1 PROBLEMAS PARA RESOLVER A) Calcular la tasa de depreciación (o apreciación) de la paridad cambiaria peso/dólar o dólar/peso (forma directa o indirecta). 1. Cotización septiembre septiembre de 1994 a septiembre de 1995. DE Mx$3.40/USD Mx$3.40/USD A Mx$6.13/USD 2. Cotización septiembre septiembre de 1994 a diciembre de de 1998. DE Mx$3.40/USD A Mx$10.15/USD 3. Cotización marzo 2008 a marzo 2009. USD $0.0916/Mx$ A USD$0.0722/Mx$ 4. Cotización 19 de agosto 2011 a 03 de octubre de 2011. Mx$12.40/USD A Mx$14.15/USD B) Calcula las tasas cruzadas con los siguientes datos del 25 de octubre de 2013. Suiza/Chile; India/Corea Sur; México/Suiza; Eurozona/Rusia; India/Japón; Brasil/México; Venezuela/México; México/China; India/Brasil; China/Euro; C hina/Euro; Suiza/China; Argentina/México.
1. Euro 2. Won 3. Yuan 4. Yen 5. Rupia 6. Franco 7. Peso 8. Rublo 9. Bolívar 10. Libra 11. Real 12. Peso 13. Peso
Eurozona Corea Sur China Japón India Suiza México Rusia Venezuela G. Bretaña Brasil Chile Argentina
1.3801/USD 1,063.78/USD 6.0815/USD USD $ 0.010276/Yen 61.485/USD USD $ 1.1203/Francos 12.9650/USD 31.7075/USD 6.30/USD USD$1.6203/Libras 2.2055/USD 504.15/USD USD$0.0990/Pesos Arg.
2 ARBITRAJE TRIANGULAR FECHA DE COTIZACIÓN: 25.10.2013. 1. Supón que eres un corredor del Deutsche Bank. En la pantalla de cotizaciones de la terminal de tu computadora, adviertes que el Dresdner Bank cotiza €0.7246/$1USD y que Credit Suisse ofrece FS.8926/$1USD. Te enteras que UBS (Unión de Bancos Suizos) opera en un mercado directo entre el franco suizo y el euro, con una cotización actual de €.8117/FS. Demuestra cómo puedes obtener una utilidad de un arbitraje triangulado si haces operaciones a estos precios, y cuentas $USD5 000 000 para realizar este arbitraje, ¿Qué ocurrirá si de inicio vendes dólares a cambio de francos suizos? Y también que ocurrirá si ahora cambias tus dólares por euros? ¿Qué precio del €/FS eliminará el arbitraje triangulado? Buscar sus diferentes tasas cruzadas y hacer referencia si están en términos directos o indirectos.
3 Fecha de cotización 22 de agosto 2011. 2.
Supongamos que tenemos tres plazas: Londres, Nueva York y Madrid. En la primera el tipo comprador es 76.51 Yenes por Dólar, en Londres el tipo vendedor es de 125.98 Yenes por Libra Esterlina; mientras que en Nueva York es de 1.6475 dólares por Libra Esterlina.
Suponemos que tenemos 1,000,000 de Yenes
4 FECHA DE COTIZACIÓN: 31.10.2012. 3. En la pantalla Reuters de su computadora observe las siguientes cotizaciones: Nueva York €0.7715/$USD Frankfurt Mx$18.84/€ México $0.076427USD /Mx$ Con base al entorno financiero de tres puntos (arbitraje triangular) calcula el tipo de cambio cruzado $/€ y compáralo con el tipo de cambio directo, con base en los mercados de Nueva York y
México.
Si tienes $1 000 000/USD, ¿Cómo y cuanto puedes ganar utilizando el arbitraje de tres puntos?
5
COTIZACION: 26.09.2012. 4. En la pantalla Reuters de su computadora observe las siguientes cotizaciones: Londres Tokio Singapur
$ 0.0321USD / rublo yenes 2.49/rublo $ 0.01285 USD /yen
Con base al entorno financiero de tres puntos (arbitraje triangular) calcula la utilidad que pueda obtenerse debes de orientar hacia qué plaza te debes dirigir.
Si tienes $USD500 000, ¿Cómo y cuanto puedes ganar utilizando el arbitraje de tres puntos?
6 COTIZACION: 03 DE OCTUBRE DE 2013 5. Supón que eres un corredor del Deutsche Bank. En la pantalla de cotizaciones de la terminal de tu computadora, adviertes que el Dresdner Bank cotiza €0.7469/$USD y que Credit Suisse ofrece FS0.9083/$USD. Te enteras que UBS (Unión de Bancos Suizos) opera en un mercado directo entre el franco suizo y el euro, con una cotización actual de €0.8223/FS. Demuestra cómo puedes obtener una utilidad de un arbitraje t riangulado si haces operaciones a estos precios, y cuentas $USD1 000 000 para realizar este arbitraje, ¿Qué ocurrirá si de inicio vendes dólares a cambio de francos suizos? Y también que ocurrirá si ahora cambias tus dólares por euros. ¿Qué precio del €/FS eliminará el arbitraje triangulado? Buscar sus diferentes tasas.
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ALGUNOS EJEMPLOS PARA RESOLVER LOS PROBLEMAS DE ARBITRAJE TRIANGULAR Ejemplo 1: (Arbitraje sin riesgo con divisa)
Suponga que las libras esterlinas se están operando a un precio de SF 2.60/£ en Suiza y a $ 1,70/£ en Nueva York, mientras los francos suizos se están operando a SF 1,50/$ en Nueva York. ¿Qué utilidad obtendría un traficante en divisas que comprara $100 de libras en Nueva York? Datos:
$1,70/£ se operan las libras en Nueva York SF2,60/£ se operan las libras en Suiza SF1.50/$ se operan los francos suizos en Nueva York.
Pasos 1. Compra $ 100 de libras en Nueva York obtendría: $100 x £ 0.5882/$ = £58.82
$1 $1,70 / £
£ 0.5882/$
2. Vende las libras en Suiza £58.82 x SF2.60/£ = SF 152.93 3. Vende los francos suizos en Nueva York SF 152.93 x $ 0.6667/SF = $ 101.96
SF 1 SF 1,50 / $
$0.6667 / SF
Obtiene una utilidad por arbitraje sin riesgos de $ 1,96 por cada $ 100 invertido.
$101,96
$1.70/£
$1 $1,70 / £
SF 1
£0.5882/$
£
SF1.50/$
SF 1.50 / $
SF 152,93
58,82 SF 2.60/£
$0.6667 / SF
8 Ejemplo 2:
El 29 de abril de 1994, en Nueva York, EEUU, el nuevo peso mexicano (MXN) se cotiza $1USD = $3,30 MXN. En Viena el chelín austriaco (ATS) se cotiza 1ATS = $ 0.0836 USD. En esa misma fecha en ciudad México el chelín austriaco se ofrece a $1MXN=3.74 ATS. Se dispone de $ 1 000 000 USD para la operación. Expón la forma de actuar de un astuto negociante operaría para obtener ganancias mediante el arbitraje con estas monedas. Datos:
$1 = $3,30 MXN en Nueva York 1ATS = $ 0.0836 USD en Viena 1MXN = 3.74 ATS en México Dispone de $1 000 000 1.
Cambia los dólares por pesos mexicanos en Nueva York $ 1 000 000 x $ 3,30 MXN = 3 300 000MXN
2.
Compra chelines austriacos en México 3 300 000 MXN x MXN 3.74/ATS = 12 342 000 ATS
3.
Cambia los chelines austriacos en Viena por dólares. 12 342 000 ATS x $ 0.0836 = $ 1 031 791.20
4.
Transfiere a Nueva York los $ 1031791.20 comprados en Viena sin tener en cuentas gastos de comisiones y transferencia bancarias dejando de ganancia. $ 1 031 791.20 - $ 1 000 000 = $ 31 791.20