Instrumentos Financieros NIC 32, NIC 39 y NIIF 7 Por Germán Rubio B. Para comentarios:
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Mayo 2010
Es una de las normas más complejas que ha emitido el IASB, sin embargo, en esta ocasión RELEVANTES para comprender la presentación de los desarrollaremos sólo los temas MÁS RELEVANTES para instrumentos financieros en los estados est ados financieros. 1. Objetivos y Alcances El objetivo de estas normas es establecer los principios para el reconocimiento, la medición y la revelación de los activos y pasivos financieros. La NIC 32 y 39 son aplicables a todo tipo de entidades y a toda clase de instrumentos financieros, excepto a: Participaciones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos Derechos y Obligaciones de los empleados (NIC 19) Contratos que fijen contraprestaciones en una combinación de negocios Contratos de Seguro (NIIF 4) Contratos y Obligaciones por “pagos basados en acciones” (NIIF 2) • • • • •
2. Conceptos claves ¿Qué son los Instrumento financieros? INSTRUMENTO FINANCIERO: Es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero, o a un instrumento de patrimonio en otra entidad. Entendiendo por: •
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ACTIVO FINANCIERO, en general, como el efectivo, un instrumento de patrimonio neto de otra entidad (como acciones), un derecho contractual (como bonos, cuentas por cobrar, pagarés, depósitos a plazo, etc.), un instrumento derivado (forwards, futuros, swaps y opciones) y otros similares. PASIVO FINANCIERO, en general, como una obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad (como bonos, cuentas por pagar, préstamos, etc.), o de intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad, en condiciones que sean potencialmente desfavorables para la e ntidad, un instrumentos derivado, entre otros. INSTRUMENTO DE PATRIMONIO es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad, después de deducir todos sus pasivos.
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¿Cómo se pueden valorizar los instrumentos financieros? Al momento de valorizar un instrumento financiero existen tres grandes metodologías: a) Al VALOR RAZONABLE b) Al COSTO AMORTIZADO, y c) Al COSTO DE ADQUISICIÓN. La forma de valorizar dependerá de la naturaleza del instrumento y en qué cartera se encuentra clasificado. •
VALOR RAZONABLE, “el importe por el cual puede ser intercambiado un activo, o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesado y debidamente informado, que realizan una transacción libre”.
No hay que olvidar esta definición, incluso, deténgase a comprender cada frase. Una conclusión preliminar es que las transacciones forzadas no califican como valor razonable, como por ejemplo, el valor obtenido en un prepago. El mejor Valor Razonable es el obtenido en el mercado (un precio de mercado), si no es factible obtenerlo, debemos utilizar un modelo que utilice variables de mercado. Si esto tampoco es posible, entonces, debemos utilizar un modelo sin variables de mercado. La idea es ser diligente en la valoración del instrumento, por lo que si el valor obtenido no es fiable, quizás deberíamos utilizar otra forma de presentar el instrumento, como por ejemplo, al costo amortizado. •
COSTO AMORTIZADO, “de un activo financiero o de un pasivo financiero es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del principal, más o menos la amortización acumulada—calculada con el método de la tasa de interés efectiva—de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro del valor o incobrabilidad”.
A primera vista, esta definición no representa lo simple que es el concepto. Corresponde a la valorización de un instrumento de acuerdo al devengo de la tasa de interés, pero no la tasa pactada, sino la tasa efectiva (ver la definición más adelante). Adelantando un poco la materia, los activos financieros y los pasivos financieros, como préstamos otorgados o recibidos, las cuentas por cobrar y por pagar, en general, se valorizarán a Costo Amortizado, es decir, (como siempre) devengaremos su tasa de interés, deduciendo las amortizaciones de capital. La diferencia está en que no hablamos de la tasa pactada, sino de la tasa efectiva. •
TASA EFECTIVA, “…es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la v ida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto) con el importe neto en libros del activo financiero o pasivo financiero...”
En otras palabras, la tasa efectiva es la “TIR”, la tasa interna de retorno, en la fecha del reconocimiento inicial del instrumento. Esta metodología incluye todos los beneficios y costos relacionado al contrato. Ejemplo N°1: Se obtiene un préstamo de $1000, al 10% anual, pagadero en una sola cuota a un año. Por lo tanto, tenemos un flujo futuro de $1100.
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Hoy
1 año
+1000 Flujo Positivo
-1100 Tasa Pactada 10%
Flujo Negativo
Sin embargo, al confirmar el abono en la cuenta corriente, nos damos cuenta que sólo nos han depositado $950, ya que el contrato incluye además una comisión de $50. No es justo llevar estos $50 a “gasto” hoy, ni al final del contrato. Es un gasto que e stá relacionado al contrato, entonces lo podríamos activar y amortizar a través de la vida del contrato, pero la norma es más explícita. Nos exige que calculemos la tasa efectiva del instrumento, es decir, que incluyamos esa comisión en la tasa. ¿Cómo hacemos esto? Calculando una tasa tal que el valor presente del flujo futuro (los $1100) sea equivalente al capital recibido. Hoy
1 año
+1000 - 50 + 950
-1100
Flujo Positivo
Tasa efectiva
Flujo Negativo
Entonces, la tasa efectiva en este ejemplo sería: [(1100/950)-1]=15,8%. Por lo tanto, periódicamente devengaremos intereses del 15,8% sobre el capital de $950. En el largo plazo, en la vida del contrato, devengaremos un gasto financiero de $150, que corresponden a los intereses pactados, más la comisión. Por último, eventualmente podríamos valorizar instrumentos financieros al COSTO DE ADQUISICIÓN, sin embargo, estos deberían ser casos muy excepcionales (cuando no podemos valorizar a valor razonable, ni al costo amortizado). El Ajuste a Valor Razonable No importando el tipo de cartera en el que se clasificó el instrumento financiero, cuando se trate de instrumento de renta fija, el “devengo” del interés a tasa efectiva se reconocerá en resultados del ejercicio (también lo harán los reajustes aplicados). El diferencial entre el valor contable del instrumento (una vez reconocido el devengo) y el valor razonable del mismo, corresponderá al “Ajuste a Valor Razonable” (o “Ajuste a Valor de Mercado”). Dependiendo de la cartera donde se encuentre clasificado el instrumento, este ajuste se reconocerá contra Resultados, en Reservas o simplemente no aplicará reconocerlo. Si se trata de renta fija (como Bonos o Depósitos a Plazo) podemos aplicar el siguiente diagrama:
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Aju ste a Valor Razonabl e E L B A N O Z A R R O L A V
O D A Z I T R O M A O T S O C
Si aplica, puede ser contra RESULTADOS o con tra RESERVAS, depende de la cartera.
Intereses (a tasa efectiva)
Siempre, contra RESULTADOS.
Reajuste (si aplica)
Si aplica, contra RESULTADOS.
Capital
Si se trata de renta variable (como Acciones), podemos aplicar el siguiente diagrama:
Aju ste a Valor Razonabl e E L B A N O Z A R R O L A V
Reajuste (si aplica)
O T S O C
Si aplica, puede ser contra RESULTADOS o con tra RESERVAS, depende de la cartera.
Si aplica, contra RESULTADOS.
Capital
3. Clasificación de instrumentos financieros (Tipos de Carteras) Al momento de comprar un instrumento financiero debemos indicar la intención. Dependiendo de la intención (o ausencia) y de las características propias del instrumento, lo podremos (o deberemos) clasificar en alguna de las cuatro carteras que presenta la NIC 32 y NIC 39. Esta clasificación se realiza al momento de la compra, y los papeles no pueden ser reclasificados posteriormente. Cartera ación Cartera de de Negoci Negociaci ón Cartera ón a Vencimiento Cartera de de Inversi Inversión Vencimi ento Cartera nible Cartera Dispo Dispon ible para para la la Venta Venta Cartera Cartera de de Préstamos Préstamos yy Cuentas Cuentas por por Cobrar Cobrar
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Aunque la norma no hace una distinción entre Activos Financieros y Pasivos Financieros, en la práctica si existe. Por lo que nos concentraremos primero en el tratamiento de los Activos Financieros, y posteriormente hablaremos de los Pasivos Financieros. 3.1.
Cartera de negociación
En realidad la norma habla de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. Estos instrumentos, desde el inicio, son mantenidos para negociar en el futuro inmediato. Un activo financiero se clasificará como mantenido para negociar si: a) Se adquiere o se incurre en él principalmente con el objetivo de venderlo o volver a comprarlo en un futuro inmediato, b) Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de obtención de beneficios a corto plazo, o c) Es un derivado (excepto los derivados que sean contratos de garantía financiera o hayan sido designados como instrumentos de cobertura y cumplan las condiciones para ser eficaces). Esta cartera se valoriza a VALOR RAZONABLE, y su ajuste se registra en RESULTADOS. 3.2.
Cartera de préstamos y partidas por cobrar
“Préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo”. Son esencialmente ilíquidos, por lo que se valoriza a COSTO AMORTIZADO. Que sean ilíquidos, no quiere decir que eventualmente no se vendan papeles de esta cartera. De hecho, si se venden a través del Factoring. 3.3.
Cartera de inversión al vencimiento
“Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son activos financieros no derivados con una fecha de vencimiento fijada, cuyos pagos son de cuantía fija o determinable, y la entidad tiene la intención efectiva y además, la capacidad, de conservar hasta su vencimiento, distintos de: a) Aquéllos que desde el momento del reconocimiento inicial, la entidad haya designado para ser contabilizados al valor razonable con cambios en resultados; b) Aquéllos que la entidad haya designado como activos disponibles para la venta; y c) Aquéllos que cumplan la definición de préstamos y partidas a cobrar”. Los instrumentos financieros que podemos clasificar en esta cartera, son esencialmente de renta fija: bonos, pagarés, depósitos a plazo… en ningún caso se podrán clasificar acciones. El caso de los fondos mutuos, dependerá de las características del fondo. Para su clasificación en esta cartera debemos centrarnos en la intención y capacidad financiera de mantener el papel hasta su vencimiento. No esperamos vender este papel en el mercado, por lo tanto la rentabilidad que obtengamos de él será equivalente a la tasa efectiva calculada, al momento de la inversión.
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Como no esperamos vender el papel, (en principio) no nos interesa su valorización en el mercado, por lo tanto, esta cartera la valorizaremos a COSTO AMORTIZADO. Si vendemos un papel clasificado en esta cartera, tendremos consecuencias. En primer lugar, todos los instrumentos que aún se encuentra en esta cartera deberán ser reclasificados en la cartera disponible para la venta (ajustándolos a valor razonable), y no podrá clasificar ningún papel en la cartera de inversión a vencimiento por los siguientes dos períodos. En segundo lugar, si la empresa es fiscalizada por la SVS, genera un Hecho Esencial. El mercado (los analistas, accionistas, potenciales accionistas,…) al saber esta noticia se preguntará por qué lo hizo, ¿tiene la empresa dificultades financieras?. Por lo que, eventualmente, podría impactar el precio de la acción. Existen tres argumentos para vender algún instrumento financiero de esta cartera, sin las consecuencias mencionadas en los párrafos anteriores: a) El valor del instrumento en poco significativo, respecto a la cartera, b) Falta muy poco para el vencimiento del papel (3 meses por ejemplo), o c) El instrumento está muy deteriorado (en definitiva existe la probabilidad cierta de que el emisor no nos pague al vencimiento). Cabe resaltar que, la diferencia de esta cartera con la cartera de préstamos y partidas por cobrar, que los instrumentos clasificados a vencimiento si son líquidos (se transan habitualmente en el mercado), pero la empresa tiene la intención de no transarlos. 3.4.
Cartera disponible para la venta
Activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan específicamente como disponibles para la venta, o que no son clasificados como: a) Préstamos y partidas a cobrar, b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento, o c) Activos financieros contabilizados al valor razonable con cambios en resultados. Esta cartera se valoriza a VALOR RAZONABLE, y su ajuste se registra en RESERVAS. 4. Modelos contables propuestos Recuerde que estos modelos contables son sólo una propuesta. La NIC 39 establece los principios para el reconocimiento y valorización de los instrumentos financieros en los estados financieros (en especial, en el estado de situación y estado integral de resultados) y no se refiere a cómo contabilizarlos. Los modelos de cada empresa dependerán de las necesidades de información que ellas tengan. Comenzaremos con el modelo contable del costo amortizado en las carteras de inversión a vencimiento y de la cartera de préstamos y cuentas por cobrar. Este mismo modelo es aplicable a los pasivos financieros (préstamos recibidos, bonos por pagar, cuentas por p agar, proveedores, etc.), pero con el tratamiento de pasivo. Posteriormente, continuaremos con los modelos contables que se ajustan a valor razonable.
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4.1.
Cartera de inversión al vencimiento y Cartera de préstamos y partidas por cobrar
A continuación se presentan los registros típicos de las carteras valorizadas a costo amortizado. Si llegamos a vender un instrumento de estas carteras, deberemos saldar todas las cuentas (de activos) relacionadas a la valorización, y reflejar en una cuenta de resultados la diferencia entre lo que estaba registrado en la contabilidad (a costo amortizado) y el precio de venta del instrumento. 4.1.1. Registro de la compra. Al comprar el instrumento financiero, se debe calcular su tasa efectiva, para efectuar posteriormente el respectivo devengo de interés. Concepto Instrumentos para negociación Caja
DEBE $
HABER $
4.1.2. Valorización periódica. Periódicamente valorizaremos a Costo Amortizado los instrumentos financieros de esta cartera. En primer lugar, si aplica, registraremos el respectivo reajuste del capital y de los intereses anteriormente registrados. Luego devengaremos el interés (a la tasa efectiva de cada papel, calculada al momento de la compra). Concepto Reajustes por Cobrar Resultado - Reajustes Ganados
DEBE $
HABER $
Supuesto: Reajuste positivo.
Concepto Intereses por cobrar Resultado - Intereses Ganados
DEBE $
HABER $
Entonces, tenemos la inversión inicial, más los reajustes, más los intereses por cobrar. Por lo tanto, la cartera se presentará en el Estado de Situación Financiera valorizada a Costo Amortizado. 4.1.3. Vencimiento Este último asiento refleja la baja definitiva de los distintos componentes del activo que están en la contabilidad. Se supone que estamos recibiendo del emisor lo que nos prometió pagar (y la rentabilidad está reflejada en los intereses devengados, a tasa efectiva).
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Concepto Caja Instrumentos para negociación Reajustes por cobrar Intereses por cobrar
DEBE $
HABER $ $ $
Supuesto: Reajuste positivo.
4.2.
Cartera de negociación
4.2.1. Registro de la compra. Al comprar el instrumento financiero, se debe calcular su tasa efectiva, para efectuar posteriormente el respectivo devengo de interés. Concepto Instrumentos para negociación Caja
DEBE $
HABER $
4.2.2. Valorización periódica. Periódicamente valorizaremos los instrumentos financieros de esta cartera. En primer lugar, si aplica, registraremos el respectivo reajuste del capital y de los intereses anteriormente registrados. Luego devengaremos el interés (a la tasa efectiva de cada papel, calculada al momento de la compra). Hasta este momento la cartera estaría valorizada a Costo Amortizado. Ahora comparamos este valor con el Valor Razonable. La diferencia corresponde al “ajuste a valor razonable”. Concepto Reajustes por Cobrar Resultado - Reajustes Ganados
DEBE $
HABER $
Supuesto: Reajuste positivo.
Concepto Intereses por cobrar Resultado - Intereses Ganados
DEBE $
Concepto Ajuste a valor razonable Resultado - ajuste a valor de mercado
DEBE $
HABER $ HABER $
Supuesto: Ajuste positivo.
Entonces, tenemos la inversión inicial, más los reajustes, más los intereses por cobrar, más una cuenta complementaria que refleja el ajuste a valor razonable. Por lo tanto, la cartera se presentará en el Estado de Situación Financiera valorizada a valor de mercado. Si el instrumento financiero se trata de un activo de renta variable, como una acción, simplemente la inversión inicial se ajustaría a valor de mercado (se excluye el registro por el devengo de intereses).
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4.2.3. Venta. Al momento de la venta (asumiendo que se cumplen todos los requisitos para dar de baja el activo), se deben dar de baja todas las cuentas relacionadas con el instrumento. Sin embargo, a pesar de tener valorizado el instrumento a valor de mercado (a través de las 4 cuentas), es muy posible que se venda a un precio marginalmente diferente, por lo que generaremos un resultado adicional (positivo o negativo). Concepto Caja Instrumentos para negociación Ajuste a valor razonable Reajustes por cobrar Intereses por cobrar Resultado - Diferencia
DEBE $ precio
$
HABER $ $ $ $ $
Supuesto: Reajuste positivo.
4.2.4. Vencimiento Este último asiento refleja la baja definitiva de los distintos componentes del activo que están en la contabilidad. Observen que la cuenta complementaria de “ajuste a valor de mercado” no se encuentra. Se supone que esta cuenta está saldada al vencimiento, ya que estamos recibiendo del emisor lo que nos prometió pagar (y la rentabilidad está reflejada en los intereses devengados, a tasa efectiva). Concepto Caja Instrumentos para negociación Reajustes por cobrar Intereses por cobrar
DEBE $
HABER $ $ $
Supuesto: Reajuste positivo.
4.3.
Cartera disponible para la venta
4.3.1. Registro de la compra. Al comprar el instrumento financiero, se debe calcular su tasa efectiva, para efectuar posteriormente el respectivo devengo de interés. Concepto Instrumentos para negociación Caja
DEBE $
HABER $
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4.3.2. Valorización periódica. Periódicamente valorizaremos los instrumentos financieros de esta cartera. En primer lugar, si aplica, registraremos el respectivo reajuste del capital y de los intereses anteriormente registrados contra resultados. Luego devengaremos el interés (a la tasa efectiva de cada papel, calculada al momento de la compra). Para que finalmente ajustemos (contra Reservas) este valor al Valor Razonable. Concepto Reajustes por Cobrar Resultado - Reajustes Ganados
DEBE $
HABER $
Supuesto: Reajuste positivo.
Concepto Intereses por cobrar Resultado - Intereses Ganados
DEBE $
Concepto Ajuste a valor razonable RESERVAS - ajuste a valor de mercado
DEBE $
HABER $ HABER $
Supuesto: Ajuste positivo.
Entonces, tenemos la inversión inicial, más los reajustes, más los intereses por cobrar, más una cuenta complementaria que refleja el ajuste a valor razonable. Por lo tanto, la cartera se presentará en el Estado de Situación Financiera valorizada a valor de mercado. Si el instrumento financiero se trata de un activo de renta variable, como una acción, simplemente la inversión inicial se ajustaría a valor de mercado (se excluye el registro por el devengo de intereses). 4.3.3. Venta. Al momento de la venta (asumiendo que se cumplen todos los requisitos para dar de baja el activo), se deben dar de baja todas las cuentas relacionadas con el instrumento. Sin embargo, a pesar tener valorizado el instrumento a valor de mercado (a través de las 4 cuentas), es muy posible que se venda a un precio marginalmente diferente, por lo que generaremos un resultado adicional (positivo o negativo). Concepto Caja Instrumentos para negociación Ajuste a valor razonable Reajustes por cobrar Intereses por cobrar Resultado - Diferencia
DEBE $ precio
$
HABER $ $ $ $ $
Supuesto: Reajuste positivo.
Además, debemos reversar la RESERVA de la valorización a valor de mercado, contra RESULTADOS.
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Concepto RESERVAS - ajuste a valor de mercado Resultado - ajuste a valor de mercado
DEBE $
HABER $
Supuesto: Ajuste positivo.
4.3.4. Vencimiento Este último asiento refleja la baja definitiva de los distintos componentes del activo que están en la contabilidad. Observen que la cuenta complementaria de “ajuste a valor de mercado” no se encuentra. Se supone que esta cuenta está saldada al vencimiento, ya que estamos recibiendo del emisor lo que nos prometió pagar (y la rentabilidad está reflejada en los intereses devengados, a tasa efectiva). Concepto Caja Instrumentos para negociación Reajustes por cobrar Intereses por cobrar
DEBE $
HABER $ $ $
Supuesto: Reajuste positivo.
5. Deterioro e incobrabilidad de instrumentos financieros Una entidad evaluará en cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de deteriorado. Se consideran como evidencia objetiva de deterioro crediticio eventos tales como los siguientes: a) Evidentes dificultades financieras del emisor; b) Incumplimiento de contrato, como atraso en el pago de intereses o capital; c) Renegociación forzada de las condiciones contractuales del instrumento por factores legales o económicos vinculados al emisor; d) Evidentes indicios de que el emisor entrará en quiebra o reestructuración forzada de deudas; e) Interrupción de transacciones o de cotizaciones para el instrumento debido a dificultades financieras. En el caso de instrumentos de capital, se considera también información acerca de cambios adversos en el ámbito tecnológico, de mercado, económico o legal en que opera el emisor, que indiquen que no se recuperará el monto invertido en dichos instrumentos. Una caída significativa o prolongada del valor razonable en relación al costo del instrumento, también es evidencia de deterioro. Es importante reflejar sólo las pérdidas esperadas incurridas, y las pérdidas futuras de los activos financieros. Por ejemplo, dado mi modelo estadístico para estimar las pérdidas por deterioro, con el escenario económico actual, se que 10 clientes (de mi cartera de cuentas por cobrar) no me pagarán, pero no se qué clientes en particular, por eso estimo el monto de la pérdida. Lo que no puedo hacer, estimar la pérdida de los clientes (que me deben hoy) que me dejarán de pagar los próximos años. Se recomienda estudiar la Guía de Aplicación de la NIC 39 (párrafos GA.84 al GA.93).
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5.1.
Ajustes contables
La norma establece que si tales evidencias de deterioro existen, se aplicará lo dispuesto en el párrafo 63 (activos financieros a costo amortizado), párrafo 66 (activos financieros al costo) o en el párrafo 67 (activos financieros disponibles para la venta) para determinar el monto de cualquier pérdida por deterioro del valor. Analicemos estos ajustes: 5.1.1. Activos financieros a costo amortizado ¿Cómo reflejamos en el Estado de Situación Financiera y en el Estado de Resultados el Deterioro de un activo financiero a costo amortizado? Quizás la pregunta no es muy explícita, pero en un ejemplo más concreto ¿Cómo reflejamos el riesgo de crédito de la cuenta Clientes?. A través de una Provisión denominada EDI (Estimación de deudores incobrables). Esto es exactamente lo que estipula la norma. El deterioro de los activos financieros a costo amortizado se refleja a través de una PROVISIÓN. Con la Provisión disminuimos el valor del Activo, y su efecto se refleja en Resultados. Concepto Resultado - Deterioro Provisión Deterioro Permanente
DEBE $
HABER $
¿Por qué el deterioro debe ser PERMANENTE? Porque esperamos que el precio no se recupere (aunque como es una estimación, podemos corregir este v alor posteriormente). Si se trata la cuenta Clientes por ejemplo, cuando castiguemos una deuda, se supone que debe estar prácticamente provisionada. Si se trata de Bonos (valorizados a costo amortizado) y lo vendemos, con el ajuste del deterioro, no deberíamos generar una pérdida adicional (porque ya la habíamos reflejamos al momento del ajuste). 5.1.2. Activos financieros al costo Respecto a los activos financieros valorizados al costo, es la misma situación que el caso anterior. 5.1.3. Activos financieros disponibles para la venta ¿Cómo reflejamos en el Estado de Situación Financiera y en el Estado de Resultados el Deterioro de un activo financiero disponible para la venta? Como valorizamos a valor razonable esta cartera, el Estado de Situación Financiera ya está ajustado (ya reconoce el deterioro). El problema es cómo reflejar ese castigo en el Estado de Resultados. Lo hacemos reversando la RESERVA (negativa) contra RESULTADOS.
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Concepto Resultado - Deterioro RESERVAS - ajuste a valor de mercado
DEBE $
HABER $
Como el ajuste ha sido negativo, la cuenta Reservas posee un saldo deudor. Como queremos reconocer un Deterioro Permanente, no es necesario espe rar hasta la venta del instrumento para reconocer la PÉRDIDA. 5.1.4. Cartera de negociación Observemos que la cartera que se ajusta a valor razonable contra resultados (cartera de negociación) no está considerada en el concepto de deterioro. ¿Por qué?. Esto se debe a que esta cartera ajusta en forma natural los efectos del deterioro. Es decir, si la empresa emisora de los Bonos tiene dificultades financieras, esto se verá reflejado en el precio de mercado del instrumento. Nosotros como inversionistas de estos Bonos, ajustamos a mercado esta inversión contra resultados, por lo tanto no tenemos que realizar un ajuste especial por el deterioro. El deterioro se refleja en el Estado de Situación Financiera y en el Estado de Resultado automáticamente. Por ejemplo, invertimos en un Bono $1000. Al mes siguiente se tienen noticias que la empresa emisora del Bono tiene problemas financieros, esto afecta los precios de todos los instrumentos financieros que ha emitido (acciones y bonos). Por lo tanto, el precio del Bono en el mercado cae, por ejemplo, a $600. Como este papel lo tenemos valorizado en la cartera de negociación, la ajustamos a los $600, contra resultados. El instrumento se presenta castigado en el Estado de Situación Financiera, y este castigo se ve reflejado en Resultados. 5.2.
Juicio de la administración
En algunos casos, la información disponible, requerida para estimar el monto de la pérdida por deterioro, podría estar muy limitada o dejar de ser completamente relevante en circunstancias actuales, como por ejemplo, cuando un prestatario esté en dificultades financieras y existan escasos datos históricos disponibles relativos a prestatarios similares. En tales situaciones, la entidad utilizará su experimentado juicio para estimar el monto de cualquier pérdida por deterioro del valor. La utilización de estimaciones justas es parte esencial en la elaboración de los estados financieros, y no socava su fiabilidad. 6. Información a Revelar (NIIF 7) El objetivo de esta IFRS es requerir a las entidades que, en sus estados financieros, revelen información que permita a los usuarios evaluar: a) La relevancia de los instrumentos financieros en: i. la situación financiera. ii. el rendimiento de la entidad.
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b) La naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de los instrumentos financieros a los que la entidad se haya expuesto durante el ejercicio y en la fecha de presentación, así como la forma de gestionar dichos riesgos.
Estru ctura de la IFRS 7 Balance
Relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y en el rendimiento
Categorías de activo/pasivo financieros
Activo/pasivo financiero a VR a resultados
Reclasificaciones; bajas de cuentas; garantías; deterioro; derivados implícitos; otros.
Resultado y Patrimonio Otra información a Revelar
Naturaleza y alcance de los riesgos
Partidas de ingresos, gastos, pérdidas o ganancias
Políticas contables
Contabilidad de coberturas
Valor razonable
Información cualitativa
Información cuantitativa
Riesgo de crédito
Riesgo de liquidez
Riesgo de mercado
La norma además de pedir desagregadamente información de cada una de las carteras, políticas contables, valores razonables (incluso de las carteras a costo amortizado), vencimientos,… Exige revelar los riesgos a los que la empresa esta sometida. Podemos observar que el segundo objetivo (sobre riesgos) no es un tema eminentemente contable, como muchas de las revelaciones y definiciones de políticas contables que exigen las IFRS en general. Se debe revelar el riesgo de crédito, de liquidez y de mercado, entendiendo por riego de mercado el riesgo de tasa de interés, de moneda y de inflación. Después de describir estos riesgos, en el contexto de la empresa en particular, se debe revelar cómo están siendo administrados y, por último, realizar ejercicios de sensibilidad, por ejemplo: qué efecto tiene en resultados si la tasa de interés aumenta en 50 puntos base, qué efecto tiene en resultados si el dólar disminuye $50, etc.
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ANEXO N°1 PREGUNTAS RELACIONADAS A INSTRUMENTOS FINANCIEROS 1. El “ajuste a valor razonable” de la cartera de disponible para la venta y de la cartera de negociación se registra contra Reservas (Patrimonio), y siempre corresponde a la diferencia entre el costo de adquisición y el valor de mercado. Comente. 2. En la cartera de inversión a vencimiento pueden ser clasificados bonos corporativos, bonos del Banco Central, préstamos en general, acciones de empresas, etc. Siempre que se tenga la intención y capacidad de mantener el instrumento financiero hasta el vencimiento. La única restricción es que estos instrumentos (clasificados en la cartera a vencimiento) nunca se podrán vender, por ningún motivo. Comente. 3. Una empresa inicia actividades a principio de Agosto 2008. Durante el año realiza solamente cuatro transacciones, que corresponden a cuatro compras de instrumentos financieros. La información de estos instrumentos financieros contratados, al 31 de diciembre, es la siguiente: La Polar (1)
La Polar (2)
SM Chile
Falabella
Fecha Compra
10-agosto
15-diciembre
10-noviembre
10-noviembre
Tipo de papel
Renta Variable
Renta Variable
Renta Variable
Renta Fija
Costo (Inversión)
5000
3000
2300
1.000
Costo Amortizado
n.a.
n.a.
n.a.
1.350
7000
2700
1300
1.850
Liquidez del papel
líquido
líquido
ilíquido
líquido
Intención
Comerciar
Sin intención definida
Comerciar
Comerciar a largo plazo
Capacidad de
si
si
si
si
al 31 Dic. Valor de Mercado al 31 Dic.
mantener el papel hasta el Vencim.
Se pide: a) Clasifique estos instrumentos en las carteras mencionadas en la NIC 32 y NIC 39. b) Para cada instrumento, indique el valor que se presentará en el Estado de Situación Financiera. c) Para cada instrumento, indique el efecto en resultados (si aplica).
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