidumbre generada por el riesgo propio del negocio y por el riesgo del mercado que no es controlable. Rentabilidad, porque hay posibilidad de generar beneficios, reinversión y crecimiento. Liquidez, porque hay la capacidad de cumplir con nuestras obligaciones de corto plazo. Creación de valor, porque existe crecimiento en el tiempo. Cuando se habla de rentabilidad, debemos tener presentes tres conceptos importantes: el costo de oportunidad, el valor del dinero en el tiempo y el análisis de los estados financieros. En el presente trabajo se tratara de explicar por capítulos, el análisis financiero de la empresa Laive S.A., aplicando los indicadores financieros y análisis vertical y horizontal con su breve interpretación, resaltando los hechos importantes que ha generado cambios en los Estados Financieros durante los años 2016 y 2017. Al finalizar el trabajo, se brindaran las conclusiones del tema y recomendaciones que todo profesional e interesado para la toma decisiones financieras.
CAPITULO I: ANTECEDENTES DE LA EMPRESA 1.1. ANTECEDENTES DE LA EMPRESA LAIVE S.A. Originalmente, la empresa operó bajo el nombre de Sociedad Ganadera del Centro y se dedicó en sus inicios a la crianza de ganado vacuno y lanar en la zona central del país para luego, en la década del 70 y como consecuencia de la reforma agraria, cambiar de giro hacia la producción de lácteos. En sus inicios la empresa se concentró en la elaboración de quesos y mantequillas, categorías en las que mantiene, hasta la fecha, alta relevancia en el mercado peruano.
1910
1930
1972
Laive nació en 1910, en las alturas de Junín y Huancavelica, de la unión de tres haciendas que dieron paso a la Sociedad Ganadera del Centro 1930 Pioneros en producir quesos de maduración en el Perú y 1938 se inicia la producción de queso fundido. 1972 se inauguró en Lima una moderna y amplia planta para la fabricación de mantequilla, queso fresco, queso fundido e introdujo en el mercado la categoría de yogurt
Es importante resaltar que Laive S.A. fue la primera empresa en introducir al mercado peruano las leches con 0 % de lactosa, permitiendo de esta manera extender el consumo de leche a la población intolerante a la lactosa, y que hasta ese momento era excluida de sus beneficios alimenticios. La Empresa mantiene operando tres unidades de producción ubicadas en Lima, Arequipa y Majes, donde elabora mantequilla, quesos, yogures, leches, jugos, manjares y embutidos.
1.2. ACTIVIDAD ECONÓMICA La Compañía tiene por objetivo el desarrollo, transformación, producción, procesamiento, industrialización, comercialización, importación y exportación de todo tipo de productos de consumo humano, trátese de derivados de las frutas, lácteos, cárnicos, vinos y licores, así como dedicarse a cualquier otra actividad conexa y vinculada con el objeto antes señalado. En setiembre 2017, la Compañía suscribió un Contrato de Licencia de Marcas con su accionista Watt’s S.A. de Chile para que pueda elaborar, desarrollar, fabricar ,
embotellar, envasar, maquilar, enlatar, distribuir, vender y comercializar en forma exclusiva en Perú, con ciertas excepciones, de todos los productos que se fabriquen bajo la marca Watt’s por un periodo inicial de 3 años renovables automáticamente por
periodos de 3 años siempre que se cumpla ciertas condiciones, debiendo pagar en contraprestación una regalía equivalente al 3 por ciento de las ventas netas mensuales de los productos que se comercialicen con las marcas cedidas.
Acopio de leche Durante el 2017 se siguió optimizando el acopio en nuestra cuenca tradicional del Sur recibiendo leche de más de 1,500 ganaderos. Se consolidó el acopio en zonas como Ongoro, Colca y Mejía. En la Costa Central, se recibió leche de proveedores de las zonas como Chincha, Cañete, Lurín, Puente Piedra, Chancay y Huacho. El volumen acopiado durante el año fue alrededor de 97 millones de kilos de leche, entre todas las cuencas donde LAIVE acopia.
Inversiones Entre las inversiones más importantes aprobadas y ejecutadas en el año 2017, que totalizaron U$ 6´393,236 están:
Almacén de Frio
Adquisición de BC coolers
Sistemas de seguridad
Hardware, Software y Licencias
Descremadora planta lácteos
Actualización de CIP de planta UHT
Equipos para aumentar capacidades de planta
Tanques de frío para ganaderos.
CAPITULO II: ANALISIS FINANCIERO LAIVE S.A. 2.2. ANALISIS FINANCIERO A continuación presentaremos los estados financieros extraídos de la Superintendencia del Mercado de Valores durante los años 2016 y 2017. La cual realizaremos un análisis de sus Estados de Situación Financiera y Estados de Resultados correspondientes a dicho años, aplicando el análisis Horizontal, Vertical y los Indicadores Financieros, que nos permitirá evaluar los resultados de las operaciones de la empresa y dar conclusiones de las decisiones que puede tomar la empresa, frente aquellos resultados obtenidos en el ejercicio. 2.2.1. ANALISIS VERTICAL ESTADO SITUACION FINANCIERA Y ESTADOS RESULTADOS Respecto a cada partida que encontramos en el Estado de Situación Financiera y Estados de Resultaos analizamos lo siguiente en función a: 2.2.1.1. ESTADO SITUACION FINANCIERA ACTIVOS Los activos totales al 31 de diciembre del 2017 ascendieron a S/. 384,144 millones, compuestos en un 42.68% por activos corrientes (S/. 163,959 millones) y 57.32% por activos no corrientes (S/. 220,185 millones). La variación principal en los activos corrientes se produjo en existencias que pasaron de S/. 109,149 millones en el 2016 a S/. 96,524 millones en el 2017, producto principalmente de compras estratégicas de materias primas al cierre del año anterior. Así mismo en el año 2017 se produjo un aumento en la partida de Efectivo y equivalentes de efectivo siendo de 4,454 millones con respecto al año 2016. En lo que respecta a activos no corrientes, la variación no fue significativa. GRAFICO N° 1 ACTIVOS TOTALES
ANALISIS VERTICAL ACTIVOS 100.00% %
50.00%
57.32%
56.51%
42.68%
43.49%
0.00% 2017
2016 Años
Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Elaboración: Propia Contabilidad Gerencial
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GRAFICO N° 2 ANALISIS ACTIVOS ANALISIS VERTICAL ACTIVO 27.95%
30.00%
25.13%
25.00% 20.00%
15.25%
13.69%
15.00% 10.00% 5.00%
1.16%
0.75% 0.26%
0.67% 0.05%
0.43%
0.00% 0.14%
0.31% 0.39%
0.00% 2017
2016
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar
Anticipos
Inventarios
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no Financieros
Elaboración: Propia PASIVOS El pasivo corriente disminuyo a S/. 118,449 millones al final del 2017 compuestos por el 30.83%, con relación al año 2016 que fue de S/. 139,298 millones. La principal variación se produjo en cuentas por pagar comerciales que se redujeron de S/. 105,159 millones en el año 2016 a S/. 89,359 millones al cierre del año 2017 compuestos por el 23.3% del financiamiento de proveedores de insumos importados. Con relación a los pasivos no corrientes, decrecieron en 16.33% con respecto al ejercicio anterior, pasando de S/. 65,321 a S/. 62,747 millones en el año 2017. GRAFICO N° 3 PASIVOS TOTALES ANALISIS VERTICAL PASIVOS
60.00% 40.00%
16.73%
16.33%
%
20.00%
35.67%
30.83%
0.00% 2017
2016
Años Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Elaboración: Propia Contabilidad Gerencial
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GRAFICO N° 4 ANALISIS PASIVOS ANALISIS VERTICAL PASIVO 26.93%
30.0% 23.3%
25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0%
5.98% 3.8%
1.62% 0.40%0.74%0.00% 0.00%
0.8% 1.1% 0.02% 1.5% 0.4%
0.0% 2017
2016
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por Pagar Comerciales
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Otras Cuentas por Pagar
Ingresos Diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Elaboración: Propia PATRIMONIO El Patrimonio de la Empresa se incrementó en 52.83 % respecto al cierre del año anterior. Este incremento se origina principalmente por el aumento en la cuenta de Resultados Acumulados en un 18.5% con relación al año 2016, debido a los resultados favorables del ejercicio 2017 GRAFICO N° 5 PATRIMONIO TOTAL ANALISIS VERTICAL PATRIMONIO
54.00% 52.00% 50.00% % 48.00% 46.00% 44.00%
52.83% 47.61% 2017
2016
Años Patrimonio
Elaboración: Propia
Contabilidad Gerencial
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GRAFICO N° 6 ANALISIS PATRIMONIO
ANALISIS VERTICAL PATRIMONIO 20.0%
18.9%
18.55%
18.5%
15.0%
14.34% 12.13%
12.3%
%10.0%
3.1%
5.0%
2.54%
0.05%
0.05%
0.0% 2017
2016
Años Capital Emitido
Acciones de Inversión
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
Otras Reservas de Capital
Elaboración: Propia 2.2.2.
ANALISIS
HORIZONTAL
ESTADO
SITUACION
FINANCIERA
Y
ESTADOS
RESULTADOS 2.2.2.1. ESTADO SITUACION FINANCIERA ACTIVOS Al 31 de diciembre del 2017, se registró una reducción en el activo total de S/ 6,396 millones en comparación con el Balance al 31 de diciembre del 2016. La reducción en el activo total se explica por una disminución de inventarios de S/ 109,1 millones en diciembre 2016 a S/ 96.5 millones al cierre del año 2017. PASIVOS El pasivo corriente disminuyo a S/. 118,449 millones al final del 2017 decreciendo 14.97% con relación al año 2016 que fue de S/. 139,298 millones. La principal variación se produjo en cuentas por pagar comerciales que se redujeron de S/. 105,159 millones en el año 2016 a S/. 89,359 millones al cierre del año 2017, lo cual representa una reducción de 15.02% producto del financiamiento de proveedores de insumos importados. Con relación a los pasivos no corrientes, decrecieron en 3.94% con respecto al ejercicio anterior, pasando de S/. 65,321 a S/. 62,747 millones en el año 2017. PATRIMONIO Al 31 de diciembre del 2017, el Patrimonio aumentó en S/17,027 millones respecto al cierre del año anterior. Este crecimiento es el resultado de la utilidad neta del periodo (S/19.9 millones) menos la declaración de dividendos del año 2016 (S/2.9 millones). Contabilidad Gerencial
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2.2.2.2. ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS En el año 2017 las ventas ascendieron a S/ 591,173 millones, representando un incremento de 12.36% respecto al mismo periodo del año anterior. En lo que respecta a categorías, las que más crecieron en valores fueron las de leches, yogurt y quesos. COSTO DE VENTAS En el año 2017, el costo de ventas ascendió a S/ 447,494 millones, representando un incremento del 9.06% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. El mayor costo de ventas se explica por un incremento en el costo de dos insumos principales: la leche y la grasa anhidra. UTILIDAD BRUTA En el año 2017, como porcentaje sobre la venta, la utilidad bruta incremento a 24.06%, respecto al periodo del año anterior. El incremento de la utilidad bruta se debe a una mejora en el mix de venta de los productos. GASTOS DE VENTAS Y DISTRIBUCIÓN El gasto de ventas y distribución a nivel acumulado, representó 16.84% sobre la venta, en línea con el acumulado a diciembre del año anterior. El mayor gasto de ventas y distribución se explica principalmente por una mayor inversión en publicidad. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN El gasto de administración en el año 2017 representó un incremento del 12.96% sobre la venta, en línea con el acumulado a diciembre del año anterior. Este crecimiento se debe principalmente a incrementos de gasto de personal y ampliación de la capacidad instalada del almacén de fríos. UTILIDAD OPERATIVA En el año 2017 la utilidad operativa sobre la venta se incrementó en 56.28% con respecto al mismo periodo del año anterior. ANTES DE IMPUESTOS (EBITDA) La utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización del año 2017 fue de S/ 29,004 millones. A nivel porcentual sobre la venta, el EBITDA aumentó en 85.72%. UTILIDAD NETA A nivel acumulado, la utilidad neta aumento a 10,274 millones, representando 106.18% sobre la venta del año base.
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2.2.3. ANALISIS RATIOS FINANCIEROS RATIOS LIQUIDEZ RATIOS Liquidez General
Liquidez Acida
Indicador de Caja
Capital de Trabajo
INTERPRETACION Como se puede analizar en el 2017 ha aumentado la liquidez de la empresa a 1.38 en comparación con el 2016 que fue de 1.22 esto significa que la empresa tiene, muy buena capacidad de pago de obligaciones a corto plazo. La empresa dispone de 0.57 en 2017 en comparación a 2016 que fue 0.44 esto quiere decir que la empresa, aún con los activos corriente liquido no se podría pagar la deuda total de corto; ya que la inversión está en los inventarios. La empresa dispone de 0.04 en 2017 en 2016 fue 0.01, esto significa que haciendo uso solo del efectivo, no se paga el total de la deuda a corto plazo por lo que han invertido en la empresa mercaderías, adquisición de activos intangibles. Este indicador muestra, que pagado nuestras obligaciones a corto plazo disponemos de 45,510 en 2017 más que 2016 que fue 30,537 este es muy importante para la evaluación de créditos.
ANALISIS Analizando el índice de Liquidez tanto general, prueba ácida e indicador de caja estos indicadores muestran la capacidad de pago que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Se puede que la empresa se encuentra con muy buena liquidez para la operatividad y realización de las Actividades de la Empresa. Expresan el buen manejo de las finanzas totales de la empresa, además de la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
GRAFICO N° 7 RATIOS LIQUIDEZ
RATIOS DE LIQUIDEZ 1.60 1.40 1.20 R1.00 O D A0.80 C I D N I 0.60
1.38 1.22
0.40 0.57
0.44
0.20 0.038
0.012
0.00 2017
2016
AÑOS Liquidez Cte.
Liquidez acida
Indicador de caja
Elaboración: Propia Contabilidad Gerencial
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GRAFICO N° 8 CAPITAL TRABAJO
CAPITAL TRABAJO 50,000.00 40,000.00 R O D 30,000.00 A C I D 20,000.00 N I
Capital de Trabajo
10,000.00 2017
2016
AÑOS
Elaboración: Propia RATIOS ENDEUDAMIENTO RATIOS INTERPRETACION ANALISIS Grado de La empresa ha financiado sus activos con Endeudamiento 47.17 % en el 2017 con capitales de Analizando este indicador en el año terceros por lo que ha disminuido en 2017 en comparación con 2016 las comparación con el 2016 que fue de obligaciones con terceros tanto a 52.39% corto o largo plazo han disminuido Grado de La empresa ha financiado sus activos con considerablemente. Propiedad 52.83 % en el 2017 con capitales propios La inversión de los activos se ha por lo que ha disminuido en comparación tomado la decisión de hacerlo con recursos propios en mayor % ya que con el 2016 que fue de 47.61% Endeudamiento La empresa ha asumido sus obligaciones a el tener un alto grado de a Corto plazo Corto plazo, que comprometen el 58.36% endeudamiento y más aún si la del patrimonio neto del ejercicio del 2017 deuda es mayor a mi patrimonio que ha disminuido considerablemente en neto. comparación del 2016 que fue de 74.92% Endeudamiento La empresa ha asumido sus obligaciones a Influye en la gestión de la empresa y a Largo plazo Corto plazo, que comprometen el 30.92% una posible quiebra. del patrimonio neto del ejercicio del 2017 que ha disminuido considerablemente en En general la empresa se encuentra comparación del 2016 que fue de 35.132%. bien Permiten conocer qué tan Endeudamiento Este ratio evalúa el impacto del pasivo en estable o consolidada es la empresa Patrimonial relación al patrimonio esto quiere decir que en términos de la composición de en el 2017 que por cada sol que de deuda los total, la empresa está comprometiendo en pasivos y su Sol relativo con el 0.89 y en el año 2016 fue de 1.10 lo que es capital y el patrimonio. muy perjudicial para la empresa ya que mis obligaciones con tercero son mayores a mis recursos propios
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GRAFICO N° 9 RATIOS ENDEUDAMIENTO
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
80.00% 70.00% 60.00% R50.00% O D A40.00% C I D N I
74.92%
30.00% 20.00%
47.17%
58.36%
52.83%
52.39%
47.61% 35.13%
30.92% 10.00% 0.00% 2017
2016
AÑOS Grado de Endeudamiento
Grado de Propiedad
Endeudamiento a corto plazo
Endeudamiento a largo plazo
Elaboración: Propia
GRAFICO N° 10 ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL 1.20 1.00 R0.80 O D A0.60 C I D N0.40 I
1.10 0.89
0.20 0.00 2017
2016
AÑOS Endeudamiento patrimonial
Elaboración: Propia Contabilidad Gerencial
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RATIOS DE GESTION
RATIOS Rotación de Cuentas por cobrar
Periodo Medio de Cobranza
Rotación de Cuentas por pagar
Periodo Medio de Pago
Rotación de Inventarios
Permanencia de Inventarios
Rotación de Activo total
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INTERPRETACION ANALISIS La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador de una Analizando el ratios de Gestión que acertada política de crédito que impide mide los resultados de la alta la inmovilización de fondos en cuentas gerencia de cómo ha operado y las por cobrar. Por lo general, el nivel decisiones que ha tomado para el óptimo de la rotación de cartera se bienestar de la empresa. encuentra en 10 veces al año, representando en 36 días de período En general la empresa tiene unas de cobro buenas políticas de cobranza, La rotación de cuentas por pagar cuentas por pagar una buena mientras más lento sea el número de rotación de inventarios productos veces, este indicador mide el tiempo de las ventas que se realizaron. que se tarda en pagar los créditos que los proveedores le han otorgado. Por lo Además hubo una mejor gestión en general, el nivel óptimo de la rotación cada uno de los procesos son 5 veces al año en 2017 que es 72 productivo y la necesidad de invertir días ya que significa que estamos en activo intangible para mejorar estándares de calidad. aprovechando al máximo el crédito que los le ofrecen sus proveedores de materia La empresa ha realizado durante el prima Este indicador muestra el tiempo en 2017 una muy buena gestión en que demora la inversión en inventarios comparación al año 2016. hasta convertirse en efectivo por medio de las ventas. y el número de veces en 2017 es 5 representado en 78 días en comparación al año 2016 que fue de 4 veces en 92 días que la inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone. La empresa es una industria que transforma materia prima y al Comercio. la empresa es más eficiente ya que sea incrementado a 1 manejo del inventario de una empresa. Esté indicador muestra qué tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto se está generando de ventas por cada Sol invertido. Cuánto más vendemos por cada sol invertido es mejor para la operatividad de la empresa en 2017 se ha generado 1.54 de cada sol de utilizado el activo fijo por lo que ha aumentado comparando el año 2016.
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GRAFICO N° 11 ROTACION DE CUENTAS
RATIOS DE GESTION 12.00 10.00 10.09 R O D A C I D N I
9.84
8.00 6.00 5.008
4.00
4.64
3.902
3.76
2.00 1.54
1.35
0.00 2017
2016
AÑOS Rotacion Cuentas x Cobrar
Rotacion CxP
Rotacion de inventarios
Rotacion de activo total
Elaboración: Propia
GRAFICO N° 12 PERIODO DE CUENTAS
RATIOS DE GESTION 120.00 100.00
R O D A C I D N I
92.266
80.00 71.888
60.00
95.77
77.65
40.00 36.59
35.67 20.00 0.00 2017
2016
AÑOS Periodo de cobranza
Periodo de pago
Permanencia de inventarios
Elaboración: Propia
Contabilidad Gerencial
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RATIOS DE RENTABILIDAD RATIOS
INTERPRETACION Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor de los socios o accionistas en el 2017 ha incrementado a 0.1 en comparación de 2016 que fue de 0.05 Cuanto más grande sea el margen bruto de utilidad, será mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las mercancías que produce y/ o vende. Esto significa que el 2017 aumentado al 24% en soles 0.24 en comparación del 2016 que fue de 22% en soles 0.22 Por cada Sol de mis ventas netas; la empresa obtiene de utilidad S/ 0.06, después de deducir el costo de ventas y los gastos operativos del ejercicio 2017. en 2017 ha incrementado en 0.02 en comparación con el 2016 que fue de 0.04. Este ratio permite evaluar la utilidad liquida con el nivel de ventas, cuanto más grande sea el margen Neto de la empresa tanto mejor. Esto significa que la utilidad es 0.03 en 2017 y en 2016 fue de 0.02 lo cual es muy favorable para la empresa.
Rentabilidad Neta del patrimonio
Rentabilidad Bruta sobre Ventas
Rentabilidad Operativa sobre Ventas
Rentabilidad sobre ventas
ANALISIS Analizando el ratio de Rentabilidad se puede decir que la empresa tiene una buena rentabilidad y debido a la política de ventas se han obtenido mejores ingresos los costos y gastos operativos ha disminuidos a lo largo de la operatividad. Es muy importante en toda empresa optimizar recurso sin perder la calidad y los estándares establecidos, debido a la diversidad de productos y a la innovación se han mejorado las ventas. a partir de las decisiones y políticas en la administración de los fondos de la empresa. El rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos lo cual ha sido muy favorable.
GRAFICO N° 13 RATIOS RENTABILIDAD
RATIOS DE RENTABILIDAD 30.00% 25.00% R O20.00% D A15.00% C I D 10.00% N I
5.00%
24.30% 9.83%
22.01% 6.04%
3.37%
5.20%
4.34%
1.84%
0.00% 2017
2016
AÑOS Rentabilidad del Patrimonio
Rentabilidad Bruta Sobre Ventas
Rentabilidad Operativa Sobre ventas
Rentabilidad sobre ventas
Elaboración: Propia Contabilidad Gerencial
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Tabla 1 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA LAIVE S.A. ESTADOS FINANCIEROS | ( en miles de NUEVOS SOLES ) Por los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016 CUENTA 31 de Diciembre del 2017 Activos % Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4,454 1.16% Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 62,449 16.26% Cuentas por Cobrar Comerciales 58,571 15.25% Otras Cuentas por Cobrar 2,864. 0.75% Anticipos 1,014 0.26% Inventarios 96,524 25.13% Activos por Impuestos a las Ganancias 0.00% Otros Activos no Financieros 532 0.14% Total Activos Corrientes 42.68% 163,959.00 Activos No Corrientes Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 33 0.01% Cuentas por Cobrar Comerciales 33 0.01% Propiedades, Planta y Equipo 210,235 54.73% Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 9,895 2.58% Otros Activos no Financieros 22 0.01% Total Activos No Corrientes 220,185 57.32% TOTAL DE ACTIVOS 384,144 100.00% Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros 14,443 3.8% Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 96,560 25.1% Cuentas por Pagar Comerciales 89,359 23.3% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2,886 0.8% Otras Cuentas por Pagar 4,235 1.1% Ingresos Diferidos 80 0.0% Provisión por Beneficios a los Empleados 5,799 1.5% Pasivos por Impuestos a las Ganancias 1,647 0.4% Total Pasivos Corrientes 30.83% 118,449.00 Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros 31,599 8.2% Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar Otras Cuentas por Pagar Otras Provisiones Pasivos por Impuestos Diferidos Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Acciones de Inversión Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Contabilidad Gerencial
1,314 1,314
0.3% 0.3%
2,188
0.6%
27,646
7.2%
62,747
16.33%
181,196
47.17%
72,426
18.9%
186
0.0%
11,923
3.1%
71,037
18.5%
47,376
12.3%
202,948
52.83%
384,14
100.00%
31 de Diciembre del 2016 % 1,673 56,300 53,481 2,632 187 109,149 1,203 1,510
0.43% 14.42% 13.69% 0.67% 0.05% 27.95% 0.31% 0.39%
169,835.00
Valor Absoluto
-
43.49%
-5876.00
163 163 211,064 8,792 686 220,705 390,540.
0.04% 0.04% 54.04% 2.25% 0.18% 56.51% 100.00%
-
23,340 109,612 105,159 1,567 2,886
5.98% 28.07% 26.93% 0.40% 0.74% 0.00% 1.62% 0.00%
-
6,346
-
139,298.00
2,064.00 28,262.00 65,321.00 204,619.00 72,426.00 186.00 9,928.00 56,005.00 47,376.00 185,921.00 390,540.00
-
-
35.67% 8.96%
34,995.00
2,781 6,149 5,090 232 827 12,625 1,203 978
166.23% 10.92% 9.52% 8.81% 442.25% -11.57% -100.00% -64.77% -3.46%
130 -79.75% 130 -79.75% 829 -0.39% 1,103 12.55% 664 -96.79% -520.00 -0.24% -6396.00 -1.64% 8,897 13,052 15,800 1,319 1,349 80 547 1,647 -20849
-
%
3,396
-38.12% -11.91% -15.02% 84.17% 46.74% -8.62% -14.97% -9.70%
0.00% 0.00%
1,314 1,314
0.53%
124
6.01%
616
-2.18%
16.73%
-2574
-3.94%
52.39%
-23423
-11.45%
7.24%
-
18.55%
-
0.00%
0.05%
-
0.00%
2.54%
1,995
20.09%
14.34%
15,032
26.84%
12.13%
-
0.00%
47.61%
17027
9.16%
100.00%
-6396
-1.64%
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Tabla 2 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS Tabla LAIVE S.A. ESTADOS FINANCIEROS | ( en miles de NUEVOS SOLES ) Por los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016 CUENTA
2017
%
2016
%
Valor Absoluto
%
Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Pérdida) Bruta
591,173 -447,494 143,679
100% -75.70% 24.30%
526,124 -410,306 115,818
100% -77.99% 22.01%
65,049 -37,188 27,861
12.36% 9.06% 24.06%
Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Ganancia (Pérdida) Operativa
-85,023 -25,791 4,317 -1,460 35,722
-14.38% -4.36% 0.73% -0.25% 6.04%
-72,771 -22,831 4,464 -1,822 22,858
-13.83% -4.34% 0.85% -0.35% 4.34%
-12,252 -2,960 -147 362 12,864
16.84% 12.96% -3.29% -19.87% 56.28%
Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio Neto Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos
1,443 -8,762 601 29,004
0.24% -1.48% 0.10% 4.91%
1,419 -8,746 86 15,617
0.27% -1.66% 0.02% 2.97%
24 -16 515 13,387
1.69% 0.18% 598.84% 85.72%
Ingreso (Gasto) por Impuesto Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
-9,054 19,950 19,950
-1.53% 3.37% 3.37%
-5,941 9,676 9,676
-1.13% 1.84% 1.84%
-3,113 10,274 10,274
52.40% 106.18% 106.18%
Contabilidad Gerencial
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Tabla 3 INDICADORES FINANCIEROS
LAIVE SA
RATIOS FINANCIEROS
2017
2016
1.38
1.22
0.57
0.44
0.038
0.012
45,510.00
30,537.00
47.17%
52.39%
52.83%
47.61%
58.36%
74.92%
30.92%
35.13%
0.89
1.10
10.093
9.838
360 días/Rotación CxC
35.67
36.59
Compras
5.008
3.902
Ratios de Liquidez Activo Cte.
Liquidez Cte.
Liquidez acida
Indicador de caja
Pasivo Cte. Activo Cte. - Existencias Pasivo Cte. Efectivo y Equivalentes de efectivo Pasivo Cte.
Capital de Trabajo
Activo corriente - Pasivo Corriente
Ratios de Endeudamiento Pasivo Total
Grado de Endeudamiento
Activo Total Patrimonio Total
Grado de Propiedad
Activo Total Pasivo corriente
Endeudamiento a corto plazo
Patrimonio Total Pasivo no corriente
Endeudamiento a largo plazo
Patrimonio Total Pasivo Total
Endeudamiento patrimonial
Patrimonio Total
Ratios de Gestión Rotación Cuentas x Cobrar= Periodo de cobranza = Rotación CxP = Contabilidad Gerencial
Ventas netas Promd. CxC
Promd. CxP
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Periodo de pago = Rotación de inventarios = Permanencia de inventarios=
360 días/Rotación CxP
71.888
92.266
Costo de ventas
4.64
3.76
360 días/Rotación Inventario
77.65
95.77
Ventas netas
1.54
1.35
9.83%
5.20%
24.30%
22.01%
6.04%
4.34%
3.37%
1.84%
Promd. Inventarios
Rotación de activo total =
Activo total
Ratios de Rentabilidad Rentabilidad del Patrimonio
Rentabilidad Bruta Sobre Ventas Rentabilidad Operativa Sobre ventas
Rentabilidad sobre ventas
Utilidad Neta Patrimonio Neto Utilidad Bruta Ventas Netas Utilidad Operativa Ventas Netas Utilidad Neta Ventas Netas
Elaboración: propia
Contabilidad Gerencial
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ANEXOS Tabla 4 ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA LAIVE S.A. ESTADOS SITUCION FINANCIEROS | ( en miles de NUEVOS SOLES ) Por los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016 CUENTA Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Anticipos Inventarios Activos por Impuestos a las Ganancias Otros Activos no Financieros Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales Propiedades, Planta y Equipo Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía Otros Activos no Financieros Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Comerciales Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Otras Cuentas por Pagar Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar Otras Cuentas por Pagar Otras Provisiones Pasivos por Impuestos Diferidos Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Acciones de Inversión Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Contabilidad Gerencial
31 de Diciembre del 2017
4,454 62,449 58,571 2,864 1,014 96,524 532 163,959.00 33 33 210,235 9,895 22 220,185 384,144
14,443 96,560 89,359 2,886 4,235 80 5,799 1,647 118,449
31 de Diciembre del 2016
1,673 56,300 53,481 2,632 187 109,149 1,203 1,510 169,835 163 163 211,064 8,792 686 220,705 390,540
31,599 1,314 1,314 2,188 27,646 62,747 181,196
23,340 109,612 105,159 1,567 2,886 6,346 139,298 34,995 2,064 28,262 65,321 204,619
72,426 186 11,923 71,037 47,376 202,948 384,144
72,426.00 186.00 9,928.00 56,005.00 47,376.00 185,921 390,540
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Tabla 5 ESTADO DE RESULTADOS AIVE S.A. ESTADOS FINANCIEROS | ( en miles de NUEVOS SOLES ) Por los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016
CUENTA Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Pérdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Ganancia (Pérdida) Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio Neto Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos Ingreso (Gasto) por Impuesto Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
Contabilidad Gerencial
2017
2016
591,173
526,124
-447,494
-410,306
143,679
115,818
-85,023
-72,771
-25,791
-22,831
4,317
4,464
-1,460
-1,822
35,722
22,858
1,443
1,419
-8,762
-8,746
601
86
29,004
15,617
-9,054
-5,941
19,950
9,676
19,950
9,676
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