.
TRABAJO ACADEMICO PREGUNTA 1: “El Gráfico S.A.” es una empresa ubicada en el Sur del País que se dedica a realizar trabajos de base a los estados financieros que se presentan a continuación, se requiere calcular y analizar (comentario)
1 .- INDICADORES DE LIQUIDEZ RAZON CORRIENTE RC = ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE RC =
2011
RC 2011=
510 + 1000 + 1080 625
RC 2011=
2590 625
RC 2011 =
2012
DISPONIBLE + EXISTENCIAS + REALIZABLE ACREEDORES A CORTO PLAZO
4.144
RC 2012=
550 ± 1050 ± 970 720
RC 2012=
2570 720
RC 2012 =
3.569
RC 2011 =
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda en el corto plazo, va a
RC 2012 =
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda en el corto plazo, va a
PRUEBA ACIDA PA = ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO / PASIVO CORRIENTE RA =
2011
DISPONIBLE + REALIZABLE + EXISTENCIAS ACREEDORES A CORTO PLAZO
RC 2011=
510 + 1080 + 1000 625
RC 2011=
590 625
RC 2011 =
2012
0.944
RC 2012=
550 ± 970 ± 1050 720
RC 2012=
470 720
RC 2012 =
0.653
PA 2011 =
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda a corto plazo va a disponer de S/ 0, pagar a corto plazo.
PA 2012 =
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda a corto plazo va a disponer de S/ 0, pagar a corto plazp.
2 .- INDICADORES DE ACTIVIDAD NUMERO DE DIAS CARTERA A MANO CM= CUENTAS POR COBRAR X 360 / VENTAS CM =
2011
CM 2011=
900 X 360 5300
CM 2011=
324000 5300
CM 2011 =
2012
CUETAS POR COBRAR X 360 DIAS VENTAS
61.13207547 DIAS
CM 2012=
770 X 360 5900
CM 2012=
277200 5900
CM 2012 =
46.983 DIAS
CM 2011 =
La empresa convierte en efectivo sus cuentas por
CM 2012 =
La empresa convierte en efectivo sus cuentas por
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO PPI = INVENTARIO PROMEDIO X 360 / COSTO DE VENTAS PPI =
2011
PPI 2011=
1000 X 360 2700
PPI 2011=
360000 2700
PPI 2011 =
2012
INVETARIO X 360 DIAS COSTO DE VENTAS
133.33 DIAS
PPI 2012=
1050 X 360 3050
PPI 2012=
378000 3050
PPI 2012 =
123.93 DIAS
PPI 2011 =
La mercaderia sale al mercado ca
PPI 2012 =
La mercaderia sale al mercado ca
3 .- INDICADORES DE RENTABILIDAD RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO RP = UTILIDAD NETA / CAPITAL O PATRIMONIO RP =
2011
UTILIDAD NETA CAPITAL O PATRIMONIO
RP2011=
795 3000
RP 2011=
0.27
RP 2011 =
RP 2012=
27 %
795
3000 2012
RP 2012=
RP 2012 =
0.27
27 %
RP 2011 =
Permite concluir que la rentabilida
RP 2012 =
Permite concluir que la rentabilida
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION REI = UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS / ACTIVOS TOTALES REI =
2011
REI2011=
795 7240
REI 2011=
0.110
REI 2011 =
2012
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS ACTIVOS TOTALES
11.0 %
REI 2012=
795 7270
REI 2012=
0.109
REI 2012 =
10.9 %
REI 2011 =
Por cada accion invertida, genera una utilida
REI 2012 =
Por cada accion invertida, genera una utilida
4 .- INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO RP = PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL RE =
PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL
2011
RE2011=
7240 7240
RE 2011=
1.00
RE 2011 =
2012
100 %
RE 2012=
7270 7270
RE 2012=
1.00
RE 2012 =
100 %
RP 2011 =
Podemos concluir que la participacion de los
RP 2012 =
Podemos concluir que la participacion de los
5 .- INDICADORES DE COBERTURA COBERTURA PARA LOS GASTO FIJOS CGF= UTILIDAD BRUTA / GASTOS FIJOS
CGF =
2011
UTILIDAD BRUTA GASTOS FIJOS
CGF2011=
CGF 2011=
1385 1295 1.07
CGF 2012=
2012
CGF 2012=
VECES
1445 1460 0.99
VECES
REI 2011 =
La empresa puede asumir costos fijos en 1.07 veces, lo qu
REI 2012 =
La empresa puede asumir costos fijos en 0.99 veces, lo qu ANALISIS VERTICAL
anális is de b alan ces
EMPRESA:
“El Gráfico S.A.”
PERIODOS %
2011
2012
%
ACTIVO 4.650,00
64.23
4.700,00
Terrenos y con
1.100,00
15.19
1.300,00
Otro inmoviliza
4.250,00
58.7
4.500,00
Inmovilizado in
500,00
6.91
500,00
Amortiz. inmovi
1.200,00
16.57
1.600,00
EXISTENCIAS
1.000,00
13.81
1.050,00
REALIZABLE
1.080,00
14.92
970,00
Clientes
900,00
12.43
770,00
Otro realizable
180,00
2.49
200,00
510,00
7.04
550,00
Caja
160,00
2.21
150,00
Bancos
350,00
4.83
400,00
7.240,00
100
7.270,00
INMOVILIZADO
DISPONIBLE
TOTAL ACTIVO
PASIVO
%
2011
2012
%
5.135,00
70.93
5.250,00
Capital
3.000,00
41.44
3.000,00
Reservas
1.340,00
18.51
1.455,00
Perdidas y gan
795,00
10.98
795,00
Otros recursos
0
0
0
ACREEDORES A
1.480,00
20.44
1.300,00
Deudas con ent
1.480,00
20.44
1.300,00
Otras dudas a l
0
0
0
ACREEDORES A
625,00
8.63
720,00
Proveedores
430,00
5.94
450,00
Entidades de cr
10,00
0.14
60,00
Otras deudas a
185,00
2.56
210,00
7.240,00
100
7.270,00
RECURSOS PRO
TOTAL PASIVO
TA DE RESULT INGRESOS
%
2011
5.400,00
2012
100
%
5.980,00
5.300,00
98.15
5.900,00
100,00
1.85
80,00
CONSUMOS
2.700,00
50
3.050,00
Compras
2.600,00
48.15
3.100,00
100,00
1.85
-50,00
1.315,00
24.35
1.485,00
Gastos de pers
620,00
11.48
700,00
Seguros Social
100,00
1.85
140,00
Servicios y su
500,00
9.26
550,00
Tributos
75,00
1.39
70,00
Otros gastos
20,00
0.37
25,00
1.385,00
25.65
1.445,00
190,00
3.52
170,00
1.195,00
22.13
1.275,00
Dotación amort
310,00
5.74
400,00
RESULTADO DE
885,00
16.39
875,00
Resultados ext
110,00
2.04
100,00
Impuesto sobre
200,00
3.7
180,00
RESULTADO NE
795,00
14.72
795,00
Ventas Otros ingresos
Variación de ex
GASTOS
GENERACIÓN B Gastos financie
CASH FLOW
ANALISIS HORIZONTAL
anális is d e balan ces
EMPRESA:
“El Gráfico S.A.”
Al 31 de Diciembre del 2011 al 2013 PERIODOS 2012
2011
VARIACION
VARIAC
ABSOLUTA
RELAT
ACTIVO 4.650,00
4.700,00
50
Terrenos y con
1.100,00
1.300,00
200
Otro inmoviliza
4.250,00
4.500,00
250
Inmovilizado in
500,00
500,00
0
Amortiz. inmovi
1.200,00
1.600,00
400
EXISTENCIAS
1.000,00
1.050,00
50
REALIZABLE
1.080,00
970,00
-110
Clientes
900,00
770,00
-130
Otro realizable
180,00
200,00
20
510,00
550,00
40
Caja
160,00
150,00
-10
Bancos
350,00
400,00
50
7.240,00
7.270,00
30
INMOVILIZADO
DISPONIBLE
TOTAL ACTIVO
PASIVO RECURSOS PR
2012
2011
5.135,00
ABSOLUTA
5.250,00
RELAT
115
Capital
3.000,00
3.000,00
0
Reservas
1.340,00
1.455,00
115
Perdidas y gan
795,00
795,00
0
Otros recursos
0.00
0.00
0
ACREEDORES A
1.480,00
1.300,00
-180
Deudas con en
1.480,00
1.300,00
-180
Otras dudas a l
0.00
0.00
0
ACREEDORES A
625,00
720,00
95
Proveedores
430,00
450,00
20
Entidades de c
10,00
60,00
50
Otras deudas a
185,00
210,00
25
7.240,00
7.270,00
30
TOTAL PASIVO
Pinturas de alto relieve. Con
para los años 2011 y 2012.
disponer de S/ 4,14 para pagar, por lo tanto hay liquidez disponer de S/ 3,57 para pagar, por lo tanto hay liquidez
94 centimos para pagar, lo que refleja que no estaria en condiciones de
65 centimos para pagar, lo que refleja que no estaria en condiciones de
cobrar en 61 dias por año cobrar en 47 dias por año
a 133 dias a 124 dias
es de 27 % es de 27 %
operacional del 11% operacional del 11%
acreedores es al 100% acreedores es al 100%
e le permite asumir sus gastos fijos e le permite asumir sus gastos fijos
64.65 17.88 61.9 6.88 22.01
14.44 13.34 10.59 2.75
7.57 2.06 5.5
100
72.21 41.27 20.01 10.94 0
17.88 17.88 0
9.9 6.19 0.83 2.89
100
100
98.66 1.34
51 51.84 -0.84
24.83 11.71 2.34 9.2 1.17 0.42
24.16 2.84
21.32 6.69
14.63 1.67 3.01
13.29
ION IVA
1.08% 18.18% 5.88% 0.00% 33.33%
5.00% -10.19% -14.44% 11.11%
7.84% -6.25% 14.29%
0.41%
IVA
2.24%
0.00% 8.58% 0.00% 0.00%
-12.16% -12.16% 0.00%
15.20% 4.65% 500.00% 13.51%
0.41%
Pregunta 2 (5Ptos) Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto para los meses de Octubre, Noviembre y Diciembre, siendo las ven Agosto de S/ 745,000 y en Septiembre S/ 885,000, por lo que se pron las ventas de S/ 960,000 para Octubre, 995,000 para Noviembre y 1, para Diciembre; donde el 60% de las ventas se han hecho al contado, el crédito a 30 días y el 10% restante también a crédito a 60 días a cobrar. Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el las ventas; 55% de las compras se pagan al contado y el 30% se pagan siguiente de la compra y el 15% restantes dos meses después del compra, en Octubre se pagan S/ 325,000 por dividendos, por arriendo (a por mes S/ 90,000, sueldos y salarios el 20% de sus ventas mensua Octubre y Diciembre se pagan impuestos por S/ 395,000, en Mayo se al contado 10 Anaqueles que hace un total de S/. 35,900, por conce intereses en Octubre, Noviembre y Diciembre se pagan S/. 22, amortizaciones de S/.36,000 respectivamente. Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el siguiente:
PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO AS. PRONOSTICADAS
AGOSTO
SET
OCTUBRE
NOV
S/.745.000.00
S/.885.000.00
S/.960.000.00
S/.995.000.00
s/.1.3
S/.531.000.00
S/.576.000.00
S/.597.000.00
S/.78
S/.223.500.00
S/.265.500.00
S/.288.000.00
S/.29
S/.74.500.00
S/.88.500.00
S/.96.
AS. AL CONTADO (%) AS POR COBRAR MES (%) S MESES (%) RAS ENTRADAS EFEC.
-
-
-
-
-
TAL ENTRADAS EFEC.
-
-
S/.916.000.00
S/.973.500.00
S/.1.1
PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO AGOSTO
SET
OCT
NOV
S/.745.000.00
S/.885.000.00
S/.960.000.00
S/.995.000.00
Compras (75% vtas)
S/.558.750.00
S/.663.750.00
S/.720.000.00
S/.746.250.00
Compras al contado
S/.307.312.50
S/.365.062.50
S/.396.000.00
S/.410.437.50
(55%) Pagos
S/.109.518.75
S/.118.800.00
Dos meses 15%
S/.83.812.50
S/.99.562.50
Dividendos
S/.325.000.00
Sueldos y salarios %
S/.192.000.00
S/.199.000.00
S/.90.000.00
S/.90.000.00
Un mes (30%)
Arrendamientos Impuestos
S/.92.193.75
S/.395.000.00
Compra activos Intereses
S/. 22.000.00
S/. 22.000.00
Fondo de Amort.
S/. 36.000.00
S/. 36.000.00
S/.
S/. 975.800.00
Acciones Total desembolsos
1.649.331.25
e caja tas en ostican 300,00 30% a 5% de al mes es de lquiler) les, en ompra pto de ,000 y cuadro
DIC 0.000.00 .000.00
.500.00 000.00
74.500.00
DIC S/.1.300.000.00 S/.975.000.00 S/.536.250.00
S/.123.131.25 S/.108.000.00
S/.260.000.00 S/.90.000.00 S/.395.000.00
S/. 22.000.00 S/. 36.000.00
S/. 1570.381.25
Pregunta 3 (4Ptos) Se programa adquirir el 01/01/2013 un Horno por el valor de S/. 400,000 se pide: A. Calcular el valor de la depreciación de la maquinaria para el periodo B. Calcular el valor de la depreciación acumulada de la maquinaria en e último año si la inflación es:
A) 400000 X 1 / 8 = 50.000 RPTA: EL VALOR DE DEPRECIACION ACUMULADA DE LA MAQUINA ES D AÑOS
1
2
3
4
5
6
7
8
INFLACION
1.7%
2.8%
2.9%
3.5%
4.3%
4.9%
5.7%
5.9%
B)
Años
1
2
3
4
5
6
7
AAG (inflación)
1.70%
2.80%
2.90%
3.50%
4.30%
4.90%
6.70%
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
osto histórico x Inflación otal ep. periodo ep. cumulada x Inflación otal
5.
400,000.00 406,800.00 418,190.40 430,317.92 445,379.05 464,530.35 487,292.34 51 27,775.66 30, 6,800.00 11,390.40 12,127.52 15,061.13 19,151.30 22,761.99 406,800.00 418,190.40 430,317.92 445,379.05 464,530.35 487,292.34 515,068.00 54 50,850.00
52,273.80
53,789.74
55,672.38
58,066.29
-
50,850.00
104,547.60
161,369.22
222,689.52
50,850.00
1,423.80 104,547.60
3,031.88 5,647.92 161,369.22 222,689.52
60,911.54 290,331.47
14,226.24 9,575.65 290,331.47 365,469.25
64,383.50 365,469.25
68, 45
20,831.75
26,
450,684.50 54
; . l
E S/. 50.000
8
90% S/. ,068.00 ,389.01 ,457.01 ,182.13 ,684.50 ,590.39 ,457.01
Pregunta 4 (4Ptos) cada lectura. De la lectura del Capítulo I Las Funciones de la Administración Finan Pags. 1-12 del texto de FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINAN del Autor KRUGMAN PAUL R., se solicita responder las siguientes pr 1. Realice un resumen global de la Eficiencia de la economía en su con La administración financiera se refiere a la adquisición, el financiami administración de activos, con algún propósito general en mente. La funci administradores financieros se puede dividir en tres áreas princip decisiones de inversión, las de financiamiento y las de administración de a) Decisión de inversión:
Es la más importante de las firmas cuando se trata de crear valor, com determinar el total de activos que necesita tener la empresa. b) Decisión de financiamiento:
Los administradores financieros se centran en la integración de la part del balance general. Si analiza la mezcla de financiamiento de las em distintas industrias, observa marcadas diferencias. Algunas firmas tiene relativamente fuertes, mientras que otras casi no están endeudadas. Cua decidido la mezcla de financiamiento los administradores financier determinar la forma más aconsejable de conseguir físicamente lo necesarios. c) Decisión de Administración de activos:
Cuando se adquieren activos y se obtiene el financiamiento adecuado, t necesario administrarlos con eficiencia. Objetivo de las firmas: Es incrementar al máximo las riquezas de los dueños actuales de las riqueza de los accionistas es representada por el precio del merca acciones ordinarias de una firma, lo cual, al mismo tiempo refleja sus deci inversión, financiamiento y administración de los activos. Creación de valor: El objetivo de las firmas es la maximización de ganancias, los admini podrían registrar ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utili ganancias para invertir en bonos gubernamentales, esto para algunas implica disminuir las utilidades, por acciones. Problemas de agencia: Se ha reconocido que la separación entre propiedad y control en las corp modernas, deriva en conflictos potenciales entre dueños y administrad separación crea una situación en la que los segundos puedan actuar a fa propios intereses y no en la de los accionistas. Responsabilidad social: Implica labores como la protección al consumidor, pago de salari
,
seguras en el trabajo, apoyo a la educación, y preocupación por probl ambientales como el cuidado del agua y el aire. Organización de las funciones de la administración financiera: Las operaciones financieras de las que se encarga el director de finanz dividen en dos áreas encabezados por un tesorero y un contralor.
Director de Finanzas: rinde cuentas directamente al director general. Contralor: se relaciona con la contabilidad de costos, la preparació presupuestos, y pronósticos así también en consumo interno.
Tesorero: entra en áreas de decisión como inversiones, financiamie administración de activos. Organización del libro: Los administradores financieros deben ser flexibles para adaptarse al c del entorno si desean que sus organizaciones o empresas sobrevivan Fundamentos: Para invertir, financiar y administrar activos de manera eficiente administradores financieros, deben planear con cuidado con una razón: ti que proyectar flujos futuros de efectivo y después evaluar el posible efec dichos flujos. Administración y adquisición de activos: Las decisiones concernientes a la administración de activos se deben t con el objetivo fundamental de acuerdo a las firmas: maximizar la rique los accionistas.
1. ¿Qué entiende por eficiencia en los niveles de producción? Entiendo por eficiencia en los niveles de producción que es cuan economía está utilizando todos sus recursos de manera eficiente, produci el máximo de producción con el mínimo de recursos
La lectura lo encontrara en el Link Bibliográfico siguiente: http://books.google.com.pe/books?id=ziiCVbfGK3UC&lpg=PP1&dq=admin cion%20financiera%20i&pg=PP1#v=onepage&q&f=false
De la lectura del Capítulo 7 Valuación de Activos Pags. 265-278 del te de PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA del Autor LAWRE
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, se so c a respon er as s gu en es pregun as: 1. ¿Qué riesgos toman los accionistas comunes que no toman proveedores de capital a Largo Plazo?
A los accionistas comunes, se les promete un dividendo, pero esperan ci pagos con base al patrón histórico de dividendos de la empresa. Ante pagar dividendos a los accionistas comunes, se debe satisfacer los dere del gobierno de todos los acreedores y de los accionistas preferentes.
2. ¿Qué derecho tienen los accionistas preferentes respecto distribución de ganancias (dividendos) y activos? Los accionistas tienen preferencia sobre accionistas comunes en la distrib de ganancias. Si la directiva omite el pago del dividendo establecido d acciones preferentes, se prohíbe el pago de dividendos a los accion comunes, esta preferencia en la distribución de dividendos es lo que hac los accionistas comunes sean los verdaderos tomadores de riesgos. Por lo general los accionistas preferentes, prefieren a su vez a los accion comunes en la liquidación de activos en una quiebra legal de una emp aunque deben ir detrás de los acreedores. En la liquidación, la cantida derechos de los accionistas preferentes es normalmente igual al valor no o establecido de la acción preferente
3. ¿Cuál es la principal diferencia entre el capital de deuda y el acciona Una empresa puede tener capital accionario o de propiedad, vendi acciones ordinaras o acciones preferentes. Todas las corporaciones e inicialmente acciones ordinarias para obtener capital accionario. Des algunas de estas empresas emiten acciones ordinarias o acciones prefer adicionales para obtener más capital o accionario. Aunque las acci ordinarias y las preferentes son formas de capital accionario, las prefer tienen alguna semejanza con el capital de la deuda que las difere significativamente de las acciones ordinarias. Aquí tratamos primer principales características y comportamiento de las acciones ordinarias preferentes y luego describimos el proceso de emitir acciones ordin incluyendo el uso de capital de riesgo.
La lectura lo encontrara en el Link Bibliográfico siguiente: http://books.google.com.pe/books?id=CNVLBWkNyYQC&printsec=frontcov dq=administracion+financiera+i&hl=es&ei=9-gxTP_3MMHflgeLku2Cw&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=2&ved=0CDAQ6AEwAQ#v= page&q&f=false
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