A
B
C
D
E
F
MATEM MA TEM TICA FINANCIERA FINANCIERA APLICADA A LOS ARRENDAMIENTOS ARRENDAMIENTOS O
1 2
3
A?ora/ para encontrar encontrar el valor presente presente de la cuotas cuotas del Leasing y para formular el el cuadro de morti>aciones/ morti>aciones/ requerimos requerimos d Excel/ Excel/ aqu8 aqu8 ilustrare ilustraremos mos con con casos casos prácticos prácticos la forma forma más más fácil fácil y rápida rápida para para encontr encontrar ar los difere diferentes ntes eleme elementos ntos que que intervi intervi
4 5
CASO PRÁCTICO N.° 105: LA MATEMÁTICA FINANCIERA APLICADA EN LOS LEASING Y LEASEBACK
6 7 8 9 10 11
El Super S.A. está considerando un arrendamiento arrendamiento de capital que proporciona espacio adicional en el almacen general para sus almacenamiento de sus productos. El precio de las instalaciones es de contrato del arrendamiento arrendamiento exige pagos al f inal. La vida de este arrenadamiento arrenadamiento es de 5 años y las i nstalaciones van a tener un valor residual de cero. El costo f inanciero que representa efectuar la operación de arrendamiento arrendamiento es del 15 anual.
12 13
Se pide:
14
1. !alle el valor actual de las cuotas del leasing.
15 16 17 18
Des!!"##": (ara la resolución resolución de este e;emplo/ primero primero de=emos de=emos encontrar el factor de recuperación de capital/ para calcular las cuot cuot cuenta que las cuotas son anuales y la duración de contrato es de 5 años
19 20
"órmula para encontrar el factor de recuperación de capital #
21
i$1%i&'n ( ) A ************** $1%i&'n*1
22 23 24 25 26
()
27 28
+.,+1-+,5-1 1/,,+/+++ x ***************** 1.+11,5-1-5
29
1/,, /,,+/++ +/+++ + x
30
+.0 +.0, ,155 155505
,2/ ,2/-5 -5 .2 .2
31 32
$%i#i&'d" # F(')i*' P+" p! e'"'%!! # )("% '(# " ,e's(#
33 34
3uota
S4.,2/-5.2 3álculo con "unción (ago de Excel
35 36 37 38
C(d!" de ,"!%i&)i*' e i'%e!eses de# )"'%!%" de !!e'd,ie'%": P+" A,"!%i&)i*' A-" C("%s I'%e!eses )pi%#
39
44
1 0 , 5
45
T"%#
40 41 42 43
,2/-5.2 ,2/-5.2 ,2/-5.2 ,2/-5.2 ,2/-5.2
1/5++.++ 12/11.+5 1,5/,.-5 2/-50.,2 51/-51.0-
1-/05.2 002/.2, 02+/-5., ,++/++-.,0 ,5/++.
1/2/3.40
52/3.42
1/220/000.00
S#d" # i'# pe!i"d" 1/,,+/+++.++ 1/1,0/-+.,0 +5/1.2 25/+15.-2 ,5/++.5 +.++
46 47 48
CASO PRÁCTICO N.° 110: ARRENDAMIENTO FINANCIERO DE E6$IPOS INFORMATICOS INFORMATICOS
49 50 51 52 53 54 55 56 57
La empresa empresa @oderna @oderna S.A. S.A. ?a firmado firmado un contrato contrato de arrenda arrendamient miento o financiero financiero el +04+144 +04+1440+1 0+1 so=re so=re unos unos equipos equipos informat informat arrendamiento financiero tiene las siguientes condiciones# a& alor alor ra>ona=le de los equipos informáticos informáticos =& 3uotas anuales c& Buración del contrato contrato de arrendamiento arrendamiento d& (agos $amorti>aciones& e& (eriodos $años& f& 6asa de inter7s anual impl8cita g& 9pción de compra
S4.+/+++.++ S4.05+/+++.++ 5 años anuales 5 10 S4./++.++
58 59
I'"!,)i"' di)i"'#:
60
: La opcion opcion de compra asciende a S4. /++.++ $se paga ;unto con la ultima anualidad& : La vida util estimada de los equipos informaticos es de 5 años $metodo de depreciacion depreciacion lineal con valor residual nulo&.
61 62 63
Se pide:
64
ar la firma del contrato de arrendamiento arrendamiento financiero ,. 3onta=ili>ar las operaciones del año 0+1
65 66 67
A 68
B
C
D
E
F
. (esentar la información que/ so=re este arrendamiento financiero/ figurará en el estado de situación financiera y el esta
69 70
Des!!"##":
71 72
1. 3álculo del tipo de inter7s efectivo
73 74
ENCONTRANDO EL INTERES IMPLICITO
75
80
alor de la maquinaria 3uota primer año 3uota segundo año 3uota tercer año 3uota cuarto año 3uota quinto año más 93
81
Ts i'%e!7s i,p#8)i%" TIR9
76 77 78 79
*+/+++.++ 05+/+++.++ 05+/+++.++ 05+/+++.++ 05+/+++.++ 05/++.++
.5;
82 83
.5;
: El tipo de interes efectivo del leasing es el
84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94
C(d!" de ,"!%i&)i*' i'')ie! de# #esi'+ Pe!i"d" Psi<" I'%e!eses I'i)i# de => =2>9=5>?.5; +04+140+1 ,141040+1 ,141040+15 ,141040+12 ,141040+1,141040+1
+/+++.++ 1-/-,0.5 2+/,.+1 /,1-. 0,/50.1
T"%#es
95
P+"s =A'(#idd> =4>
!i)i"' de# psi<" =5>9=2>@=4>
-/-,0.5 -,/0+2.12 5-/,-. +/1,.1 01/,-.+
05+/+++.++ 05+/+++.++ 05+/+++.++ 05+/+++.++ 05/++.++
120/02-.15 1-2/-,. 10/201.+1 0+/25.+ 0,/50.1
3/00.00
1/5/00.00
0/000.00
Psi<" Fi'# =>9=>=5> +/+++.++ 1-/-,0.5 2+/,.+1 /,1-. 0,/50.1 +.++
96 97
Re+is%!" de #s si+(ie'%es "pe!)i"'es de # e,p!es Ap"#" SA
98 99
. C"'%i#i&! # i!, de# )"'%!%" de !!e'd,ie'%" i'')ie!"
100 101
(ara registrar la fi rma del contrato de arrendamiento financiero necesitamos identificar en el cuadro de arrendamiento fina
102
: El valor por el que se ?an dado de alta los equipos informaticos en el patrimonio. Este valor sera el menor entre el valor pagos minimos acordados. En la primera linea del cuadro financiero/ columna de pasivo inicial $0&/ se o=seva que el valor equipos infromáticos es de S4. 50/+++
103 104 105
: El pasivo financiero reconocido coincide con el valor por el que se dan de alta los equipos informáticos por S4. +/+++.++
106 107
+04+140+1 En la firma del contrato
108
1014 2 ACTIOS AD6$IRIDOS EN ARRENDAMIENTO FINANCIERO
109 110 111 112 113
DEBE +/+++.++
,00 Cnmue=les/ maquinaria y equipo ,002 Equipos diversos
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 50 3ontratos de arrendamiento financiero
114 115 116
. C"'%i#i&! #s "pe!)i"'es de# -" 014 (ara conta=ili>ar las operaciones del año 0+1 nos fi;amos principalmente en la primera linea del cuadro financiero que es
117 118
Pe!i"d"
119 120
=1>
121
126
+04+140+1 ,141040+1 ,141040+15 ,141040+12 ,141040+1,141040+1
127
T"%#es
122 123 124 125
Psi<" I'i)i# => +/+++.++ 1-/-,0.5 2+/,.+1 /,1-. 0,/50.1
I'%e!eses de9=5>?.5;
P+"s =A'(#idd> =4>
-/-,0.5 -,/0+2.12 5-/,-. +/1,.1 01/,-.+
05+/+++.++ 05+/+++.++ 05+/+++.++ 05+/+++.++ 05/++.++
3/00.00
1/5/00.00
!i)i"' de# psi<" =5>9=2>@=4> 120/02-.15 1-2/-,. 10/201.+1 0+/25.+ 0,/50.1
0/000.00
128 129
130
131
intereses devengados cada año que se reconocen en la 3uenta de resultados/ Apartado de gatos financieros
Be aqu8 o=tenemos los importes de acreedores por arrendamiento financiero a corto pla>o
Psi<" Fi'# =>9=>=5> +/+++.++ 1-/-,0.5 2+/,.+1 /,1-. 0,/50.1 +.++
A 132 133 134
B
C
D
E
F
: En la columna ,/ Cntereses devengados/ se o=serva que los intereses devengados de acuerdo con el tipo de interes efectivo son S4. -/-,0.5 $+/+++ x .50&. Los intereses devengados se reconocen en el Estado de
135 136 137 138
: En la columna 5/ variacion del pasivo/ se o=serva que el capital amorti>ado en el año 0+10 es de S4. 120/02-.15 6am=i7n se o=serva que el capital que se amorti>ara en el año 0+1, es de vease la segunda linea de esta c olumna.
139 140 141 142
: En la columna / (agos se o=serva que el pago reali>ado al arrendador es de El pago reali>ado es la suma del capital amorti>ado S4. -/-,0.5
S4. 120/02-.15
y los intereses deve
143 144 145
: En la columna 2/ (asivo al final/ se o=serva que la deuda pendiente de amorti>ar es de $ se pagaran a corto pla>o S4. 1-2/-,. S4. 2+/,.+1
se pagarán a largo
146 147
Dna ve> que ?an locali>ado los datos que necesitamos en el cuadro financiero/ conta=ili>amos las operaciones del e;ercici
148 149
,141040+1 (or el pago de la primera cuota/ que incluye la amortia>cion del capital y los i ntereses devengados#
121014
150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162
DEBE
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS
120/02-.15
50 3ontratos de arrendamiento financiero
3 GASTOS FINANCIEROS
-/-,0.5
2-, Cntereses por pr7stamos y otras o=ligaciones 2-,0 3ontratos de arrendamiento financiero
40 TRIB$TOS/ CONTRAPRESTACIONES Y APORTES AL SISTEMA DE PENSIONES Y DE SAL$D POR PAGAR
5/+++.++
+1 Fo=ierno central +11 Cmpuesto general a las ventas +111 CF G 3uenta propia 1+ 3uentas corrientes en instituciones financieras 1+1 3uentas corrientes operativas
163 164
104,140+1
165
121014 AL$ACIN Y DETERIORO DE ACTIOS Y PROISIONES
166 167 168 169 170 171 172 173 174
(or el gasto por depreciacion anual#
DEBE 12/+++.++
21 Bepreciación 21, Bepreciación de activos adquiridos en arrendamiento financiero G Cnmue=les/ maquinaria y equipo 21, Equipos diversos
2 DEPRECIACIN/ AMORTIACIN Y AGOTAMIENTO AC$M$LADOS ,1 Bepreciación acumulada ,10 Activos adquiridos en arrendamiento financiero ,102 Cnmue=les/ maquinaria y equipo G Equipos diversos
175 176
,. (resentar la informacion/ que so=re este arrendamiento financiero figurara en el estado de situación financiera y el esta
177
ESTADO DE RES$LTADOS AL 211014
178 179 180 181
3 GASTOS FINANCIEROS
*-/-,0.5
2-, Cntereses por pr7stamos y otras o=ligaciones 2-,0 3ontratos de arrendamiento financiero
182
AL$ACIN Y DETERIORO DE ACTIOS Y PROISIONES
183
21 Bepreciación 21, Bepreciación de activos adquiridos en arrendamiento financiero G Cnmue=les/ maquinaria y equipo 21, Equipos diversos
184 185 186
*12/+++.++
187 188
ESTADO DE SIT$ACION FINANCIERA AL 211014
189 190 191 192 193 194 195 196
ACTIO A)%i<" '" )"!!ie'%e 2 ACTIOS AD6$IRIDOS EN ARRENDAMIENTO FINANCIERO ,00 Cnmue=les/ maquinaria y equipo ,00, @aquinarias y equipos de explotación (recio de adquisicion +/+++.++ Bepreciacion acumulada *12/+++.++
S.
PASIO Y PATRIMONI Psi<" )"!!ie'%e
-/+++.++ 45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 50 3ontratos de arrendamiento financ
Psi<" '" )"!!ie'%e 45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 50 3ontratos de arrendamiento financ
197 198 199
PATRIMONIO
A 200 201
B
C
D
E
F
G
1
H
EASING
2
3
diversas funciones financieras en ienen en un proceso de Leasing.
4 5 6 7 8
S4
1/,,+/+++ . El
9 10 11 12 13 14 15 16 17
s de arrendamiento/ teniendo en
18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67
icos con opcion de compra. El
G 68
H
o de resultados al ,141040+1
69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100
101
102
ciero ra>ona=le y el valor actual de los or el que se ?an dado de alta los
103 104 105 106 107 108
ABER
109 110 111 112
+/+++.++
113 114 115 116
la que corresponde al e;ercicio 0+1
117 118 119 120
IG 1;
121
126
5/+++.++ 5/+++.++ 5/+++.++ 5/+++.++ 2/-2.++
127
/34.00
122 123 124 125
128 129
130
131
Be aqu8 o=tenemos el capital pendiente de amorti>ar $costo amorti>ado de la deuda&
G
H
132 133 134 135 136
S4. 1-2/-,.
137 138 139 140
141
S4. 05+/+++.++ ngados
142 143 144
145
S4. 1-/-,0.5 la>o&.
146 147
o 0+1
148 149
ABER
150 151 152 153 154 155 156 157 158 159
05+/+++.++
160 161 162 163 164
ABER
165 166 167 168 169 170
12/+++.++
171 172 173 174 175 176
o de resultados al ,141040+1.
177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189
190
O
S.
191 192 193
1-2/-,. iero
194
2+/,.+1
195 196 197 198 199
iero
G 200 201
H