ANALISIS TECNICO

ANALISIS TECNICO

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Análisis técnico • Es el estudio de la acción del mercado, principalmente a través del uso de gráficos, con el propósito de predecir las tendencias de los precios • Acción del mercado: incluye las 3 principales fuentes de información disponibles, precio, volumen y open interest • Acción del precio es muy restringido, siempre hay que incluir volumen y open interest http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Premisas del análisis técnico • La acción de mercado descarta todo • Los precios se mueven por tendencias • La historia se repite


La acción del mercado descarta todo • Es la piedra angular del análisis técnico • Sin comprender esta premisa todo lo que siga no tiene sentido • Cualquier cosa que pueda afectar el precio en el mercado se verá reflejado en ese precio • Lo único que se realiza es el estudio de la acción del precio http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

La acción del mercado descarta todo • El precio refleja movimientos en la oferta y la demanda • El analista técnico no se preocupa por las razones por las cuales suben o bajan los precios • Estudiando los gráficos de precio y ciertos indicadores se trata de ver en que dirección es más probable que vaya el mercado http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Los precios se mueven por tendencias • El concepto de tendencia es esencial en el AT • Si no se acepta esta premisa todo lo siguiente es irrelevante • El propósito fundamental del AT es identificar las tendencias en sus primeras fases de desarrollo • Habrá que recorrer el camino de esa tendencia hasta que muestre signos de dar la vuelta http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

La historia se repite • Gran porción del AT y del estudio de la acción del mercado está relacionado con la psicología humana • En los gráficos aparecen psicologías alcistas o bajistas • La clave de esta premisa es que el entendimiento del futuro se basa en el estudio del pasado, o que el futuro es una repetición del pasado http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Análisis fundamental El análisis fundamental está enfocado en las fuerzas económicas de la oferta y la demanda que hacen que los precio suban, bajen o se mantengan. El enfoque fundamental examina todos los factores relevantes que afectan al precio de una mercancía o acción, para determinar su valor intrínseco. Ese valor intrínseco indica el real valor. http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Análisis fundamental vs. Análisis técnico • Ambos buscan determinar en que dirección tiene más probabilidades de moverse los precios • El fundamentalista estudia la causa del movimiento del mercado, siempre trata de conocer el porqué • El técnico estudia el efecto, sin analizar las causas y las razones • Por definición, el AT incluye el análisis fundamental • El análisis fundamental no incluye un estudio del movimiento de los precios http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Flexibilidad y adaptabilidad del AT • Se aplica para el análisis de precios de cualquier inversión (acciones, bonos, commodities, etc.) • El fundamentalista se especializa en un producto, mientras que el analista técnico trabaja sobre cualquiera • El analista técnico tiene la flexibilidad para analizar el mercado que muestre tendencia cosa que el fundamentalista está limitado a sus productos específicos http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

AT de acciones y futuros • Los principios a utilizar en el AT son los mismos • La estructura de precios de los commodities es más compleja (cent./bushel, puntos básicos, onzas, etc.) • Los contratos de futuros tienen fecha de expiración, la vida limitada de los contratos dificulta la predicción a largo plazo • El horizonte de tiempo en commodities es más corto que en acciones • Los índices del mercado de acciones son más utilizados como punto de partida en el análisis del mercado http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Críticas al AT • La profecía del autocumplimiento • Se puede utilizar el pasado para predecir el futuro? • Teoría del camino aleatorio: los cambios de precio son “seriamente independientes” y el precio histórico no es un indicador del precio futuro confiable; se basa en la hipótesis del mercado eficiente • Esta hipótesis está muy cerca de la premisa: los mercados descartan todo http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Teoría de Dow • Charles Dow creó la primera media de acciones en 1884 • Incluía 11 acciones, de las cuales 9 eran compañías ferroviarias • En 1897 se dividió en 2 índices: índice industrial (12 acciones) e índice ferroviario (20 acciones) • En 1928 el industrial fue incrementado en 30 acciones • El AT deriva de la teoría de Dow http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Indices de Dow • En estos índices se reflejaba el comportamiento general de todas las compañías incluidas o no en los mismos • Los mercados se mueven en base a tendencias, que se confirman en base al comportamiento de ambos índices: la tendencia es alcista si ambos índices lo son • Si el movimiento de varias semanas no superó el 5% trazan soportes o resistencias (distribución), la ruptura indica alza o baja • Mercado sobrecomprado: falta de fuerza a la suba y activo a corrección bajista • Mercado sobrevendido: falta de fuerza a la baja, y activo a la suba • Sólo se debe utilizar precios de cierre: reflejan los fundamentos del mercado http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Teoría de Dow: principios básicos • Las medias descartan todo • Tendencias: según Dow existía tendencia alcista (bajista) si cada máximo o mínimo sucesivo de la recuperación fuera más alto (bajo) que el anterior • El mercado tiene 3 tendencias: primaria, secundaria y menor o de corto plazo. • Tendencia primaria: largo períodos (años, décadas). Era como la marea. • Tendencia secundaria: contraria a la primaria (corrección) y dura semanas o meses. Por lo general, 1/3 o 2/3 de la tendencia previa. Las olas de la marea • Tendencia menor: representa fluctuaciones de corto plazo en la secundaria. http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Teoría de Dow: principios básicos • La tendencia principal tiene lugar en 3 fases distintas: fase de acumulación (inversionistas), segunda fase (técnicos), fase final (público en general). • Las medias deben confirmarse entre sí: señales importantes, las medias deben dar la misma señal • El volumen debe confirmar la tendencia • Se asume que una tendencia está vigente hasta que de signos definitivos de haber dado la vuelta http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Fases de un mercado alcista • Acumulación. Precios bajos que muestran buena oportunidad de compra • Actividad: fuerte aumento de actividad en los valores con subidas de precios • Distribución (o inicio de mercado bajista): inversores desinformados compran valores a precios sobrevalorados y los inversores institucionales venden de manera escalonada • Pánico: fuertes ventas, una vez liquidadas las posiciones institucionales. Grandes pérdidas para pequeños inversores • Erosión de precios. Malas noticias acompañan los rallies bajistas http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

A

C C A S1 S E B B D S2 D F

Oscilación de fallo: El fallo de la cresta en C para superar a A, seguido por la violación del mínimo en B, constituye una señal de venta en S

Oscilación de no fallo: Se puede ver que C excede a A antes de caer bajo B. Allí se podría ver una clara señal de venta en S1, mientras que algunos necesitarían ver un máximo más bajo a B antes de tornarse bajistas en S2.


Críticas a la teoría de Dow • Las señales llegan demasiado tarde • No se podían comprar o vender los índices, la teoría no indicaba que valores comprar o vender


TIPOS DE GRAFICOS

Líneas Barras Punto y figura Candlesticks http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Datos para realizar gráficos • • • • • •

Precio de apertura Precio máximo Precio mínimo Precio de cierre Volumen operado Interés abierto (open interest)


Gráfico de líneas: el dato principal es el precio de cierre


Gráfico de barras Construcción de una barra


Candlesticks: gráfico de velas japonesas • Es similar al de barras • Rectángulo o cuerpo blanco: cierre > apertura • Rectángulo o cuerpo negro: cierre < apertura • Línea arriba del cuerpo: valores máximos • Línea debajo del cuerpo: valores mínimos http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Gráfico de barras vs. velas japonesas Máximo Máximo Apertura

Apertura

Cierre

Cierre Mínimo

Mínimo

Máximo Máximo

Cierre

Cierre

Apertura

Apertura Mínimo

Mínimo


TENDENCIA


Tendencia • Es simplemente la dirección del mercado • Es un concepto fundamental en el análisis técnico • Es la dirección de los precios de un valor en base a máximos y mínimos relativos, unidos entre sí según ciertas reglas por líneas rectas, denominadas directrices • Una directriz une al menos 2 puntos significativos de un valor, ya sean máximos o mínimos, indicando la dirección del valor • A mayor puntos de apoyo y extensión en el tiempo, la directriz dará mayor valor al movimiento en la cual está inmersa http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Direcciones de la tendencia • Tendencia alcista: es aquella en que según progresa el valor, va marcando una serie de mínimos ascendentes también con una serie de máximos ascendentes • Tendencia bajista: el valor va marcando una serie de máximos y mínimos descendentes, trazando una directriz en base a máximos significativos • Tendencia lateral: no realiza movimiento direccional, hay falta de dirección http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Tendencia bajista


Tendencia lateral


Tendencia alcista


Categoría de tendencias • Corto plazo: período de estudio breve (diaria, semanal, bimestral, etc.) • Mediano plazo, intermedia o secundaria: período de análisis mayor (un año) • Largo plazo o principal: período de estudio abarca varios años (pueden tomarse datos semanales) • Igualmente la elección del período de estudio dependerá del analista • Hay que saber que a veces se da que una tendencia de un plazo es opuesta a la de otro plazo


Tendencia a largo plazo bajista y a mediano plazo lateral


Análisis de la tendencia de mediano plazo lateral


Parte final de la tendencia de manera horaria


Es decir, esta tendencia a muy corto plazo alcista está dentro de una tendencia lateral de mediano plazo y esta a su vez dentro de una bajista de largo plazo. http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Cada tendencia se convierte en una porción de la tendencia más larga que viene a continuación. Una tendencia intermedia sería una corrección en la principal. En una tendencia alcista a largo plazo, el mercado hace una pausa de unos meses, para corregirse antes de reiniciar su camino hacia arriba.


4

2 B

A 3 C 1

Tres grados de tendencia: principal, secundaria y a plazo corto. Los puntos 1, 2, 3 y 4 muestran la tendencia principal. La onda 2 – 3 representa una corrección secundaria dentro de la principal. La secundaria 2 – 3 se divide en las ondas menores A – B – C. http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Soportes y resistencias • Soporte: es aquel nivel inferior de precios en el que se aprecia una demanda fuerte, que produce una detención en un movimiento bajista. Nivel de precios en que se compensa la demanda con la oferta, produciéndose un alza de los mismos. • Resistencia: nivel superior de precios en que se aprecia una oferta fuerte, y que detiene el movimiento alcista. Aquí la presión de venta supera a la de compra, por la tanto, impide el avance de los precios. • En ambos casos, A mayor cantidad de testeos producidos históricamente, y cuanto más recientes hayan sido estos, mayor importancia tendrán http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Soportes y resistencias ascendentes en una tendencia alcista Resistencia

3

Resistencia 1 4

2

Soporte

Soporte


Soportes y resistencias de una tendencia bajista

2 Resistencia

4

Soporte

Resistencia

1

Soporte

3


Psicología de los soportes y las resistencias • En las resistencias los compradores venden tomando utilidad, y aparecen vendedores en descubierto, esta acumulación de vendedores acentúa la baja • Si la resistencia es quebrada se transforma en soporte porque los vendedores en descubierto pasan a perder, y los que tomaron utilidad quedan fuera del mercado, por lo tanto cada vez que el mercado vuelve a ese punto comienzan a comprar, pasando a ser un soporte, por lo tanto cada vez que alcanza ese nivel aparecen muchos compradores y el precio vuelve a subir http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Soportes y resistencias: conceptos • En una tendencia alcista, las resistencias son pausas de la misma, y generalmente en algún punto son sobrepasadas • En la tendencia bajista los soportes no son suficientes para detener el descenso permanente, pero lo interrumpen temporalmente • Para que la tendencia alcista continúe cada soporte debe ser superior al anterior, y cada resistencia debe ser más alto que el precedente http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Soportes y resistencias: conceptos • Si la corrección de una tendencia alcista baja al mínimo anterior, puede ser un aviso de saturación de tendencia, o pasando a ser lateral • Si la corrección bajista rompe con el soporte, la tendencia podría estar revirtiéndose • Cada vez que se testea una resistencia previa, la tendencia está en fase crítica • No poder romper una resistencia previa o no traspasar un soporte previo, es un aviso de cambio de tendencia http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Soportes y resistencias


Rupturas de soportes y resistencias • La validez de la propia ruptura la brindará el volumen, es decir, sin volumen se vuelve al nivel anterior. • La resistencia superada pasa a ser soporte. • La ruptura de un soporte lo convierte en resistencia


Ruptura de resistencia: nuevo soporte


Ruptura de soporte: nueva resistencia


Validez de soportes y resistencias • Los soportes / resistencias son creíbles cuando ya han actuado con validez en el pasado • Máximos y mínimos significativos en períodos largos de tiempo son importantes resistencias o soportes • Primero confirma el volumen, luego el paso del tiempo • Los números redondos también son considerados soportes o resistencias http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Cambios de tendencia • Corte de la línea directriz, comenzando un desarrollo contrario a la misma • Para analizar la validez de la ruptura hay que analizar el precio de cierre, el volumen y/o el porcentaje de ruptura • Se deberá distinguir entre un cambio de tendencia o un período de consolidación del movimiento inicial (ver volumen) http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Cambio de tendencia bajista a alcista


Cambio de tendencia alcista a bajista


Ruptura de directrices: 2 supuestos • Señal de compra o venta • Ruptura lateral


Líneas de tendencia • Línea de tendencia alcista es una línea recta trazada hacia la parte alta derecha, a los largo de sucesivos mínimos de reacción ascendentes • Línea de tendencia bajista es trazada sobre los máximos de recuperación sucesivamente más bajos • Las líneas más válidas son aquellas de un ángulo aproximado a los 45º http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Líneas de tendencia alcista y bajista


Trazado de línea de tendencia • Se deberá experimentar con varias hasta encontrar la correcta • La línea correcta deberá contar con evidencia valedera (por ej. más de 2 puntos) • Se necesitan 2 puntos para trazar una recta, pero por lo menos 3 para confirmar su validez • Utilizar todos los precios del día, no sólo cierres • A mayor número de comprobaciones y a mayor tiempo, la línea tiene mayor validez, significación y seguridad http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Utilidad de la línea de tendencia • Una tendencia en movimiento, tenderá a continuar en ese movimiento • Una vez alcanzada cierta inclinación o velocidad, generalmente se mantiene • Nos puede marcar cambios de tendencia • La línea alcista ofrece soportes para poder comprar • La línea bajista ofrece resistencias para poder vender • En tanto la línea no sea rota puede utilizarse como señal de compras o ventas http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Rupturas de línea de tendencia • Ante una ruptura, hay que trazar una nueva línea de tendencia? • No hay regla, dependerá del analista • Habrá que ver si la ruptura es temporal o no • Si los precios posteriores vuelven a la tendencia original, la que demuestra su validez • Podría llegar a trazarse una nueva línea de tendencia experimental (posible referencia futura) http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Validez de la ruptura • Un cierre más allá de la línea es más significativo que una simple ruptura intradiaria • Inclusive, una ruptura de cierre no siempre es válido • Hay que filtrar la ruptura (porcentaje, tiempo, volumen, etc.)


Efectos de la ruptura • Una línea de tendencia alcista (línea de soporte) una vez rota definitivamente se convierte en línea de resistencia • Una línea de tendencia bajista rota definitivamente se vuelve una línea de soporte • Por eso es importante proyectar todas las líneas a futuro, luego se ve como operan como soportes o resistencias • Por lo general, una vez rota, los precios se moverán a una distancia más allá de la línea igual a la distancia que alcanzaron los precios del otro lado de la línea principal con anterioridad a la vuelta de la tendencia http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Ruptura de línea alcista Soporte pasa a ser resistencia

Resistencia

Soporte


Ruptura de línea bajista Resistencia pasa a ser soporte

Resistencia

Soporte


Formas de abanico 1

2

3

La ruptura de la línea 3 señala la vuelta de la tendencia Las líneas 1 y 2 una vez rotas, se convierten http://analisisdemercadosfinancier en resistencias os.blogspot.com

Forma de abanico

3

2

1

En abanicos, las resistencias se vuelven soportes (y viceversa) y la ruptura de la tercera línea es señal válida de la inversión de la tendencia http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Ajustes de las tendencias 1

2

La tendencia 1 es muy empinada. Esa tendencia original tenía demasiada pendiente. La ruptura de la 1 (muy empinada) obliga a un ajuste. Pero la tendencia alcista no se agota. Se pasa a una línea de menor pendiente y más sustentable en el tiempo http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Ajuste de la tendencia 2

1

La tendencia alcista 1 es demasiado plana. La línea 1 mostró ser lenta a medida que la tendencia alcista se aceleraba. Esto obligó a trazar la línea 2 para seguir más de cerca a la tendencia. http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Ajuste de la tendencia 3

5

4 2 1

El análisis de la tendencia obliga, muchas veces, a utilizar varias líneas de tendencia en un mismo gráfico http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Canales • Los canales siempre indican tendencia • La ruptura de los mismos marcan un cambio de tendencia • Canal alcista: serie de mínimos ascendentes, unidos entre sí por una línea recta (directriz alcista), sobre la que se traza una paralela, la que a su vez une máximos ascendentes • Canal bajista: serie de máximos descendentes, unidos entre sí por una línea (directriz bajista), sobre la que se traza una paralela, la que a su vez une mínimos descendentes http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Ruptura canal alcista


Ruptura canal bajista


Rupturas de canales • Ruptura alcista: el precio sale del canal por la parte superior, comenzando el “rally de precios” • Ruptura bajista: el precio sale del canal por la parte inferior, rompiendo la directriz, provocando un cambio de tendencia • Generalmente, tras una fuga del canal de precios existente, los precios recorren una distancia igual a la anchura del canal http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Aviso de ruptura de canales La imposibilidad de alcanzar la parte más alta de la línea superior del canal es un aviso para indicar que es probable que se rompa la línea inferior del canal


Redefinición de canales Cuando la línea superior del canal es rota se traza un nuevo canal, a partir de la mueva tendencia alcista que se está acelerando


Redefinición de canales Cuando los precios no alcanzan la línea superior se puede trazar un canal experimental


Ruptura y proyección alcista


Ruptura y proyección bajista


Ruptura y aumento de volumen


Líneas de resistencia y velocidad de una tendencia alcista

2

2/3 línea de velocidad

1/3 línea de velocidad 3

1 http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Líneas de resistencia y velocidad de una tendencia alcista • La distancia vertical entre el punto máximo y el comienzo de la tendencia se divide en tercios • Partiendo del punto 1 se trazan 2 líneas de tendencia en los puntos 2 y 3, que representan 1/3 y 2/3 de la distancia recorrida • Las líneas deben actuar como soportes y resistencias en el futuro http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Líneas de resistencia y velocidad de una tendencia bajista 1

2

1/3 línea de velocidad

2/3 línea de velocidad 3


Líneas de resistencia y velocidad de una tendencia bajista • La distancia vertical entre el punto mínimo y el comienzo de la tendencia se divide en tercios • Partiendo del punto 1 se trazan 2 líneas de tendencia en los puntos 2 y 3, que representan 1/3 y 2/3 de la distancia recorrida • Las líneas deben actuar como soportes y resistencias en el futuro http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Líneas de tendencia y velocidad • Si una tendencia alcista está en proceso de corrección, la misma hacia el lado de abajo cesará en la línea de velocidad más alta (línea de velocidad 2/3). Una vez rota se transforma en resistencia. • De no ser así, los precios caerán hasta la línea de velocidad siguiente (línea de velocidad 1/3). Una vez rota se transforma en resistencia. • Si dicha línea fuera rota, los precios irían hasta el comienzo de la tendencia • El proceso inverso se da en la corrección de una tendencia bajista http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Los porcentajes para calcular soportes y resistencias no es fijo



Gaps o huecos en los precios • Los gaps entre precios son áreas del gráfico de barras en los cuales no ha tenido lugar ninguna operación • Generalmente se producen en mercados poco líquidos • Los huecos hacia arriba son señales de fuerza del mercado, y los huecos hacia abajo son, generalmente, signos de debilidad • Los gaps tienen diferentes implicancias en cuanto a la predicción, dependiendo del tipo y lugar de ocurrencia • La validez del gap se confirma con volumen o con la cercanía de líneas de soporte y resistencia


Tipos de gaps • Común: se producen en mercados de pocos negocios, con poco volumen, por lo que no son significativos. • De ruptura o separación: tiene lugar después que una figura de precio importante haya sido completada, y generalmente señala el comienzo de un movimiento del mercado significativo. Ocurren con volumen fuerte. • De escape o medición: se da en la mitad de una tendencia, es rápido, y da fortaleza a la misma. • De agotamiento: se da al final de una tendencia, con cambios bruscos e irregulares de volumen, indicando el término de la tendencia, alertando un posible cambio


Vuelta de isla • Esta figura está formada por el hueco de agotamiento hacia arriba seguido de un hueco de separación hacia abajo, dando a los precios el aspecto de isla • Viene dada por 2 gaps de nivel horizontal, el primero de agotamiento y el segundo de ruptura • Indica una vuelta en la tendencia de cierta magnitud • La significación de la vuelta dependerá del lugar y la estructura de la tendencia http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Tipos de huecos o gaps Isla Hueco de agotamiento

Hueco de ruptura hacia abajo

Hueco de escape o medición

Hueco de ruptura


Gap de ruptura

Confirma la dirección de movimiento, con aumento del volumen


Gap de ruptura y agotamiento

El gap de ruptura confirma desarrollo alcista, tras superar fuerte resistencia. El de agotamiento, revela fin de tendencia, ya que vuelve al inicio del gap. En el 1er. gap crece el volumen, confirmando. En el 2do. caso cae el volumen, es decir, se agotó la tendencia http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Ejemplo de isla

Isla con cambio de tendencia. Primero gap de agotamiento, luego de ruptura


Operar con gaps • En general son considerados significativos el de ruptura, el de agotamiento y la formación de la isla • Gap de ruptura: confirmando un movimiento direccional, siempre que coincida con un fuerte aumento de volumen y movimiento rápido • Gap de agotamiento: con disminución del volumen, revelando un cambio de tendencia cercano. Por el escaso volumen no es tan fiable. • La isla muestra cambio de tendencia si hay aumento de volumen • Los huecos también pueden aplicarse a precios o movimientos intradiarios http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Figuras o formaciones de cambio de tendencia Figuras o formaciones de continuación de tendencia


Figuras de vuelta y continuación • Figuras de vuelta: indican que está teniendo lugar una vuelta importante en la tendencia • Figuras de continuación: indican que el mercado se está tomando una pausa por un tiempo, tras lo cual, la tendencia existente reanudará su camino • El volumen juega un rol fundamental en estas figuras • En momentos de duda, combinar el estudio de la figura y el volumen puede dar datos decisivos http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Formaciones de vuelta o cambio de tendencia • • • • •

Hombro – cabeza – hombro Doble suelo / doble techo Triple suelo – triple techo Suelos / techos redondeados Formaciones en “V”


Formaciones de continuación • • • • •

Triángulos Banderas Gallardetes Cuñas rectángulos


Hombro – cabeza - hombro • Normal: formado por 3 máximos, llegando el 1ro. y el 3ro. al mismo nivel, quedando el 2do. por encima de los anteriores. La línea que une los 2 mínimos significativos entre los máximos 1ro. y 3ro. se denomina neckline o clavicular. • Invertido: formado por 3 mínimos, llegando el 1ro. y el 3ro. al mismo nivel, y el 2do. quedando debajo de los anteriores. La línea que une los 2 máximos significativos se denomina neckline o clavicular. • La ruptura de la neckline indica final de la formación y cambio de tendencia http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Hombro – cabeza – hombro normal


Consideraciones de la figura H-C-H • Es una de las más importantes, el resto son derivaciones de esta • El comportamiento del volumen es un tema importante • En la cabeza el volumen es sensiblemente menor al hombro izquierdo, primer señal de alerta • La mejor señal de volumen la da el hombro derecho, donde es menor a los 2 anteriores • En la ruptura de la línea clavicular el volumen se expande notablemente • La recuperación es con volumen leve, y la búsqueda de objetivos menores es con volumen alto http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Objetivos • Los precios recorren, aproximadamente, la misma distancia por debajo de la línea clavicular que por encima • El objetivo que se alcanza es uno de mínima • Es probable que los precios superen ese objetivo • Hay que analizar conjuntamente futuros objetivos con anteriores soportes y resistencias http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Hombro – cabeza – hombro invertido


H-C-H normal Amplitud: 415.7 – 389.5 = 26.20 Proyección: 391 – 26.20 = 364.80 (nivel alcanzado y superado)


H-C-H invertido Amplitud de la formación: 18.34 – 17.06 = 1.28 Proyección: 18.34 + 1.28 = 19.62 (nivel cumplido y superado)


Doble suelo / doble techo • Doble suelo: está formado por 2 mínimos significativos al mismo o aproximado nivel, en forma de “W”. En este caso también una neckline. • Doble techo: está formado por 2 máximos al mismo o aproximado nivel, en forma de “M”. En este caso también existe una neckline http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Doble techo


Doble techo

Amplitud: 10988 – 9467 = 1521 Objetivo: 9467 – 1521 = 7946


Doble suelo


Doble suelo

Amplitud: 48.40 – 42.70 = 5.70 Proyección: 48.40 + 5.70 = 54.10


Triple techo

Amplitud: 23.50 – 21.01 = 2.49 Objetivo: 21.01 – 2.49 = 18.52 http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Triple suelo

Amplitud: 50.90 – 46.50 = 4.40 Objetivo: 50.90 + 4.40 = 55.30


Triple suelo y techo • El triple techo / suelo es una variante del h-c-h, la diferencia es que los puntos están prácticamente al mismo nivel • Esto se da porque hay un muy fuerte soporte o resistencia que impide la formación de una cabeza clara, o la existencia de alta volatilidad


Trampa alcista B A

C

Es común que la onda final de un mercado al alza establezca un nuevo máximo antes de cambiar de dirección. El punto B es una señal falsa. Deberá ser confirmada. http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Suelos y techos redondeados


Suelos y techos redondeados • Son figuras menos frecuentes y representan un cambio lento y gradual en la tendencia • El volumen disminuye a medida que el mercado va girando gradualmente, y luego aumenta progresivamente a medida que la nueva tendencia se consolida • En general, son movimientos lentos y pesados • Suponen un equilibrio entre oferta y demanda por un largo tiempo • A mayor tiempo de formación, mayor será la reacción http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Formaciones en V • Son formaciones de vuelta difíciles de detectar, pero no son inusuales • Son típicas de valores poco líquidos • Se producen con un aumento significativo del volumen • Brusca vuelta en la tendencia con poco o ningún tipo de aviso http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Formación en V


FIGURAS DE CONTINUACION O CONSOLIDACION Triángulos y cuñas Canal lateral o rectángulo Banderas y gallardetes


Figuras de continuación o consolidación • Se denominan de consolidación porque reafirman la tendencia y dan mayor confianza en la misma • Muestran una detención de la tendencia, dándole mayor validez, en forma de descanso o leve retroceso • Generalmente son de corta duración


Triángulos • • • •

Triángulo simétrico Triángulo ascendente Triángulo descendente Triángulo de expansión y formación de ensanchamiento


Triángulo simétrico

Vértice

Base


Triángulo simétrico • Por lo general, es una figura de continuación, representando una pausa en la tendencia existente • Es una figura neutral, donde la tendencia anterior continúa • Está formado por una directriz alcista uniendo mínimos (normalmente 3) y una directriz bajista uniendo máximos (normalmente 3) • El mínimo requerido son 4 puntos de vuelta, donde cada línea del triángulo debe ser tocada al menos 2 veces • El tiempo límite para la resolución del triángulo es el vértice (punto donde se encuentran ambas directrices) http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Triángulo simétrico • Para producir la ruptura de consolidación, la formación debe llegar casi al final del triángulo • La ruptura debería en algún punto entre la mitad y los 3/4 del tiempo total • Una ruptura prematura, puede desarrollar una ruptura en sentido contrario respecto a la tendencia original • Durante la formación de triángulo el volumen es decreciente, y en el momento de la ruptura, es decir, cuando se rompe alguna de las directrices, el volumen aumenta en forma considerable http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Triángulo simétrico: técnicas de medición A C

B

Otra técnica consiste en trazar una paralela a la línea entre B y el vértice, y proyectarla desde el punto A

Una técnica consiste en proyectar la distancia de la base AB desde la ruptura (punto C) http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Triángulo ascendente • Es una figura alcista y siempre se resuelve hacia arriba • La salida hacia arriba debe producirse con un volumen alto • La medición de la salida consiste en proyectar el ancho superior del triángulo desde el punto de fuga • A veces aparece en figuras de suelo, al final de una tendencia bajista



Triángulo descendente • Es considerada una figura bajista,donde la línea superior es descendente y la inferior es horizontal • Los vendedores son más agresivos que los compradores • Generalmente se resuelve con una fuga hacia abajo, con incremento de volumen • La técnica de medición es a partir de la proyección de la anchura del triángulo • Pueden encontrarse en el techo del mercado, marcan la vuelta de la tendencia principal http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Triángulo descendente


Ensanchamiento • Es una figura bastante inusual • Tiene la forma de un triángulo invertido • El volumen tiende a expandirse a medida que las oscilaciones del precio van siendo más amplias • Da la idea de un mercado fuera de control y más sensible de lo normal • Generalmente ocurre en el techo del mercado, de allí que es una figura bajista • Es una figura difícil de operar, debido a la gran cantidad de señales falsas que emite http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Ensanchamiento


Formación de diamante • Es una figura rara que aparece en los techos del mercado • Es una combinación de 2 tipos de triángulos: expansión y simétrico • La primer parte de la figura se asemeja al de expansión, y la segunda al simétrico • En la primer parte el volumen se expande, para achicarse en la segunda • La técnica de medición y proyección es similar a los triángulos http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Formación de diamante


Formación en cuña • Aparecen dentro de la tendencia existente y son figuras de continuación • Son muy similares al triángulo simétrico • Tiene una importante inclinación en contra de la tendencia • Cuña descendente: alcista • Cuña ascendente: bajista • A veces busca el vértice hasta la fuga • El volumen se contrae en la formación de la cuña, y se expande con la fuga http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Cuña descendente alcista

Tiene 2 líneas de tendencia convergentes, pero se inclina contra la tendencia principal. Generalmente una cuña descendente es alcista.


Cuña bajista

Este tipo de cuña tiene una inclinación en contra de la tendencia principal http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com


Banderas y gallardetes • Representan pausas breves en mercados dinámicos, y son de plazo corto • Son posteriores a bruscas alzas o bajas y el mercado aprovecha estas figuras para tomar “aire” antes de seguir en la misma dirección • En la formación de estas figuras el volumen cae notablemente, para volver a crecer en la fuga • Estas figuras tienen lugar en la mitad aproximada del movimiento del mercado • Gallardete: se parece a un pequeño triángulo simétrico • Bandera: pequeño canal, pero las paralelas están inclinadas contra la tendencia http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Bandera alcista

Aparece, por lo general, tras un brusco movimiento. Representa una pausa en la tendencia. Suele a ocurrir en el punto medio del movimiento del mercado. http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

17.45 - 16.42 = 1.03 17.20 + 1.03 = 18.23


Gallardete alcista

Se parece a un triángulo simétrico alcista. Volumen en caída durante la formación, y luego crece


Asta de la bandera: 18.34 - 11.93 = 6.41 Precio de ruptura: 17.65 Objetivo: 6.41 + 17.65 = 24.06 http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Rectángulos (o áreas de congestión)

• Pausa en la tendencia donde los precios se mueven lateralmente entre 2 líneas paralelas • Por lo general, se resuelven en la dirección de la tendencia del mercado que los precedió • Son muy utilizados por los operadores de corto plazo, comprando en la línea inferior y vendiendo en la superior • En tendencia alcista, si el volumen es mayor en los rebotes que en las caídas, gráfico de consolidación; si fuera al revés, posible reversión • La proyección se realiza a partir de la medición del ancho del rectángulo desde el punto de fuga http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Rectángulo alcista


Rectángulo bajista



Formaciones más efectivas (en tendencia alcista)

• • • •

Triángulo simétrico Triángulo ascendente Rectángulo Cuñas


Formaciones más efectivas (en tendencia bajista) • • • •

Triángulo simétrico Doble techo Rectángulo Triángulo descendente


Areas de congestión Acumulación y distribución


Areas de congestión • Ni la oferta ni la demanda predominan (por equilibrio o desinterés) • Son una detención de la tendencia, habrá que ver la continuación o reversión • La ruptura dependerá del tiempo que duró la congestión


Diferentes áreas de congestión • • • • •

Canal descendente (bandera) Canal ascendente de congestión Cuña Triángulo rectángulo descendente Triángulo rectángulo ascendente


Factores que confirman ruptura • Incremento del volumen en la ruptura • Precio de cierre esté por encima de la ruptura (tendencia alcista) • Precio de cierre por debajo de la ruptura (tendencia bajista) • Confirmar la ruptura durante 2 o 3 días • Movimiento significativo de precios luego de la ruptura • No debe haber un movimiento contrario que vuelva a la congestión dentro de pocos días (6 días?) http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com




Patrones de cambio de tendencia a corto plazo Patrones contra la tendencia principal que indican inicio de congestión Para cambio de tendencia habrá que adicionar otras pautas http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Isla en tendencia alcista

Isla en tendencia bajista

Gap de cambio de tendencia

Suelo

Techo


Cambio de tendencia de 3 días de cierre En formación de suelo

En formación de techo


Finales de tendencia

Suelo

Techo


Falsas rupturas

Suelo

Techo


MEDIAS MOVILES


Medias móviles • Son ampliamente utilizadas y emiten señales muy precisas • Son medias matemáticas móviles de los precios, referidas a un tiempo determinado • Son móviles porque cada nuevo dato que se agrega produce la eliminación del primer dato de la serie • Permiten seguir la tendencia, identificando o señalando el comienzo o final de la misma, pero una vez que ello ocurrió • La MM es una “seguidora”, no es líder; nunca se anticipa, sólo reacciona • El retraso de tiempo en avisar se reduce con las MM más cortas, pero nunca eliminar http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Medias móviles • Las MM más cortas son más sensibles a la actuación del precio • Para su cálculo, generalmente se utiliza el cierre de cada día • Cuando los precios se mueven por encima de la MM, señal de compra; si se mueve por debajo, señal de venta • La señal se da en el cruce de la MM por parte de los precios • Las MM más largas funcionan bien cuando la tendencia está en vigor, mientras que las más cortas cuando están en proceso de vuelta • Por eso, se utilizan más de una MM http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Medias móviles: filtros • Para reducir el número de señales falsas existen filtros • No sólo el cierre debe superar la MM, sino todos los precios del día • Que el precio penetre a la MM en una determinada cantidad fija • Tiempo mínimo o filtros de tiempo, ya que las señales falsas dan vuelta rápidamente • Bandas de porcentajes, líneas paralelas con un porcentaje por encima y por debajo de la MM • Crear una MM utilizando precios máximos y mínimos http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

El uso de 2 MM • Cuando la MM más corta cruza por encima de la más larga, señal de compra • Si la MM más corta cruza por debajo a la más larga, señal de venta • Las MM funcionan mejor cuando los mercados se encuentran en períodos de tendencia • Su actuación es pobre cuando los mercados operan lateralmente http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

40 días 10 días 20 días

5 días


OSCILADORES TECNICOS


OSCILADORES TECNICOS • Son valores resultantes de diferentes estudios matemáticos aplicados a los precios, volumen y open interest, o una combinación de ellos • Ayudan a evaluar la fortaleza de la tendencia, de los precios y la probabilidad de ocurrencia de algún cambio de tendencia


Osciladores técnicos: normas comunes • Cuando alcanzan un valor extremo (inferior o superior) indica la saturación en el movimiento del precio y luego una corrección • En el extremo inferior, sobrevendido, señal de compra • En el extremo superior, sobrecomprado, señal de venta • El cruce de la línea “cero” también es señal de compra o venta


Usos de los osciladores • Son más útiles cuando alcanzan valores extremos • La divergencia entre el oscilador (en valores extremos) y el precio, advertencia importante • El cruce de la línea “cero” puede dar importantes señales de operación en la dirección de la tendencia de precios http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Average directional movement (ADX) • Señala la existencia o ausencia de tendencia en el mercado • No indica la dirección de la misma, sólo su existencia • Debe analizarse desde 2 puntos de vista, evolución y posición • La evolución positiva, indica la presencia de una fuerte tendencia en vigor; evolución negativa indica la ausencia de tendencia (trading range) • Lecturas altas denotan posible agotamiento de la tendencia, y lecturas bajas denotan posibles movimientos tendenciales http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Stochastic (estocástico) • Es un oscilador que se mueve entre 0 y 100 y que mediante el cruce de la línea del oscilador (SK) y de su media móvil (SD) brinda señales de compra o de venta • El valor es muy importante, lecturas por encima de 70/80 indican sobrecompra, y valores inferiores a 30/20 indican sobreventa SK = 100 x C - Min Max - Min SD = media móvil de SK (x sesiones) C: valor cierre última sesión Max y Min: máximo y mínimo de la cotización en un período determinado http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Stochastic (estocástico) • Cuando la línea SK corta de manera ascendente a SD es una señal de compra, y mientras la primera siga por encima de su media móvil (SD) la posición seguirá siendo compradora • Habrá señal de venta cuando el estocástico (SK) corta de manera descendente a su media móvil (SD), y mientras siga por debajo, la posición se mantendrá vendedora • Los cambios importantes en la tendencia se suelen producir en los extremos de las bandas de oscilación (70/80 - 30/20), en las zonas de sobrecompra y sobreventa http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Señales válidas • Cuando se produzca en zona de sobrecompra o sobreventa • Cuando sea la 2da. o 3er. Señal consecutiva que se produzca • Cuando rompa, después de la señal, una resistencia o soporte importante • Cuando después de entrar en la zona de sobrecompra o sobreventa, gire y salga rápidamente de estas zonas cortando la línea horizontal de separación de zonas • Divergencia: precios en dirección contraria al oscilador • No se debe salir o entrar en una posición con el http://analisisdemercadosfinancier primer alcance de unos.blogspot.com extremo, se debe aguardar la confirmación


Momentum (momento) • Está basado en la cotización y su diferencial con otra cotización pasada • Estudia la velocidad del movimiento de las cotizaciones respecto a “n” sesiones anteriores • Mide la tasa de cambio de los precios en oposición al nivel de precios actual • Se anticipa y marca un próximo cambio de tendencia M = C - C(0) • Es un indicador del momento oportuno o M: momento timming del mercado C: última cotización C(0): cotización utilizada como referencia http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com


Señales del momento • Por encima de la línea de 0 hay que estar comprados, o transición de negativo a positivo, señal de compra • Por debajo de la línea de 0 hay que estar vendidos, o transición de positivo a negativo, señal de venta • Brinda claras señales sobre grandes movimientos • El problema de este oscilador es la ausencia de límites superiores o inferiores • Para analizar lecturas extremas hay que ver el comportamiento pasado http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com


RSI (Relative strenght index) • Indica la fuerza con la que actúa la oferta y la demanda • Se grafica en un rango entre 0 y 100 • Entre 30 y 70 el indicador fluctúa de manera estándar • Por debajo de 30 el mercado está sobrevendido, y por encima 70 sobrecomprado • Divergencia: precios en dirección contraria al oscilador • No se debe salir o entrar en una posición con el primer alcance de un extremo, se debe http://analisisdemercadosfinancier aguardar la confirmación os.blogspot.com

Formas de operar con el RSI • A medida que se acerca al extremo superior indica que las fuerzas realizadas por la demanda son superiores a las de la oferta; esa fuerza compradora puede extinguirse en cualquier momento, de ser así, está sobrecomprado, señal de venta • A medida que se acerca al extremo inferior, las fuerzas realizadas por la oferta superan a la demanda; se está sobrevendido, señal de compra • Si RSI rompe un soporte, señal de venta • Si RSI rompe una resistencia, señal de compra http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com



Divergencias entre precio y RSI • Un concepto importante para operar son las divergencias entre el indicador y la dirección de los precios • Divergencia alcista (señal de compra): mínimos en las cotizaciones cada vez más bajos se corresponden con mínimos del RSI cada vez más altos • Divergencia bajista (señal de venta): máximos en la cotización cada vez más altos se corresponden con máximos cada vez más bajos en el RSI





MACD (moving average convergence & divergence) • Se mueve alrededor de una línea central, y no tiene líneas superiores o inferiores • Cuando la línea del Macd corta en sentido ascendente a su media móvil, señal de compra • Cuando la línea del Macd corta en sentido descendente a su media móvil, señal de venta • Cuanto más alejado de la línea media sea el corte, más importante será la señal http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

MACD • En zona neutra, las fuerzas de oferta y demanda son similares • Es un indicador de tendencias que identifica inicio o agotamiento, por ello en movimientos laterales ignorar señales • Se utilizan los mismos criterios de sobrecompra, sobreventa, divergencia y análisis gráfico • Genera señales después del cambio de signo de la cotización, por eso es difícil comprar o vender en los extremos máximos o mínimos del precio http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com


ANALISIS TECNICO

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