FINANCIAMIENTO A CORTO CORTO PLAZO CASO N° 1 Supongase que una empresa empresa hiciera compras compras de $ 3.6 millones por añ sobre la base de terminos de 2/10, neto 30 y que aproechara los dsct a +ual seria el monto promedio de las cuentas por pagar despues de deducir los descuento! "Supongase que los $ 3.6 millones de compras incluyeran la deduccion de los descuentos# es decir, las compras bruta serian de $ 36%3,&6', los descuentos serian de $ %3,&6', y las compra netas serian de $ 3.6 millones. (sese una ci)ra de 360 dias por año.
*recio erdadero +argo nanciero Precio de lista
Precio de compra neto o verdaderoa por por dia
3,600,000 %3,&6' 3,6%3,&6'
10,000
Si tom toma a el dcto dcto y pag paga a el d-cimo d-cimo da el pro promed medio io de de sus sus +* +* 10" 10"10 10,0 ,0 *or lo tanto se esta recibiendo 100,000 de credito comercial gratuito
! 5abr algn costo para el credito comercial que utili7a la empresa!
Si el pago se hace con la prontitud suciente de manera que se pueda el descuento, no "a# $n costo para la compaña por utili7ar el cr-dito
C Si la empresa no tomara los descuentos y optara por por hacer sus pago pago la )echa de encimiento, cul seria su promedio de cuentas por pagar cuales los costos anuales de esta )uente onerosa de credito comercial! Supo Supong nga ase que que la la emp emprresa esa reg regis istr tra a las las cuen cuenta tas s por por paga pagarr des despu pues es de d
los descuentos. Si 4 toma el dcto y paga a la )echa de cto el promedio de sus +* con lo cual se esta asumiendo un credito adicional de de 200,000.00 el c
COSTO %
&'()*+
d +ual seria el costo anual que se produciria al no tomar los descuent pudiera ampliar sus pagos a &0 dias!
COSTO %
,-(&'+
s.
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00
1../...
btener del proeedor.
s en
educir
30"10,000 al tiene un costo
300,000.00
s si
CASO N° , 8a 9allinger +orporation proyecta un incremento en entas de $ 1.: mill pero necesita una suma adicional de $ 300,000 de actios circulantes p e;pansion. e mane 9allinger podra nanciar su e;pansion de?ando de tomar descuentos e i ello las cuentas por pagar. 9allinger hace sus compras ba?o terminos de podria demorar sus pagos por 3: dias adicionales @ pagando en 6: dias ello en un atraso de 3: dias sin recibir un castigo a causa de los actuale e;ceso de capacidad de sus proeedores. a Aasandose estrictamente en una serie de comparaciones de la tasa a +omo deberia 9allinger nanciar su e;pansin! b Bue )actores cualitatios adicionales deberia considerar 9allinger ant decisiCn! 0atos
Dentas Dentas proyectadas
1.: millones 2 millones
Ectios circulantes tasa interes
300000 13=
>escuento *orcenta?e descuento *eriodo desuento en un año
2= 'F= 1F.2:
ra2co
6: >ias 30 >ias Form$la
36:/peri +4SG4
+4SG4
"1
= descuento 100=@= desc. &&.:'=
Sol$cion
a +omparando ambas tasas de &&.:'= y 13= a 9allinger l de tomar descuentos e incrementando con ello las cuenta b >ebe considerar si el proeedor no toma medidas drastic pago por un periodo de 30 dias mas, adicionalmente cons con los bancos.
ones a $ 2 millones, ra dar su apoyo a su interes del 13=, con a alternatia, crementando con 2/10, neto 30, pero incurriendo con problemas de nual de interes, es de llegar a una
3: >ias
do total @per.descuento
coniene nanciar de?ando s por pagar. ya que esta apla7ando el eguir un me?or nanciamiento
CASO N° & 8a AanIston Jeed an Supply +ompany hace sus compras ba?o t-rminos de 1/10, net pero no ha estado tomando los descuentos y en loa prctica ha estado pagando en en lugar de 30.
<)ectio +uentas por cobrar Knentarios Ectios circulantes Ectios ?os Gotal actios
$ :0 &:0 %:0 $ 12:0 %:0 $ 2000
+uentas por pagar >ocumentos por pagar *asios acumulados *asios +irculantes >euda a largo pla7o +apital contable comn Gotal pasio y capital conta
eterminese que accion deberia tomar AanIston calculando 1 el costo del credit comercial oneroso y 2 el costo del prestamo bancario. 1 +r-dito oneroso = de descuento *eriodo Gotal *erodo de descuento
1= 30 10
+osto
2 +osto del pr-stamo bancario 5allaremos la Gasa e)ectia Gasa nominal Saldo compensatorio
1:= 20=
Gasa <)ectia anual
b Supongase que AanIston abandona los descuentos y que posteriormente solicita en prestamo el monto necesario para ponerse al corriente en sus cuentas por pagar al banco. L>e que magnitud debera ser el prestamo bancario! Gasa de descuento Jondos requeridos Saldo compensatorio
1:= :0000 20=
Dalor ominal
10,0:0.00 &:0.00 %:0.00 11,:3F.&6 11,2:0.00 %:0.00 12,000.00
*restamo Knter-s *erodo
%6,'23.0F 1:= 1 año
Dalor Jinal Kntereses
FF,&61.:& 11,:3F.&6
+uentas por pagar >ocumentos por pagar *asios acumulados *asios +irculantes >euda a largo pla7o +apital contable comn Gotal pasio y capital conta
30, 0 das ciCn
$:00 :0 :0 $ 600 1:0 12:0 $ 2000
cir, e del )ectio el o
20.132=
23.0F=
%6,'23.0F
:00.00 @ :0.00 ::0.00 1:0.00 1,2:0.00 1,':0.00
CASO N° 3 4Contrados alternativos de 2nanciamiento
8a Suntime Aoats 8imited estima que debido a la naturale7a estacional requerir de 5 , millones adicionales de e6ectivo para el mes de 7 dispone de las cuatro opciones siguientes para obtener los )ondos que n 1
3.
e su negocio, lio( Suntime Aoats ecesitaM l.
nes de compras
de '.:= al año rcial, incluyendo mision. res del '= por año, se requeriran se al '.& = en las transacciones nto de la emision.
sariamiente
