Ámbito de las finanzas - Análisis y control financiero Finanzas Instituto IACC
Desarrollo
Estudie con calma el siguiente Balance y Estado de resultados y calcule las siguientes Razones Financieras: a) Razón circulante b) Prueba Acida c) Rotación de inventarios d) Rotación de las cuentas por Cobrar e) Razón Deuda a Capital f) Margen de utilidad g) UADII (EBIDTA)
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (Millones DE $) Activos Circulantes Activos circulantes Efectivo Cuentas por cobrar Inventario TOTAL
Pasivos y capital Contable Pasivos Circulantes 110 196 433 739
Cuentas por Pagar Documentos por pagar TOTAL Deuda a Largo Plazo
Activos fijos Planta y Equipos Neto TOTAL ACTIVOS
2960 3699
355 207 562 485
Capital Contable Capital Pagado Utilidades Retenidas TOTAL TOTAL PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE
600 2052 2652 3699
ESTADO DE RESULTADOS 01/01/2011 AL 31/12/2011 (Millones de $) VENTAS Menos: Costo de Ventas Depreciación
2325 1352 282
Utilidad antes de intereses e impuestos Intereses Pagados
691 144
Utilidad antes de impuestos Impuestos (17%) UTILIDAD NETA
547 93 453
a) Razón circulante: es una razón financiera que sirve como una prueba de solidez financiera de una empresa. Este indicador mide la cantidad de dinero (dólares, euros, etc.) en activos susceptibles de ser convertidos en efectivo dentro de un año con el fin de pagar deudas que vencen durante el mismo año. Por lo general el resultado de la razón circulante debe estar entre los valores 1 y 2 para considerarse aceptable. Un valor de este índice menor que 1 indica que la empresa puede declararse en suspensión de pagos y deberá hacer frente a sus deudas a corto plazo teniendo que tomar parte del activo fijo. Por otra parte, un valor muy alto de este índice supone, como es lógico, una solución holgura financiera que puede verse unida a un exceso de capitales inaplicados que influyen negativamente sobre la rentabilidad total de la empresa =
=
739 562
= 1.314946619217082 = 1.315
b) Prueba Acida: o razón rápida es un ratio financiero de liquidez usado para indicar si una empresa tiene suficientes activos líquidos a corto plazo para cubrir sus pasivos a corto plazo. También conocida como la razón rápida, este indicador es mucho más conservador que la razón corriente ya que n toma en cuenta para su cálculo los activos que son líquidos como el inventario. Existen dos fórmulas comúnmente usadas para calcularlo: =
+ +
=
−
Tomando el segundo ejemplo de formula daré mi resultado: =
−
=
739 − 433 562
= 0.5444839857651246 = 0.544
c) Rotación de inventarios: se determina dividiendo el costo de las mercancías vendidas en el periodo entre el promedio de inventarios durante el periodo. Su fórmula es la siguiente: =
=
1352 433
= 3.122401847575058 = 3.122
Por lo tanto la empresa roto 3,122 veces su inventario.
d) Rotación de las cuentas por Cobrar: este indicador mide la cantidad de veces que se cobran las cuentas por cobrar durante el periodo en análisis. Se calcula el dividiendo el monto de las ventas a crédito (Vc) por el promedio de las cuentas de crédito por cobrar. =
=
2325 196
= 11.86224489795918 = 11.862
Por lo tanto, se han cobrado casi 12 veces sus créditos y los volvió a otorgar.
e) Razón Deuda a Capital: indica la cantidad de deuda que está utilizando una entidad para financiar sus activos. Se calcula dividiendo el total de pasivos entre el capital contable. Este es la suma total de activos menos la suma de los pasivos. Sin efectivo bajo las condiciones adversas. =
+
=
485 (485 + 2652)
= 0.15460631117628307 = 0.154
Por lo tanto es un buen apalancamiento financiero, en vista y considerando el resultado (0.15)
f) Margen de utilidad: son operaciones relativamente simples que muestran la proporción de varios números de ganancias sobre ventas. Los márgenes de utilidad incluyen tres proporciones financieras comunes del reporte de resultados de tu empresa. Estos incluyen margen de utilidad bruta, margen de utilidad de operación y margen de utilidad neta, también conocida como margen de ingresos neto. Mantener firmes márgenes de utilidad es especialmente importante para negocios pequeños que necesitan generar ingresos adecuados sobre ventas. Su fórmula es la siguiente: =
=
453 2325
= 0.1948387096774194
porcentaje = 19.48%
Por lo tanto la empresa genera casi 19.48% de utilidad neta por cada $ 1 de ventas. g) UADII (EBIDTA): es uno de los indicadores financieros más conocidos, e imprescindible en cualquier análisis fundamental de una empresa. Sus siglas representan, en inglés, las ganancias antes de los intereses, impuestos, depreciación y amortización (earnings before
interest, taxes,depretiation, and amortization), o lo que es lo mismo, representa el beneficio bruto de explotación calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros. Su fórmula es la siguiente: = +
= 691 + 282 = 973
Es decir que el efectivo disponible de la empresa es nada menos que 973.
Como conclusión se puede apreciar que la empresa está haciendo un excelente trabajo, ya que esta consta de efectivo disponible como UADII, la razón circulante es positiva, se realiza rotación de inventario durante el año, cobro de créditos, con lo que se podría decir que si se sigue ejecutando de esta manera se podría tener un futuro aceptable o más bien prospero para la empresa.
Bibliografía
http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3282915/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plazo/conte nido/01_finanzas_de_corto_plazo.pdf