EJERCICIO 14-15
Ray Smith también desea que usted examine la política de crédito de la compañía para determinar si es necesario realizar cambios, debido a que uno de sus empleados, quien se graduó recientemente en finanzas, ha recomendado que los términos de crédito se cambien de 2/10, neto 30 a 3/20, neto 45, y que tanto las normas de crédito como la política de cobranzas sean considerablemente flexibilizadas. De acuerdo con el empleado, tal cambio ocasionaría que las ventas aumentaran desde 3.6 millones hasta 4 millones de dólares. Actualmente, 62.5% de los clientes de SSP paga el día 10 del ciclo de facturación y aprovecha el descuento; 32% paga el día 30, y 5.5% paga (en promedio) el día 60. Si se adoptara la política de crédito, Smith considera que 72.5% de los clientes tomaría el descuento; 10% pagaría el día 45, y 17.5% pagaría tarde, el día 90. Se espera que las perdidas por cuentas morosas resultantes de ambas políticas sean de menor importancia. Los costos operativos variables ascienden a 75% de las ventas; el costo de los fondos utilizados para el mantenimiento de las cuentas por cobrar es de 10%, mientras que su tasa fiscal marginal, de 40%. Ninguno de estos factores se modificaría como resultado de un cambio en la política de crédito.
RESPUESTAS:
1. ¿Cuáles son las variables variables que constituyen la política política de crédito de una empresa? Las variables que constituyen la política de crédito de una empresa son: las normas de crédito, términos de crédito y políticas de cobranza.
2. ¿En qué dirección cambiaria cada una de las variables, si si la política de crédito tuviera que flexibilizarse? flexibilizarse? Las normas de crédito deberían ser menos restrictivas permitiendo que mayor numero de personas puedan acceder al crédito, en los términos del crédito los periodos de pago deberían ser más amplios, las políticas de cobranza se disminuirían.
3. ¿Cómo tendería cada variable variable a afectar las ventas, el nivel de cuentas por cobrar, y las perdidas por cuentas morosas? Ventas
Normas crédito
Nivel de cuentas por cobrar de En caso de que las En caso de ser normas de crédito restrictivas, el
Perdida por cuentas morosas En caso de ser restrictivas las
nivel de cuentas por cobrar disminuiría por tenerse la seguridad de que los clientes tienen la solidez financiera requerida para el ser solventar el pago.
Términos crédito
Política cobranza
sean restrictivas tendría un impacto negativo sobre las ventas, porque sería una porción mínima los clientes que podrían comprar.
normas de crédito, las perdidas por cuentas morosas serian mínimas, por se ha asegurado que los clientes puedan cumplir con el pago
En caso de flexibles aumentarían las ventas al ofrecer una amplia opción a los clientes.
En caso de ser flexibles, las perdidas por cuentas morosas incrementaran porque parte los clientes no podrían cumplir con el pago a tiempo y eso afectaría a las proyecciones de efectivo de la empresa.
del En caso de ser amplios los términos de crédito, incrementaría las ventas incentivaría las ventas al ofrecer opciones atractivas.
En caso de ser flexibles el nivel de cuentas por cobrar aumentaría, debido a que se otorgo el crédito a clientes que pudieran no tener la solvencia suficiente para cubrir el pago.
En caso de ser abiertos, el nivel de cuentas por cobrar aumentaría, al alargarse los plazos y monto otorgado en En caso de ser crédito. cerrados los términos del crédito En caso de ser tendía un impacto cerrados el nivel negativo en las de cuentas por ventas al ofrecer cobrar condiciones menos disminuiría, por competitivas que optar niveles otras empresas. adecuados y de bajo riesgo en términos de crédito. de Si existen políticas Si las políticas de de cobranza cobranza son
En caso de ser amplios se tiene el riesgo de que las perdidas por cuentas morosas aumenten tanto por el plazo prolongado y un gran monto otorgado de crédito. En caso de ser cerrdos disminuiría las perdidas por cuentas morosas por correr bajo riesgo de este al momento del otorgamiento del crédito. Si las políticas de cobranza son
estrictas puede verse perjudicada la venta, porque esta puede inhibir al cliente al momento de adquirir mercancías a crédito. En caso de existir políticas de cobranza relajadas, estas pueden beneficiar la venta al verse el cliente liberado de incomodidades.
estrictas, los niveles de cuenta por cobrar disminuirían al hacer efectivo el cobro de los créditos mediante el exhorto y el seguimiento. En caso de existir políticas de cobranza relajadas, estas pueden descontrolar el crecimiento de las cuentas por cobrar
estrictas, perdidas cuentas deberían mínimas.
las por morosas ser
Si las políticas de cobranzas son relajadas las perdidas por cuentas morosas seguramente aumentarían, al no recuperarse una parte significativa de las cuentas por cobrar.
4. ¿Cómo se relacionan los DVPC con el periodo promedio de cobranza (PPC)? Son lo mismo, y representan el tiempo promedio que se requiere para cobrar las cuentas a crédito.
5. ¿Cuáles serian los los DVPC si se mantuviera la política actual?
REAL
DDPV
POL 2/10 0.6250 10 6.25 19.15
Monto promedio de CxC
0.32 9.6
30
0.055 3.3
vtas/360 *DVPC =MPCxC 1000 19.15 19150
6. ¿Y si se adoptara la política de crédito propuesta?
60
PROPUESTA
DVPC
POL 3/20 0.7250 20 14.5 34.75
Monto promedio de cuentas por cobrar
vtas/360 10000
0.1 4.5
45
0.175 15.75
90
*DVPC MPCxC 34.75 347500
7. ¿Cuál será el monto de descuentos concedidos bajo la política actual y la política de crédito propuesta? POLÍTICA ACTUAL 2/10 NETO 30 Monto de DCTO= (vtas*%clientes que aporvecharon el dcto) (dcto) MONTO DE DESCUENTO= (3 600 000*62.5%) (2%) DESCUENTO S/VTAS= $ 45,000.00
PROPUESTA 2/20 NETO 45 Monto de DCTO= (vtas*%clientes que aporvecharon el dcto) (dcto) MONTO DE DESCUENTO= (4 000 000*72.5%) (3%) DESCUENTO S/VTAS= $ 87,000.00
8. ¿Cuál será el costo de mantenimiento derivado de la política de crédito actual y la política de crédito propuesta? ACTUAL COSTO MTTO CXC= (VTAS-DESC S/VTAS)*10% CMCXC=( 3 600 000 – 45 000)*10% CMCXC= $ 355 500.00
PROPUESTA COSTO MTTO CXC= (VTAS-DESC S/VTAS)*10% CMCXC=( 4 000 000 – 87 000)*10% CMCXC= $ 391 300.00
9. ¿Cuál será la utilidad adicional esperada que se genera con el cambio propuesto en la política de crédito?
ACTUAL
PROPUESTO
DIF
VENTAS DESCTOS V ENTAS NETAS
3,600,000.00 45,000.00 3,555,000.00
4,000,000.00 87,000.00 3,913,000.00
400,000.00 42,000.00 358,000.00
COSTO VARIABLE COSTO DE CREDITO COSTO MANTTO CXC
2,666,250.00 355,500.00
2,934,750.00 0.00 391,300.00
533,250.00 213,300.00 319,950.00
586,950.00 234,780.00 352,170.00
268,500.00 0.00 35,800.00 0.00 53,700.00 21,480.00 32,220.00
INGRESO NETO IMPTO INGRESO NETO
10. Basándose en el análisis, ¿Debería hacerse el cambio? De acuerdo con los pronósticos y las variables especificadas, se esperan cambios favorables d acuerdo a la nueva política, por lo tanto sería positivo el optar por la nueva alternativa.
11. Suponga que la compañía efectúa el cambio propuesto, pero sus competidores reaccionan y modifican sus propios términos de crédito, y que el resultado neto de las ventas brutas permanecen al nivel de 3.6 millones de dólares. ¿Cuál es el efecto de las utilidades después de impuestos de la compañía? ACTUAL
PROPUESTO
DIF
VENTAS DESCTOS VENTAS NETAS
3,600,000.00 45,000.00 3,555,000.00
3,600,000.00 78,300.00 3,521,700.00
0.00 33,300.00 ‐33,300.00
COSTO VARIABLE COSTO DE CREDITO COSTO MANTTO CXC
2,666,250.00 355,500.00
2,641,275.00 0.00 352,170.00
533,250.00 213,300.00 319,950.00
528,255.00 211,302.00 316,953.00
‐24,975.00 0.00 ‐3,330.00 0.00 ‐4,995.00 ‐1,998.00 ‐2,997.00
INGRESO NETO IMPTO INGRESO NETO
Se espera un ligero decremento en las utilidades de la empresa, debido al aumento del descuento del 2 al 3%.
12. ¿Qué significa el término Cuentas por Cobrar? Es el proceso de valuación de la política de crédito, utilizado para determinar si ha ocurrido un cambio en el patrón de pago de los clientes.
13. ¿Por qué razón las empresas desean controlar sus cuentas por cobrar?
Para determinar si los patrones de pagos de los clientes han cambiado a tal grado que las operaciones de crédito se encuentren fuera de los límites de la política establecida.
14. ¿Cómo podrían utilizarse en este proceso los días de ventas pendientes de cobro y el reporte de antigüedad de las cuentas por cobrar? Como medios que miden el tiempo en que el crédito permanece pendiente de cobro como método de control de cuentas por cobrar.
PROBLEMA 14-16 MODELO DE LA CEO 14-16 Ray Smith desea que ud revise la posición de inventarios de la compañía, porque considera que podrían ser demasiado altos como resultado de la tendencia del administrador a hacer grandes pedidos. Ray ha decidido que deberá examinar la situación de las varillas aéreas, un producto clave, las cuales tienen un costo de adquisición y preparación para su venta de 320 dólares cada una. Las ventas anuales de productos son de 2500 unidades, y el costo anual de mantenimiento asciende a 10% del valor del inventario. La compañía compraba 500 varillas por pedido y coloca otra orden cuando el inventario disminuye a cien varillas. Cada vez que SPP coloca una orden, incurre en un costo de 64 dolares. Las ventas son uniformes todo el año.
1. Ray Smith considera que debería aplicar el modelo de la CEO para ayudar a determinar la situación óptima del inventario de este producto. ¿Cuál es la fórmula de la cantidad económica de la orden, y cuáles son los supuestos básicos en los que se fundamenta este modelo? CEO= Los principales supuestos del modelo de la cantidad económica de la Orden proporcionados en la ecuación son que: 1) Las ventas se distribuyen de manera uniforme a lo largo de todo el periodo examinado y pueden pronosticarse de una manera precisa; 2) las órdenes se reciben ene l momento esperado, 3) el precio de compra (PC) de cada artículo del inventario es el mismo independientemente de la cantidad que se ordene.
2. ¿Cuál es la fórmula para determinar los costos totales del inventario? CTI= (C x P) (Q/2) + O (T/Q) Las variables de esta ecuación se pueden definir de la siguiente manera: C= Costos de mantenimiento como porcentaje del precio de compra de cada artículo del inventario. PC= Precio de compra o costo por unidad. Q= Número de unidades compradas en cada pedido. T= Demanda total, o número de unidades vendidas, por periodo. O= Costos Fijos por orden.
3. ¿Cuál debe ser la CEO de las varillas aéreas? La cantidad económica de la orden de las varillas aéreas debe ser de 100 unidades. CEO=
CEO=
CEO= CEO= CEO= 100 unidades
4. ¿Cuáles serán los CTI de este producto, si se produce la cantidad económica de la orden? El costo total de inventarios para la cantidad económica de la orden previamente calculada, es decir de 100 unidades, es de $ 3,200.00 CTI= (C x P) (Q/2) + O (T/Q)
CTI= (.10 x 320) (
) + $64.00 (
)
CTI= ( 32 ) ( 50 ) + 64 ( 25 ) CTI= 1,600.00 + 1,600.00 CTI= $ 3,200.00
5. ¿Cuál será el costo adicional de SSP, si ordena 500 varillas en lugar de la CEO? El costo que se tendría que adicionar sería de $ 4,832.00 pesos para poder costear la orden de 500 varillas. CTI= (C x P) (Q/2) + O (T/Q) CTI= (.10 x 320) (
) + $64.00 (
)
CTI= ( 32 ) (250 ) + 64 ( 5 ) CTI= 8,000.00 + 320.00 CTI= $ 8,320.00 CEO
CTI
100 varillas
$ 3,200.00
500 varillas
$ 8,032.00
DIFFERENCIA
4,832.00
6. ¿Y si ordena 750 varillas cada vez? Si ordena 750 varillas su costo total de inventarios sería de $12,213.12 CTI= (C x P) (Q/2) + O (T/Q) CTI= (.10 x 320) (
) + $64.00 (
)
CTI= ( 32 ) (375 ) + 64 ( 3.33 ) CTI= 12,000.00 + 213.12 CTI= $ 12,213,12
7. Suponga que se requieren tres días para que SPP reciba sus órdenes y empaque las varillas antes de que estén listas para su venta. Suponiendo que existe certeza en los tiempos de producción y en el consumo, ¿En que nivel del inventario debería ordenar SPP? (Suponga que existe un año de 360 días, que SPP abre todos los días y que ordena el monto correspondiente a la cantidad económica de la orden). Se debería de ordenar en el inventario de seguridad, ya que esta a evitar faltantes si la demanda llega a aumentar o si llegan a surgir demoras por embarques.
8. Desde luego, existe una cierta incertidumbre en la tasa de consumo de SSP, asi como en las demoras de las órdenes, por lo tanto la compañía debe mantener un inventario de seguridad para evitar faltantes y las consecuentes pérdidas por ventas. Si se mantiene un inventario de seguridad de cien varillas, ¿Qué efecto generaría esto sobre los costos totales del inventario? Generaría un aumento en el costo de mantenimiento del inventario.
9. En el caso de la mayoría de los productos de SSP, el consumo del inventario no es uniforme a lo largo de todo el año; en lugar de ello, sigue algún patrón estacional. ¿Podría utilizarse el modelo de la CEO en esta situación?. Si ello fuera posible, ¿Cómo podría aplicarse dicho modelo? R= Si se podría utilizar y se aplicaría dividiendo entre las cuatro estaciones del año.
10. ¿Cómo afectarían estos factores al uso del modelo de la CEO? 1) Procedimientos “justo a tiempo” Reduciría el costo de los inventarios. 2) Utilización de fletes aéreos para la realización de entregas. En este caso si se necesitaría el modelo de la CEO para adecuar las cantidades del inventario. 3) Sistemas computarizados para el control de inventarios.
No habría problema ya que los sistemas de computación generan la información adecuada para llevar a cabo un sistema de inventario y facilitan el trabajo.
