CASO METALES MECA S.docx

CASO METALES MECA S.A. I.

ANALIS ANA LISIS IS FOD FODA A

FORTALEZAS: Su posicionamiento en el mercado interno está consolidado y su proyección en el externo viene aan!ándose con el tiempo al punto al punto de "ue se proyecta a atender mercados comunitarios# cuenta con un presti$io presti$ io "ue %a ido consi$ui&ndose consi$ui&ndose a trav&s del tiempo "ue le permite a'rontar la dura situación de competitividad en un mercado cada ve! más $lo(ali!ado) - *uenta con estándares internacionales de calidad +,SO... y T/0 ALE1A2A3 y es parte de un reducido n4mero de 'a(ricantes ya "ue opera en un sector con unos elevados re"uisitos de capital inicial para la instalación de cent ce ntro ross co con n un ni nive vell te tecn cnol oló$ ó$ic ico o "u "ue e pe perm rmit ita a al alca can! n!ar ar econ ec onom om5a 5ass de es esca cala la66 pe perm rmit itie iend ndo o "u "ue e se di dism smin inuy uya a la amena!a de posi(les entradas de nuevos competidores) - *uenta con un departamento de ,nvesti$ación y 7esarrollo "ue les permite estar a la van$uardia tecnoló$ica y me8ora continua de sus procesos) - Sus cuentas son auditadas6 %aciendo "ue se disminuya el ries$o del ma"uilla8e de ci'ras en sus estados nancieros) - 7esde el punto de vista administrativo se trata de una empresa mod&lica6 por la excelente calidad y cantidad de in'ormación "ue %an aportado)

- La empresa no %a tenido nunca con9ictos la(orales resea(les y cuenta con $ran presti$io entre sus empleados) - Tanto los clientes de máxima solvencia6 permiti&ndoles "ue su tasa de morosidad sea prácticamente nula) - El e"uipo directivo tiene 'ormación y experiencia adecuadas para $estionar la empresa en cuestión) 7E;,L,7A7ES: - La empresa cuenta con un pr&stamo de <=)==.)... de u)m) "ue ya %a dispuesto en su totalidad) - Tiene un cr&dito utili!ado del >.? al exterior de @.)...).. de u)m ) - En el pasivo cuenta con depósitos a la vista con un importe en la actulidad de =).)... de u)m) - Tiene $arant5as nacionales e internali!aciónales por sus clientes de B>)...)... u)m) - *,R;E le concede un ries$o nanciero de =<. millones u)m) de la cual tiene <<= millones con la entidad (ancaria6 podr5a ser un indicador d&(il para su nanciamiento)  El alto el 5ndice de nanciamiento a corto pla!o com(inado con el alto porcenta8e de cuentas por co(rar y deudores)

II.

ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS

C Dndice de li"uide! corriente:  El valor del ratio es mayor "ue @ por lo "ue se puede concluir "ue la empresa tiene la capacidad de %onrar con su activo circulante +corriente3 su pasivo circulante +corriente3 ósea puede pa$ar sus deudas a corto pla!o6 en el ao n el activo circulante es @) veces mayor "ue el pasivo circulante)  Lomismo sucede con Tesorer5a siempre %a sido mayor al pasivo circulante excepto el ao n-@ +.)3 pero "ue no estuvo tan le8os en caso se %u(iese re"uerido disponer de ese 'ondo)  El activo circulante en todos los aos supera el >? del total de activo6 esto re9e8a una (uena pol5tica de administración de activos +rotación de activo3) C *apital de Tra(a8o:

 El capital de tra(a8o tienetendencia decreciente el 4ltimo ao %a %a(ido una variación ne$ativa de @) pero a pesar de ello la empresa todav5a demuestra una capacidad de pa$o de deudas ad"uiridas) C Dndice de endeudamiento:  Anali!ando este ratio nos conrma "ue la empresa está completamente respaldada por sus recursos propios +patrimonio3 para asumir y %onrar sus deudas6 salvo en el ao n-@ en donde las deudas superaron alpatrimonio)  En los ratios de estructura se o(serva "ue la empresa más se inclina por ad"uirir deudas a corto pla!o y se aprecia "ue la proporción de deudas (ancarias es muc%o menor "ue las de corto pla!o) C Rotación de *uentas por co(rar:  Se aprecia "ue se %a ido me8orando el sistema de co(ro ya "ue los pla!os %an ido disminuyendo %asta lle$ar a B d5as) Sumado a "ue cuenta con unacartera de clientes de máxima solvencia ase$ura la conversión de e'ectivo de este activo)

C Rotación de *uentas por pa$ar:  Se aprecia "ue se está aprovec%ando o utili!ando (ien la pol5tica de pa$o a proveedores ya "ue el periodo %a ido aumentando consi$uiendo con ello más %ol$ura en los tiempos ya "ue estos son mayores a los pla!os de las cuentas por co(rar6 ósea "ue primero se co(ra y despu&sse pa$a) C Rotación de inventarios:  Se aprecia "ue se está me8orando el ciclo de rotación de inventarios está me8orando ya "ue se está reduciendo los tiempos al punto de lle$ar en el ao n a  d5as respecto a @=> d5as del ao n-@6 por lo "ue se concluye "ue se está aplicando correctamente la pol5tica de rotación de inventario) C 1ar$en de utilidad so(re las ventas:  El mar$en so(relas ventas %a disminuido del ao n-@ al n +de @)=? a @@)?3 pero comparado con aos anteriores se aprecia "ue la tendencia es a positivo)

 En el ao n-@ se tuvieron mayores deudas y se dispusieron de menos patrimonio y el volumen de ventas se mantuvo es por esta ra!ón "ue los rendimientos para ese ao superan al de los demás) C Renta(ilidad del capital +ROE3:  La máxima utilidad delpatrimonio se alcan!ó en el ao n)@ y 'ue de <>)? en el ao n alcan!ó el @B)=? este 5ndice es el "ue más le interesa al inversionista6 la tendencia a trav&s del tiempo es a positiva sólo en el ao n-@ %ay un incremento si$nicativo) C Eciencia de producción:  7e acuerdo al cuadro de cuenta de p&rdidas y $anancias a(reviado se o(serva "ue la empresa viene mane8ando ecientemente el tema deproducción ya "ue mantiene su proporción de in$resos por ventas respecto al de sus costos) C Rotación de inventarios:

 Se aprecia "ue se está me8orando el ciclo de rotación de inventarios está me8orando ya "ue se está reduciendo los tiempos al punto de lle$ar en el ao n a  d5as respecto a @=> d5as del ao n-@6 por lo "ue se concluye "ue se está aplicando correctamente la pol5tica de rotación de inventario) C 1ar$en de utilidad so(re las ventas:  El mar$en so(relas ventas %a disminuido del ao n-@ al n +de @)=? a @@)?3 pero comparado con aos anteriores se aprecia "ue la tendencia es a positivo)  En el ao n-@ se tuvieron mayores deudas y se dispusieron de menos patrimonio y el volumen de ventas se mantuvo es por esta ra!ón "ue los rendimientos para ese ao superan al de los demás) C Renta(ilidad del capital +ROE3:  La máxima utilidad delpatrimonio se alcan!ó en el ao n)@ y 'ue de <>)? en el ao n alcan!ó el @B)=? este 5ndice es el "ue más le interesa al inversionista6 la tendencia a trav&s del tiempo es a positiva sólo en el ao n-@ %ay un incremento si$nicativo)

C Eciencia de producción:  7e acuerdo al cuadro de cuenta de p&rdidas y $anancias a(reviado se o(serva "ue la empresa viene mane8ando ecientemente el tema deproducción ya "ue mantiene su proporción de in$resos por ventas respecto al de sus costos) C Rotación de inventarios:  Se aprecia "ue se está me8orando el ciclo de rotación de inventarios está me8orando ya "ue se está reduciendo los tiempos al punto de lle$ar en el ao n a  d5as respecto a @=> d5as del ao n-@6 por lo "ue se concluye "ue se está aplicando correctamente la pol5tica de rotación de inventario) C 1ar$en de utilidad so(re las ventas:  El mar$en so(relas ventas %a disminuido del ao n-@ al n +de @)=? a @@)?3 pero comparado con aos anteriores se aprecia "ue la tendencia es a positivo)

 En el ao n-@ se tuvieron mayores deudas y se dispusieron de menos patrimonio y el volumen de ventas se mantuvo es por esta ra!ón "ue los rendimientos para ese ao superan al de los demás) C Renta(ilidad del capital +ROE3:  La máxima utilidad delpatrimonio se alcan!ó en el ao n)@ y 'ue de <>)? en el ao n alcan!ó el @B)=? este 5ndice es el "ue más le interesa al inversionista6 la tendencia a trav&s del tiempo es a positiva sólo en el ao n-@ %ay un incremento si$nicativo) C Eciencia de producción:  7e acuerdo al cuadro de cuenta de p&rdidas y $anancias a(reviado se o(serva "ue la empresa viene mane8ando ecientemente el tema deproducción ya "ue mantiene su proporción de in$resos por ventas respecto al de sus costos) C Eciencia de $estión:  Lo mismo para el mane8o de recursos estos son llevados ecientemente se nota un incremento en el tema de $astos

de personal pero esto se de(e a su crecimiento y mayor presencia en el mercado por lo "ue demanda mayor personal) C 1ane8o en la estructura del nanciamiento:  *omo se %a llevado una pol5tica de no endeudamiento con (ancos o endeudamiento m5nimo este ratio no es si$nicativo)  Gay "ue mencionar "ue en el ao n ya se viene mane8ando la pol5tica de inversiones temporales de(ido a "ue sus excesos de e'ectivo con su me8ora en el periodo del ciclo de ne$ocio le permiten a la empresa reali!ar estas operaciones)

C Eciencia total:  La empresa viene mane8ándose ecientemente y siempre reporta utilidades6 se aprecia "ue en ao n-@ %u(o un incremento a @@? para los demás aos se mantienen entre  a ?)

H Iarant5as La $arant5a es la propia empresa su presti$io y posicionamiento en el mercado de(ido a la seriedad con "ue se mane8a en el cumplimiento de sus compromisos ad"uiridos y aun"ue no se indica "ue la matri! es aval de la empresa por su lial tiene su respaldo 'rente a cual"uier eventualidad)  7ecisión:

✓

La decisión de(e orientarse a la aceptación de la operación6 la empresa en mención demuestra ser una empresa seria6 solvente y (ien or$ani!ada6 comprometida a entre$ar producto de calidad por lo "ue su presti$io es reconocido por sus clientes)  La empresa es reconocida como l5der en su ru(ro y cuenta con cartera de cliente de máxima solvencia6 lo "ue %ace "ue su morosidad sea prácticamente cero) Los ratios estudiados muestran o conrman lo antes indicado)

 *onsiderando "ue el pla!o de la operación es para @< meses la empresa cumple con lo re"uerido en su 9u8o de ca8a6 ciclo de ne$ocio y en sus periodos de rotación de inventarios y cuentas por co(rar# es más por su patrimonio y activos su pol5tica de endeudamiento su estado de resultados "ue indican "ue es una empresa eciente y renta(le y con la proyección "ue tiene en el mercado es tam(i&n 'acti(le "ue se pueda endeudar a lar$o pla!o sin nin$4n inconveniente)

 Análisis Vertical: Estaremos analizando el Ao N ! s" act"al desem#eo tanto en el $alance %Acti&os' (asi&os !(atrimonio ) como en el Estado de Res"ltados %Ventas). En el Acti&o se #"ede e&idenciar *"e la em#resa está ma+imizando la renta,ilidad de s" ca#ital de tra,a-o #"es tiene s"s acti&os ma!ormente in&ertidos en Ma*"inarias %'/01.22) e In&entario %345.22). De i6"al manera c"enta con "n 6ran #orcenta-e de c"entas #or co,rar tanto de de"dores como de clientes. Todos son acti&os #rod"cti&os ! los másrenta,les. Las de"das #or co,rar' si ,ien tienen "n acti&o no circ"lante so,re todo con los de"dores' son &entas

!a realizadas ! *"e s7lo 8altan 9acerlas real en las "tilidades. La em#resa de,e dar se6"imiento a este 32 del acti&o. Res#ecto al #asi&o' en el ;ltimo #ern *"e la em#resa no tiene "n ,"en ?nanciamiento' !a *"e está di&idido 52 @ 52 entre #atrimonio ! de"da lar6o #lazo 8rente al ?nanciamiento a corto #lazo. Esto no le #ermite tener "n total res#iro ?nanciero.

,. Análisis orizontal  En el ao N'inter#retamos *"e en este caso no es ?nancieramente correcto *"e los már6enes ,r"tos' o#erati&os ! neto ,a-en #"es las &entas no lo  -"sti?can. Si ,ien el incremento de las &entas no  -"sti?ca esta ,a-a. Las &entas s7lo 9an crecido "n 'B Los 8ondos #ro#ios 9an a"mentado en "n 32 considerando el ao n=. Las 8"entes de ?nanciamiento *"e más se 9an incrementado desde el ao n= son las de"dasde

corto #lazo' lle6ando a ser casi el 52 del total. Si ,ien com#arado con el ;ltimo #ercnicas. Esto se de,e a *"e las &entas el ;ltimo #er