PARA ENTENDER LA BOLSA ARTURO RUEDA - THOMSON LEARNING, 2002
¿ Un índice eficiente más que revelaremos que el mercado subió, bajó, o permaneció dentro de una banda debe ser un calibrador de la economía. Además, debe servir como parámetro que refleje la salud de un mercado y que ayude a los inversionistas a medir la rentabilidad de sus portafolios. Para ello, el mercado, la bolsa, debe, ser grande, desarrollado, con un alto grado de liquidez y muchas emisoras, pero, sobre todo, contar con las empresas más importantes de la economía. Es normal que un índice no alcance a mostrar todo lo que pasa en e l mercado ni en todos los aspectos, renglones o sectores. Por eso en las bolsas más importantes se cuenta con diferentes indicadores que, en conjunto, reflejan una variedad de acontecimientos económicos y satisfacen los diversos propósitos del público. ¿QUIERE VIVIR BIEN? COMPRE ACCIONES El primer objetivo de quienes constituyen una empresa es recuperar su inversión; después, disfrutar de las ganancias. Uno y otro objetivo se consiguen en el tiempo. Pero los que invierten saben que esos propósitos no son su destino seguro. Una empresa siempre enfrenta dificultades y adversidades. Los dueños asumen los riesgos de que el negocio vaya mal y hasta de que fracase. Quienes compran acciones en el mercado de valores, al fin y al cabo socios o dueños, tienen la misma perspectiva. La historia del mercado es abundante en casos de personas que se han hecho ricas negociando acciones. Poro la historia siempre tienen dos facetas; por eso, también es inacabable la lista y personalidades que han perdido fortuna y hasta la vida por m ovimientos adversos del mercado. De uno y otros, de los ganadores y de los perdedores se pueden extraer lecciones ejemplares. Lo importante primero es definirse y ubicarse en alguno de los dos territorios del inversionista. Como especulador o socio paciente. Se descarta, desde luego, la postura que asume una mesa de trading, de un intermediario o la de un inversionista institucional (un fondo de inversión). Ellos saben perfectamente cuál es su juego. JUGAR Y ESPECULAR EN LA BOLSA Jugar es re creación, satisfacción, El juego competitivo es motivador, pasional, alegórico. alegórico. Jugar a la bolsa es, para muchos, la irresistible irresistible aventura de medir la audacia, la apuesta tentadora donde, más que el azar, son los escenarios los que se anticipan, se forman, se prevén o se intuyen. La bolsa ha sido desde hace siglos uno de los juegos predilectos, de los mas rentables. Se juega moldeando las fichas, armando las piezas según los movimientos del adversario. El rival, por su puesto, no es alguien específico: es el todo inanimado. Los que participan en el juego de la bolsa tie nen varias características insustituibles: dinero, dinero, tiempo, conocimiento profundo del mercado y disposición de perder. La razón de ser de los especuladores es el deseo de ganar mucho y rápido, aprovechando las oportunidades que ofrecen los mercados. Esa motivación no es gratuita: la búsqueda de oportunidades sugiere la toma de riesgo que muchas veces se materializan y se convierten en pérdidas incalculables. En su mayoría, los apostadores están convencidos de que rarísima vez se presentan oportunidades de ganancia fáciles sin grandes riesgos potenciales. Pero el especulador, el participante asiduo de los mercados, tiene a menudo una razón poderosa para actuar: la excitación que le proporciona el juego (recuerde la pe lícula la Riqueza ajena, Others people money); el saberse involucrado en los vaivenes y salir airoso (piense e n Gordon, el nombre con que fue rebautizado un famosísimo especulador de la vida real en la pe lícula Wall street).
Para otros, la especulación financiera es el medio idóneo de e star envuelto en los enredos políticos, económicos, empresariales o sociales de un país o del mundo y aprovechar los aciertos y los errores que se presenten. EL MITO DE LOS ESPECULADORES Con frecuencia el público asocia y compara la especulación accionaría con los juegos de casino. Apostar es procurar una ganancia que depende casi siempre de la buena fortuna o del az ar. Especular en la bolsa es conocer el mercado, filtrarse hasta las entrañas de la empresa, esculcar a más no poder la información económica, anticipar los movimientos de los gobiernos, interpretar las señales de los precios, reflexionar y establecer conjeturas. La diferencia básica entre apostar y especular estriba en la naturaleza del riesgo y el beneficio económico y social que una y otra actividad representan. Veamos. LA RECOMPESA POR ESPERAR ¿Tiene usted los atributos para ser especulador: mucho dinero, tiempo, información y conocimiento profundos? ¿No? Entonces debe reenfocar su visión de mercado. Piense como inversionista de largo plazo, como dueño de la em presa, como el que no va a buscar hacerse rico e n un par de pasadas. La bolsa no es una caja mágica de ganancias rápidas y fabulosas. No. Para la mayoría del público, el enfoque accionario debe ser igual al que tiene un empresario: dar tiempo al tiempo. Tiempo a que madure el negocio y tiempo para que produzca utilidades. Ser paciente es una virtud que el tiempo recompensa. Si se sabe esperar en el mercado, las recompensas pueden ser mayúsculas. ¿como hacer para procurar que lo sean? Siguiendo algunas recomendaciones simples que, justamente en eso, en su sencillez, radica su principal cualidad:
¿Está consciente de lo que significa el mercado accionario? Adelante ¿No está seguro de saber o
querer? Oriéntese al mercado de dinero. Consulte el capitulo 4. Los que saben dicen: hay que destinar al mercado accionario sólo los excedentes y no arriesgar el patr imonio ni comprar acciones con dinero que se tenga destinado a propósitos vitales. ¿Son pocos los recursos o es la primera vez? Los conocedores lo conducirán a los fondos, las sociedades de inversión. Al participar en fondos, puede estar en el mercado accionario. Para aprender enormidades, no hay nada como los fondos.
Reconozca
las alternativas que hay en el mercado. No hay que comprar acciones por el simple hecho de estar adentro. Hay empresas buenas y malas. La selección es vital. Defina los cuatro parámetros básicos. Monto, plazo, riesgos, ¿Con cuanto va a entrar al mercado? ¿Cuánto tiempo piensa estar dentro? ¿Que rendimiento cree lograr? ¿Que grado de riesgo está asumiendo? Los cánones recomiendan diversificar. La frase que dice “no hay que poner todos los huevos en una sola canasta” tiene una poderosa razón de ser. Ante todo, los expertos establecen que hay que te ner propósito de largo plazo. Esta probado que el mercado es benévolo en esta trayectoria. Si ya ha obtenido los beneficios proyectados, es tiempo de salirse no hay que ser voraz. No se desespere. El mercado tiene ciclos negativos, rachas malas y terribles. Ante todo, se deben atender los fundamentos que lo motivaron a entrar. Hay que pensar que si va uno perdido, en el próximo tal vez podrá r ecuperarse. Los mercados retoman siempre su perspectiva de alza en el mediano o en el largo plazo. Por otro lado. Es preciso detectar las acciones en que es mejor tom ar pérdidas antes de esperar resultados funestos (como cuando una empresa va a quebrar, por ejemplo). No hay que hacerle al especulador. Es mejor ser cauteloso. La información es crucial. Como socio o dueño, debe saber lo que pasa con su empresa y lo que ocurre en su entorno. Pida información al asesor financiero o al menos al menos asómese a la prensa especializada. Manténgase informado. Conozca más. Ya con una o más acciones, se irá familiarizando con el lenguaje y el significado de las diversas caras del mercado (Cap.7). Nunca suponga que lo sabe todo. A veces, ganar de pende más de factores externos que la capacidad o habilidad del
cliente. Cuando uno gana, hay que tomarlo con calma, hay que ser modesto. Es por nuestro bien. “VIVA BIEN COMPRE ACCIONES” La frase de que si uno quiere vivir bien debe comprar acciones es universal y es relativa. Supone que el público puede aspirar a ganancias elevadas. Supone que, pese al riesgo, el participante puede salir airoso. La trayectoria histórica de los precios de la bolsa ha demostrado por décadas que quienes entran al mercado accionario han ganado mucho más que los que han preferido bonos y títulos del mercado de dinero y ya no digamos a los que se han aferrado a las vetustas cuentas de ahorro bancarias. Es cierto; como accionista de una empresa se puede ver que los recursos crecen. Pero, cuidado: los empresarios no viven de comprar y vender empresa s, sino de lo que éstas producen en el tiempo; por tanto, hay que conservar las acciones un plazo considerable. Por lo demás, cuando alguien está dentro del mercado ya no puede dormir tranquilo. Eso es seguro.
