Planeando la Empresa PLAN FINANCIERO
planeación financiera juega un papel importante Uno de los trabajos más arduos que debe desarrollar el equipo de emprendedores es el de meditar sobre el efecto global de las decisiones de financiación y de inversión. Este proceso se denomina planificación financiera y el resultado final es un plan financiero. La planificación financiera es necesaria porque las decisiones de financiación y de inversión se influyen mutuamente y no deben adoptarse de forma independiente. En otras palabras, el conjunto puede ser mayor o menor que la suma de las partes. La planificación financiera es un proceso de: 1. Analizar las mutuas influencias entre las alternativas de inversión y de financiación de las que dispone la empresa. 2. Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin de evitar sorpresas y comprender las conexiones entre las decisiones actuales y las que se produzcan en el futuro. 3. Decidir qué alternativas adoptar (estas decisiones se incorporan al plan financiero final). 4. Comparar el comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el plan financiero. Claro está que hay diferentes clases de planificación. En la planificación financiera a corto plazo, el horizonte de planificación raras veces va más allá de los próximos doce meses. La empresa quiere asegurarse de que tiene la suficiente tesorería (dinero que se tiene en caja menor) para pagar sus facturas, y además que el -1-
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Planeando la Empresa endeudamiento y el préstamo a corto plazo se acuerdan en condiciones favorables para la empresa. Un emprendedor en búsqueda de financiamiento, al presentar estados financieros proyectados, podrá "hacer tangible" la visión de oportunidad de negocio y facilitar su labor de convencimiento para adquirir recursos. Sin duda, las proyecciones financieras son de gran ayuda en el mundo empresarial y pueden resultar muy efectivas en las pequeñas empresas. ¿Por qué? Reflexione. Ver Video 6: Importancia del Plan Financiero
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Planeando la Empresa Motivos:
Por qué es importante la administración del capital de trabajo La administración de capital de trabajo se refiere al manejo del efectivo utilizado para los gastos de corto plazo de la empresa (salarios, arriendo, seguros, servicios públicos, entre otros) y que además incluyen todos los activos y pasivos corrientes (que son las cuentas a favor y en contra que tiene la empresa en el corto plazo, es decir, menos de un año), este es un punto esencial para la dirección financiera. Cuando se pone en marcha una empresa, ésta comienza a generar gastos antes que ingresos. El dinero saldrá más deprisa de lo que entrará. El flujo de caja será negativo, y lo seguirá siendo hasta que llegue el momento en el que las salidas de la cuenta igualen las entradas, el punto de equilibrio. El total del flujo de caja negativo hasta entonces ha de financiarse con antelación. Así pues, si prevemos que la empresa acumulará un flujo negativo de 3 millones de pesos, necesitaremos contar con una financiación de, al menos, dicha cifra (más una cantidad extra para evitar pr oblemas de liquidez) antes de la puesta en marcha. O, como mínimo, deberemos saber dónde y cómo tener acceso a ese dinero. ¿Cómo podría aplicar el concepto de capital de trabajo a la vida diaria?
Por qué son importantes los estados financieros Los dueños y administradores de negocios necesitan tener información financiera actualizada para tomar las decisiones correspondientes sobre sus futuras operaciones. En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por el proceso de globalización en las empresas, la información financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico. -3-
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Planeando la Empresa La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar información de carácter general sobre las empresas. Esta información es mostrada por los estados financieros. La expresión "estados financieros" comprende: Balance general, estado de ganancias y pérdidas, estado de flujos de efectivo (EFE), entre otros. Las características fundamentales que debe tener la información financiera son Utilidad y Confiabilidad. La Utilidad, como característica de la información financiera, es la cualidad de adecuar, porque está al propósito de los usuarios, entre los que se encuentran los dueños, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno, los clientes y, en general, la sociedad. La Confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa.
Dónde se consigue el dinero para mi empresa Toda empresa, ya sea pública o privada, para poder realizar sus actividades requiere de recursos financieros, ya sea para desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, así como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversión. Cualquiera que sea el caso, los medios por los cuales las personas naturales o jurídicas captan recursos financieros en su proceso de operación, creación o expansión, en lo interno o externo, a corto, mediano y largo plazo, se le conoce como fuentes de financiamiento. La falta de liquidez en las empresas hace que recurran a las fuentes de financiamiento, que les permitan conseguir dinero para enfrentar sus gastos actuales, ampliar sus instalaciones, comprar activos e iniciar nuevos proyectos, entre otros. En forma general, los principales objetivos son: Conseguir recursos financieros frescos a las empresas que les permitan hacerle frente a los gastos a corto plazo. • • •
Para modernizar sus instalaciones. Para la compra o reposición de maquinaria y equipo. Para llevar a cabo nuevos proyectos.
Todo financiamiento es el resultado de una necesidad, es por ello que se requiere que el financiamiento sea planeado, basado en: -4-
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Planeando la Empresa 1. La empresa se da cuenta que es necesario un financiamiento para cubrir sus necesidades de liquidez o para iniciar nuevos proyectos. La empresa debe analizar sus necesidades y con base en ello: a. Determinar el monto de los recursos necesarios para cubrir sus necesidades monetarias. b. El tiempo que necesita para amortizar el préstamo sin poner en peligro la estabilidad de la empresa, sin descuidar la fecha de los vencimientos de los pagos. c. Tasa de interés a la que está sujeto el préstamo. d. Si el préstamo será en moneda nacional o en dólares. 2. El análisis de las fuentes de financiamiento. En este contexto, es importante conocer de cada fuente: a. b. c. d.
El monto máximo y el mínimo que otorgan. El tipo de crédito que manejan y sus condiciones. Tipos de documentos que solicitan. Los tiempos máximos para cada tipo de crédito.
3. La aplicación de los recursos. Como son: a. En capital de trabajo y cómo se manejará éste y el monto mínimo necesario. b. Compra de maquinaria y equipo. c. Para la construcción de oficinas. Después de leer lo anterior, ¿considera que el dinero es lo único importante para la creación de su empresa?, ¿Piensa que es muy difícil conseguir el dinero para la puesta en marcha de su empresa?, ¿Qué cree que debe hacer para que sea más fácil la consecución de sus recursos?
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Planeando la Empresa Conceptos:
Finanzas Se define como el arte, la ciencia de administrar dinero, casi todos los individuos y organizaciones ganan u obtienen dinero y gastan o invierten dinero. Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.
Balance General Se define como el estado financiero que muestra lo que la empresa posee, o sea los activos y la forma como ellos están siendo financiados, es decir, los pasivos y el patrimonio. Los pasivos representan los derechos de los acreedores y el patrimonio representa el derecho de los socios. La suma de los activos siempre deberá ser igual a la suma de los pasivos y el patrimonio. La fecha de su presentación siempre será la del último día del periodo contable que la empresa tiene establecido para medir sus resultados.
Activos, Pasivos y Patrimonio Los activos, los pasivos y el patrimonio conforman la estructura de uno de los estados financieros básicos conocido como Balance General y que tiene como objetivo presentar la situación patrimonial de una empresa. El balance presenta un resumen de todos los derechos y propiedades de la empresa por un lado (activos) y por otro todas las obligaciones y deudas (pasivos) contraídas por la misma.
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Planeando la Empresa ACTIVOS: Son todos los elementos que influyen de forma positiva y generan recursos susceptibles de ser cuantificados económicamente, que sean propiedad de la empresa o que representen un derecho sobre algo o alguien a favor de la empresa. Los activos están clasificados en fijos y circulantes. Los activos fijos están compuestos por todos aquellos bienes tangibles tales como maquinaria, muebles, edificios terrenos, entre otros. Por su parte el activo circulante, determina la aplicación de los recursos financieros de que dispone la empresa para su normal operación, esta representado en las cuentas de caja, bancos, cuentas por cobrar, inversiones financieras.
PASIVOS: Son todos aquellos elementos que afectan de forma negativa a la empresa y representan una obligación o una deuda para la empresa. Generalmente, allí encontramos las cuentas relacionadas con: provisiones para riesgos y gastos, prestamos bancarios, deudas con empleados y socios. El pasivo debe diferenciar entre aquellas deudas y obligaciones que deberán asumirse en el corto plazo y en el largo plazo.
PATRIMONIO: Es el resultado de restar el Activo del Pasivo
Estado de ganancias y perdidas Es un estado financiero básico que presenta la utilidad obtenida por la empresa en un período determinado. También es conocido con el nombre de "estado de ingresos y egresos", "estado de rentas y gastos", "estado de resultados","P y G", siendo este último nombre el más utilizado. En general el estado de ganancias y pérdidas suministra información acerca de: •
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Clasificación y cuantificación de todos los gastos ocurridos en el ejercicio contable. Clasificación, volumen y cuantificación de los ingresos del periodo contable. Determinación de los resultados del ejercicio.
Los componentes del estado de ganancias y pérdidas son:
Las ventas netas. Estas siempre aparecen de primero en el estado de pérdidas y ganancias. Representan la principal fuente de dinero, recibido por la compañía por parte de los compradores de bienes y/o servicios ofrecidos. -7-
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Planeando la Empresa El costo de ventas. Representa todos los costos en que la compañía incurre para producir y entregar los bienes o servicios. En una compañía manufacturera, el costo de ventas representaría todos los costos incurridos para poder convertir la materia prima en bienes terminados.
La depreciación. Muestra el decrecimiento en el valor de un activo, a medida que pasa el tiempo (por ejemplo maquinaria).
Las amortizaciones. Muestran el decrecimiento en el valor de un activo intangible (por ejemplo una patente cuyo vencimiento es en 17 años).
Los gastos administrativos y de ventas. Incluyen los salarios de los vendedores y sus comisiones, gastos de publicidad y mercadeo, viajes, salarios de ejecutivos, entre otros.
Los dividendos y los otros ingresos. (Intereses) Son una fuente adicional de ingresos que provienen de las inversiones que tiene la compañía en acciones y bonos.
Los otros gastos. Son los intereses que paga la compañía sobre sus deudas de largo plazo.
El impuesto de renta. Es el impuesto sobre las utilidades que la compañía debe pagar al Estado.
Flujo de caja El flujo de caja, es un estado financiero que nos presenta el origen de los fondos que tendrá una empresa, así como las aplicaciones que se harán en dos o más periodos o ejercicios futuros. El estado de flujo de caja reporta los efectos de las actividades de operación, inversión y financiación sobre la caja. El estado de flujo de caja explica el cambio en la cuenta de caja del Balance General entre un periodo y otro. El estado de flujo de caja se relaciona con el estado de pérdidas y ganancias, dado que muestra cómo las operaciones afectaron la caja en determinado periodo.
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Planeando la Empresa Capital de trabajo Son los recursos que una empresa requiere para llevar a cabo sus operaciones de corto plazo. Dichos recursos están representados por el inventario, cuentas por cobrar y el efectivo de la empresa. Entonces desde el punto de vista gerencial, el capital de trabajo de la empresa esta representado por sus activos corrientes menos sus pasivos corrientes. El capital de trabajo es una medida que permite conocer la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Es decir, aquellas orientadas por ejemplo al pago de salarios o a la compra de materias primas.
Depreciación Es la reducción en el valor de un activo debido a su utilización. Los modelos de depreciación utilizan reglas, tasas y fórmulas aprobadas por el gobierno, para representar el valor actual de los activos de la empresa.
Razones financieras "También conocidas como índices o indicadores financieros, y es una relación entre cifras extractadas bien sea de los estados financieros principales o de cualquier otro informe interno o estado financiero complementario, con el cual el analista o usuario busca formarse una idea acerca del comportamiento de un aspecto, sector o área de decisión específica de la empresa."
Índice Liquidez También conocido como "razón de capital de trabajo", "razón corriente" o "prueba de solvencia". Entendemos por liquidez la capacidad que tiene la empresa de generar los fondos suficientes para el cubrimiento de sus compromisos de corto plazo, tanto operativos como financieros. También se define la liquidez simplemente como la capacidad de pago a corto plazo. Se calcula de la siguiente forma: CORRIENTES / PASIVOS CORRIENTES.
ACTIVOS
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Planeando la Empresa Índice Rentabilidad La rentabilidad es la medida de la productividad de los fondos comprometidos en un negocio y desde el punto de vista del análisis a largo plazo de la empresa, donde lo importante es garantizar su permanencia y crecimiento y por ende, el aumento de su valor. Se calcula de la siguiente forma: UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO / PATRIMONIO.
Índice de Endeudamiento Tradicionalmente se ha utilizado este indicador para evaluar la capacidad de endeudamiento futuro de la empresa. Tal índice muestra la proporción de los activos que pertenecen a los acreedores y se obtiene así: PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL. Lo que sugiere el análisis de este índice es si la empresa está operando con un nivel de riesgo alto o bajo, pues a mayor endeudamiento mayor riesgo.
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Planeando la Empresa Situaciones:
Nuevas alternativas de financiación para las Pequeñas y Medianas Empresas. Electricorp S.A., empresa recién fundada por Jorge, Miguel y Luna, cuya función principal es el diseño e instalación de redes eléctricas en el ámbito residencial. En los últimos meses su crecimiento ha sido acelerado y se han visto en la necesidad de tener a alguien experto en finanzas que se encargue del manejo del efectivo, créditos, cartera, pues están teniendo un exceso de efectivo y no saben exactamente cuál es la mejor opción de inversión. Investigue y encuentre una alternativa para solucionar el problema que tiene el actual equipo.
Solución
Consulte en enlaces externos semana 4: Fiducia y leasing para pyme y saque sus propias conclusiones.
¿ Cómo empezar el Plan Financiero? Diana, Claudia, y Paula tienen una iniciativa empresarial para producir bolsas, platos y cubiertos desechables a partir del almidón de la yuca de tipo industrial. Actualmente están construyendo el plan de negocio de su idea, pues desean presentar el proyecto al Fondo Emprender, han llegado a la parte financiera y se han dado cuenta de que no tienen mucha experiencia en este aspecto. Acudieron a la Unidad de Emprendimiento del SENA y allí les dijeron que les podían dar asesoría al respecto. ¿Cuáles son los elementos básicos que deberían tener en cuenta para la elaboración de un plan financiero?
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Planeando la Empresa Solución En todo proyecto financiero se debe establecer, con la mayor precisión posible, el monto total a invertir, incluyendo: Costo de los activos como maquinaria, equipo de oficina, computadoras, enseres y cualquier otro bien indispensable para poder trabajar, además el importe de los gastos preoperativos y de los que se conocen como capital de trabajo cantidad de dinero necesaria para pagar los gastos operativos mientras el negocio no los genere. Después de esto, se deben determinar: 1. El costo de la venta: costo del producto 2. Los gastos de operación: • • • • • • • • •
Gastos de venta Alquiler del local Publicidad Comisión a vendedores, etc. Gastos de administración Sueldos Papelería, etc Gastos financieros Intereses por préstamos, etc.
Con todos estos factores reunidos se pueden plantar diferentes escenarios. Suponiendo una venta "x" y descontando los costos y gastos mencionados, podemos obtener la utilidad o pérdida, y saber la recuperación del monto total de inversión.
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