SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Conformado por un conjunto de empresas que debidamente autorizadas que operan mediante la intermediación financiera, es decir, se canaliza la oferta y dema deman nda de fon fondos dos. Incl Incluy uye e de acuerdo a la legislación a las subsidiarias que requieren autorización de la SBS. El sistema sistema financier financiero o comprende, comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, financieros, como las instituciones o intermediarios y los mer mercad cados os fin financ ancier ieros os:: los interme intermedia diario rioss compra compran n y venden venden los activos en los mercados financieros.
1. ENTES ENTES REGU REGULAD LADORE ORES S Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO 2.1 Banco Central de Reserva del Perú.Encargado de regular la moneda y el crédito del sistema financiero. Sus funciones principales son: Propiciar que las tasa de interés de la operaciones del sistema financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado. La regulación de la oferta monetaria, la administración de las reservas internacionales (RIN) La emisión de billetes y monedas. 2.2 Superintendencia de Banca y Seguro (SBS).Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en representación del estado a las empresas bancarias,
financieras, de seguros y a las demás personas naturales y jurídicas que operan con fondos públicos. La función fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre cualquier operación o negocio. 2.3 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).Institución Pública del sector Economía y Finanzas, cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica de derecho público y goza de autonomía funcional administrativa y económica. 2.4 Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones (SAFP).- Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP. La Asociación de Bancos de Perú (ASBANC) es la entidad privada del sector financiero que representa a los bancos y entidades financieras. Entre sus obligaciones figuran: Darr opi Da pini nión ón so sobr bre e el si sist ste ema financ fin ancier iero, o, pro promov mover er la cul cultur tura a financiera en la sociedad con el fin de dinamizar e integrar a sus asoci aso ciado ados, s, se serr in inst strum rumen ento to de apoy ap oyo o y as ases esor oría ía en el ám ámbi bito to nacional e internacional, y liderar
la capacitación a través del Instituto de Formación Bancaria.
reservas y los depósitos bancarios así como aquellos disponibles en otras instituciones que captan ahorros
MERCADO FINANCIERO NACIONAL
Intermediarios financieros: Como los bancos, empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc. - Instrumentos Bancarios y Financieros: Como son las letras de cambio, cheques, pagares, títulos de deuda pública, hipotecas, acciones, bonos, etc. - Rendimiento, que es la tasa de interés o rentabilidad de los instrumentos financieros. 4.2 MERCADO MONETARIO.
COMPONENTES DEL MERCADO FINANCIERO: Existen básicos:
cuatro
componentes
Recursos financieros: Constituidos por el capital, las
También llamado mercado de dinero, el mercado monetario es una parte o submercado del mercado financiero, en el que se realizan operaciones de crédito o negocian activos financieros a corto plazo. Comprende el mercado interbancario, el de los certificados de depósito, el de los bonos y pagarés del Tesoro, el mercado de letras de cambio y, en general, el mercado de todo activo financiero a corto plazo. 4.3 MERCADO DE CAPITALES (MC). Mercado de Capitales (MC) es aquel que “facilita el flujo de fondos de los inversionistas individuales o institucionales
hacia las empresas, lo cual les permite a éstas financiar nuevos proyectos o la ampliación de los existentes”. Como instancia que forma parte del sistema financiero el MC es vital para que empresarios y emprendedores obtengan los recursos necesarios para su crecimiento. Estos recursos vienen por dos vías, la patrimonial (vía acciones) en la que los inversionistas pasan a ser dueños de una parte de la empresa, y por la vía de deuda (bonos) por la cual los inversionistas se convierten en acreedores de la empresa. Claro, hay que tener en cuenta que los mercados
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Actividad que consiste en tomar fondos en préstamo de unos agentes económicos para prestarlos a otros agentes económicos que desean invertirlos. Quien interviene en esta actividad Compra los activos financieros que emiten algunos agentes económicos y los transforma en activos financieros distintos, para venderlos a otros agentes económicos. No se trata sólo de una compraventa de activos financieros, sino que también existe una transformación de los mismos. TIPOS DE INTERMEDIACION FINANCIERA:
5.1.1 INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA. Es un mecanismo mediante el cual las empresas obtienen dinero mediante la colocación de acciones, bonos u otros instrumentos financieros, vinculada al mercado de capitales (largo plazo). Aquí se distinguen dos tipos de mercado:
Mercado Primario: Es aquel en el que se colocan por primera vez los títulos que se emiten, ofreciendo al público nuevos activos financieros. Suele llamarse también mercado de nuevas emisiones. Cuando una empresa necesita Capital emite generalmente valores, ya sean éstos acciones, bonos u obligaciones de cualquier tipo, que normalmente se ofrecen a los interesados en las bolsas de valores. Son los intermediarios financieros, corredores de Bolsa, bancos u otras instituciones financieras, los encargados de colocar tales valores, informando y aconsejando al público sobre los mismos. Dichos intermediarios garantizan a la empresa emisora la colocación de sus títulos y cobran una determinada comisión por sus servicios.
También se habla de un mercado primario cuando se colocan obligaciones gubernamentales y cuando se venden al público por primera vez ciertos bienes de uso corriente. Por lo general el mercado primario trabaja a largo Plazo y moviliza importantes sumas de capital. Cuando las emisiones son menores pueden existir formas más directas de colocación, a veces sin Intermediación alguna. Se habla en tales casos de colocaciones o emisiones privadas. Mercado Secundario: Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Bursátil. En el Perú, todos los valores que se transan en este mercado, deben estar previamente registrados por la Comisión Nacional de Empresas y Valores (CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por ejemplo: bonos) INTERMEDIACIÓN INDIRECTA.
FINANCIERA
La intermediación financiera indirecta es realizada por los bancos comerciales y otras entidades financieras que cumplen funciones básica de captar depósitos de agentes superavitarios (personas,
empresas, gobiernos y otras entidades) y otorgar préstamos a personas e instituciones que requieren de fondos. Las tasas que se pagan por depósitos se conocen como tasas pasivas en tan que las que se cobran por los créditos otorgados se denominan tasas activas. La diferencia entre las tasas activas y pasivas recibe el nombre de spread financiero. La intermediación financiera es indirecta por cuanto no se da una negociación directa entre los ofertantes y demandantes de los recursos financieros o sus representantes. Los intermediarios financieros colocan los recursos financieros que han sido depositados por sus clientes. Las obligaciones financieras son de los deudores con el banco y del banco con los depositantes. En la intermediación financiera indirecta intervienen:
6. SISTEMA BANCARIO. Conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas transacciones que se dan entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero. Lo conforman las siguientes bancos:
Banco emisor: Es el banco que dirige y coordina todo el funcionamiento del sistema financiero de un Estado. Es el organismo que ejecuta la política monetaria, emite moneda, mantiene las reservas del país y controla el movimiento de capitales con el exterior. Actúa como banco de bancos, y en él mantienen sus reservas y coeficientes obligatorios las instituciones financieras de la nación. Actúa como banco del tesoro a todos los efectos y tiene funciones de inspección y control sobre el sistema financiero.
Los Bancos Comerciales: Los bancos comerciales son instituciones de créditos que tratan de obtener un beneficio para sus accionistas, y, al mismo tiempo, organismos dotados del poder de crear dinero, porque las partidas de sus pasivos consistentes en depósitos son dineros.
BANCA DE CONSUMO: Son aquellos bancos que se dedican a dar crédito que son destinados al consumo únicamente, por ejemplo, las tarjetas de crédito.
BANCO DE LA NACIÓN: Es el banco que representa al Estado peruano en las transacciones comerciales en el sector público o privado, ya sea a nivel nacional o extranjero. Es una entidad integrante del Ministerio de Economía y Finanzas.
PRODUCTOS BANCARIOS QUE ACTUALMENTE OFRECE LA BANCA A.- PRODUCTOS ACTIVOS A continuación exponemos conceptos básicos de algunos productos de crédito destinados al sector empresarial. Cada institución financiera tiene políticas y productos distintos, con bases comunes; así tenemos: 1.
El préstamo pagaré
Es una operación a corto plazo (máximo un año), cuyas amortizaciones mensuales o trimestrales también pueden ser pagadas al vencimiento. Por lo general, son operaciones a 90 días prorrogables a un año con intereses mensuales cobrados por anticipado. Generalmente utilizado para financiar la compra de mercancías dentro del ciclo
económico comercial cobrar).
de la empresa (comprar-vender-
Otra de las razones para solicitar un pagaré, es por las deficiencias temporales de caja que requieren ser puestas en positivo, producidas entre otras, por los mayores plazos de crédito frente a los plazos que otorgan los proveedores. 2. El préstamo a interés Es una operación de corto y largo plazo, que puede ir desde uno hasta cinco años. Las cuotas son por lo general mensuales, pero también pueden ser negociadas y los intereses son cobrados al vencimiento. Este tipo de crédito es utilizado generalmente para adquirir bienes inmuebles, o activos que por el volumen de efectivo que representan, no es posible amortizarlo con el flujo de caja de la empresa en el corto plazo. La garantía de esta operación puede ser el bien adquirido o garantías reales distintas (prendarias o hipotecarias). Adicionalmente, puede llevar las fianzas consideradas necesarias. 2. El leasing
Operación mediante la cual, la institución financiera, adquiere bienes muebles o inmuebles de acuerdo a las especificaciones del arrendatario, quien lo recibe para su uso y preservación por períodos determinados, a cambio de la contraprestación dineraria (canon) que incluye amortización de capital, intereses, comisiones y recargos emergentes de la operación financiera. Características del leasing: Los bienes adquiridos son para ser arrendados, según lo solicitado por el arrendatario. Durante la vigencia del contrato es responsabilidad del arrendatario mantener el bien arrendado y estar al día con el pago de las pólizas de seguro. La duración del alquiler debe ser igual o menor a la vida útil estimada del bien. El monto del alquiler es fijado para amortizar el valor del bien alquilado durante el período de uso determinado en el contrato. El contrato le permite al arrendatario, la adquisición del bien al final del período de arriendo mediante el pago de un valor de rescate que •
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corresponde al valor residual del bien. Debe estar relacionado a equipos o bienes de producción, que el arrendatario utilizará para fines productivos o profesionales. •
Tipos de financiero:
arrendamiento
Arrendamiento Financiero Mobiliario. Un empresario contacta con el distribuidor de los equipos que requiere, una vez seleccionados, contrata con la entidad financiera y vía arrendamiento adquiere los bienes, durante el plazo determinado que está directamente relacionado con la duración económica de los equipos. Transcurrido el tiempo estipulado en el contrato, el cliente ejerce la opción de compra con lo cual adquiere el bien. Arrendamiento Financiero Inmobiliario. Es igual al anterior, con la diferencia que el bien adquirido es un inmueble que será destinado a la producción o uso profesional: Edificios, cobertizos, locales comerciales o de oficina. El plazo de este tipo
de operación, es por lo general, más largo que el mobiliario, por los montos que implica y por el impacto de las cuotas en el flujo de caja de las empresas. - Sale And Lease Back. Consiste en que el cliente vende un bien mueble o inmueble al banco, para que éste a su vez, lo arriende por período determinado, para al final, retornar la propiedad al cliente, mediante el uso de la opción de compra. Esta operación tiene como intención, satisfacer requerimientos de capital de trabajo. Precisamos, que no obstante el bien adquirido mediante esta modalidad es propiedad de la institución financiera, por lo tanto, es la garantía primaria. La institución financiera solicita tantas garantías adicionales como difícil sea vender el bien para cobrar el crédito fallido. 4. El descuento Generalmente, el comercio de bienes y servicios no es de contado. Cuando la empresa vende a crédito a sus clientes, recibe letras de cambio por los productos entregados. Cuando las empresas carecen de liquidez
para adquirir nuevos inventarios o pagar a sus proveedores acuden a las instituciones financieras (generalmente bancos) y ofrecen en cesión sus letras de cambio antes del vencimiento, recibiendo efectivo equivalente al valor nominal de los documentos menos la comisión que la institución financiera recibe por adelantarle el pago.
SISTEMA NO BANCARIO Las empresas de este sistema lo conforman, empresas financieras, las cajas rurales, municipales, EPDYMES, cooperativas de ahorro y credito. En este trabajo ponemos énfasis en las cajas municipales y EPDYMES, pues a nuestro criterio son de gran importancia en este sector del sistema financiero.
Empresa financieras: se denomina en a la persona natural o jurídica que se dedique a ofrecer al público préstamos o facilidades de financiamiento en dinero. Se incluyen bajo esta denominación a las personas que se dediquen a actividades propias o similares de una empresa financiera aún si su denominación no contenga la palabra financera. Bajo esta definición se excluyen las casas de empeño, mueblerías y cualquier persona natural o jurídica que realice operaciones de financiamiento de sus propias ventas.
CAJAS MUNICIPALES: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)
5. La carta de crédito Instrumento mediante el cual, el banco emisor se compromete a pagar por cuenta del cliente (ordenante) una determinada suma de dinero a un tercero (beneficiario), cumplidos los requisitos solicitados en dicho instrumento. Por ejemplo: una persona en Lima desea importar un carro desde Miami y llama al concesionario de esa ciudad. Este le solicita que le transfiera dólares para despacharle el carro, pero la persona en Lima le responde que hasta que el vehículo no esté en su destino, no le remitirá un céntimo. El problema es la desconfianza de ambos lados. Por esta razón existe la Carta de Crédito.
son entidades de intermediación financiera que atienden preferentemente el crédito a micros y pequeñas empresas. Este sistema tiene 19 años de creación y se encuentran supervisadas por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), reguladas por las normas del Banco Central de Reserva (BCR). Proceso de aprobación (aproximadamente 2 días) Captación.- Captación de clientes a través de la fuerza de ventas o atención directa al público. Acreditación.- El cliente acredita la existencia del negocio propio. Documentación.- Presentación de documentación exigida. Exposición.- Exposición del caso del cliente ante el área de desembolso. Evaluación.- Evaluación del crédito: aprobación o desaprobación. Desembolso.- En caso el crédito sea aprobado se procede al desembolso. Este financiamiento se encuentra disponible tanto para personas naturales como jurídicas. Por otro lado, el crédito es otorgado tanto en Nuevos Soles como en dólares. EDPYMES: Las Edpymes surgieron para promover la conversión de Organizaciones no Gubernamentales – ONG- en
entidades reguladas. Las Edpymes se diferencian de las cajas rurales, fundamentalmente, en que no pueden captar depósitos a la vista desde un inicio. Existen 14 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (EDPYME), las que alcanzaron la tasa de crecimiento, lo que estaría relacionado con la entrada de una nueva institución al mercado (EDPYME Pro negocios) Las Edpymes, a pesar de ser quienes poseen la menor participación en los activos de las Instituciones Microfinancieras no Bancarias (IMFNB).