____________________________________________________________________ ______________________________________________________ ______________ PÁGINA 88 Lectura Cap. 3 TAREA TA REA 1: 3.1, 3.3, 3.6, 3.12, 3.13, 3.14 3 .14 y 3.21 P3.1 Rev P3.1 Rev! !"# "# $e %& %&!! e! e!ta ta$& $&!! ' '#a# #a#c cer er&! &! () ()! !c& c&!! A continuación se presenta información dela empresa Technica, Inc.: su estado de pérdidas y ganancias del año que finaliza el 3de diciem!re de "#", los !alances generales de los años "#" y "# que finalizan el 3 de diciem!re, y el estado de ganancias retenidas del año que fifina naliliza za el 3 de dedi dici ciem em!re !re de "# "#" ".. Ana nalilice ce !r !re$ e$em ement ente e la fo form rma a y el co cont nten enid ido o informati$o de cada uno de estos estados.
%l %stado de pérdidas y ganancias es el %stado de resultados de operación. %l dado estado de pérdidas y ganancias de la empresa Technica, Inc. es un resumen financiero de los resultados de operación de la empresa durante año "#" que finaliza el 3 de diciem!re. %l periodo que cu!re el estado de pérdidas y ganancias de Technica, Inc. es un periodo de un año que termina el 3 de diciem!re del año calendario. %l estado inicia con el ingreso por $entas &el monto total en dólares de las $entas durante el periodo' de ()##.###. *el monto de las $entas se deduce el costo de los !ienes $endidos &(+)#.###'. a utilidad !ruta de (+#.### es el monto restante para cu!rir los gastos operati$os &-astos generales y administrati$os, -astos por depreciación' financieros &-astos por intereses' y fiscales &Impuestos'. os gastos operati$os se deducen de la utilidad !ruta. a utilidad operati$a resultante de ( #.### representa la ganancia o!tenida por $ender los productos/ este monto no considera los gastos financieros ni los fiscales. a utilidad operati$a se conoce como utilidad antes de intereses e impuestos. os gastos por intereses &(#.###' se resta de la utilidad operati$a &( #.###' para o!tener las utilidades &o ganancias' netas antes de impuestos. %n "#", Technica, Inc. o!tu$o ( 0#.### de utilidades netas antes de impuestos. *espués de restar los gastos por interés se calculan los impuestos &("0.##' a las tasas impositi$as adecuadas y se deducen para determinar las utilidades &o ganancias' netas después de impuestos. as utilidades netas después de impuestos de Technica, Inc. en "#" fueron de ( +".1##. as ganancias disponi!les para los accionistas comunes en "#" fueron de ( +".1##. %ste es el monto que la empresa ganó para los accionistas comunes durante el periodo. Al di$idir las ganancias disponi!les para los accionistas comunes entre el n2mero de acciones comunes &1.1+ accionistas' en circulación se o!tienen las ganancias por acción &-4A' ( ".. as ganancias por acción representan la cantidad de dólares o!tenida durante el periodo para cada acción com2n en circulación.
os !alances generales de la empresa Technica, Inc. presentan un estado resumido de la situación financiera de la empresa hasta el 3 de diciem!re de "# y "#" . %l estado representa los acti$os de la empresa &lo que posee' contra sus pasi$os &deudas, lo que de!e' y patrimonio de los accionistas, lo que aportaron los accionistas &es decir contra el financiamiento de los acti$os', que puede ser deuda &lo que de!e'. os !alances generales de la impresa Technica, Inc. se muestran: di$ersas cuentas de acti$os: efecti$o, $alores negocia!les &in$erciones muy liquidas', cuentas por co!rar &representan el dinero total que los clientes de!en a la empresa por las $entas a crédito', in$entarios &incluyen las materias primas, !ienes terminados y parcialmente terminados' &los acti$os a corto plaso o acti$os corrientes' terreno y edificios, maquinaria y equipo, mo!iliario y accesorios, otros &los acti$os a largo plazo o acti$os fi5os' pasi$os &deuda': cuentas por pagar (los montos que de!e la empresa por compras a crédito', documentos por pagar (préstamos pendientes a corto plazo', deudas acumuladas &los montos que se de!en por ser$icios por los que no se reci!ir6 una factura: los impuestos que se de!en al go!ierno y los salarios que se de!en pagar a los empleados' &los pasi$os a corto plazo o pasi$os corrientes' deudas a largo plazo (las deudas cuyo pago no se $ence en el año en curso' &los pasi$os a largo plazo' patrimonio de los accionistas comunes: acciones en circulación: 1.## en "#", "#.### en "#&representa los derechos de los accionistas so!re la impreda'/ ganancias retenidas &representan el total acumulado de todas las ganancias, netas de di$idendos, que se han retenido y rein$ertido en la empresa desde sus inicios' &los pasi$os a largo plazo'. As7 que podemos o!ser$ar una distinción importante entre los acti$os y los pasi$os a corto &corrientes' y a largo plazos. A corto plazo es significa que se espera que se con$iertan en efecti$o &en el caso de los acti$os corrientes' o que sean pagados &en el caso de los pasi$os corrientes' en un año o menos. A largo plazo es significa que se espera que permanezcan en la empresa durante m6s de un año.
8omo podemos $er en los !alances de Technica, Inc. los acti$os se registran del m6s l7quido &efecti$o' al menos l7quido es decir de los corrientes a los fi5os. os pasi$os y del patrimonio se registran a partir del plazo m6s corto al plazo m6s largo. %l total de acti$os fi5os !rutos corresponde al costo original de todos los acti$os fi5os &a largo plazo' que posee la empresa. os acti$os fi5os netos representan la diferencia entre los acti$os fi5os !rutos y la depreciación acumulada, esto es, el gasto total registrado por la depreciación de acti$os fi5os. 4or 2ltimo, es importante mencionar que las ganancias retenidas no son efecti$o, sino que se han utilizado para financiar los acti$os de la empresa. os !alances generales de Technica, Inc. muestran que el total de los acti$os de la empresa aumentó de (+#."## en "# a (+#.3## en "#" &A la hora de analisar los !alances se detectaron error en el monto total de acti$os es ( +#.3## y no como indica la tarea ( +#.###'. %ste aumento de ( 0.## se de!ió al incremento de ("".## de los acti$os corrientes y al desminución de acti$os fi5os netos de ( .###. %l aumento de los acti$os corrientes parece ha!er sido financiado principalmente por un incremento de ( 9999 ; en los pasi$os totales.
%l estado de ganancias retenidas es una forma corta del estado del patrimonio de los accionistas. %l estado del patrimonio de los accionistas muestra todas las transacciones de las cuentas patrimoniales que ocurren durante un año espec7fico. %l
estado de ganancias retenidas nos muestra el ingreso neto ganado durante un año espec7fico, y cualquier di$idendo pagado en efecti$o, con el cam!io entre las ganancias retenidas entre el inicio y el fin de ese año. %l estado de ganancias retenidas de Technica, Inc., del año que finaliza el 3 de diciem!re de "#". %l estado muestra que la empresa inició el año con (#."## de ganancias retenidas y tu$o una utilidad neta después de impuestos para "#" de (+".1##, por lo que pagó un total de ("#.### dólares en di$idendos en efecti$o durante "#", o!teniendo al final del año &3 de diciem!re de "#"' (03.## de ganancias retenidas. As7, el incremento neto para Technica, Inc. fue de ("".1## &es decir, (+".1## de utilidad neta después de impuestos menos ("#.### de di$idendos' durante "#".
P3.3 E%a(&rac"# $e% e!ta$& $e p*r$$a! y +a#a#ca!. %l 3 de diciem!re de "#", 8athy 8hen, una contadora p2!lica titulada que tra!a5a por su cuenta, finalizó su primer año de negocios. *urante el año, facturó (3)#,### por sus ser$icios conta!les. Ten7a dos empleados: un tenedor de li!ros y un asistente administrati$o. Adem6s de su salario mensual de (,###, 8athy 8hen pagó salarios anuales de (+,### y (3),### al tenedor de li!ros y al asistente administrati$o, respecti$amente. os impuestos so!re la nómina y los costos de prestaciones de 8athy y sus empleados sumaron un total de (3+,)## durante el año. os gastos en art7culos de oficina, incluyendo los gastos de correo, sumaron un total de (#,+## durante el año. Adem6s, 8athy gastó (0,### durante el año en $ia5es y entretenimiento &deduci!les de impuestos' relacionados con $isitas a clientes y el desarrollo de nue$os negocios. os pagos de arrendamiento por el espacio de oficina rentado &un gasto deduci!le de impuestos' fueron de (",0## mensuales. os gastos por depreciación en el mo!iliario y los accesorios de la oficina fueron de (,)## en ese año. *urante el año, 8athy pagó intereses de (,### so!re los ("#,### que solicitó en préstamo para iniciar el negocio. 4agó una tasa impositi$a promedio del 3#< durante "#". a %la!ore el estado de pérdidas y ganancias de 8athy 8hen para el año que finaliza el
3 de diciem!re de "#". b %$al2e su desempeño financiero en "#".
E% e!ta$& $e p*r$$a! y +a#a#ca! $e Cat-y C-e#, $e% a& /ue ter0#a e% 31 $e $ce0(re $e 212 Ingresos por $entas &ser$icios conta!les'
(3)#.###
Ingresos préstamo para iniciar el negocio
("#.###
T&ta% #+re!&!
48.
=enos -astos operati$os -asto salario contador, tenedor de li!ros, asistente administrati$o &(1),### > (+,### > (3),###'
(#.###
-astos art7culos de oficina, correo
( #.+##
-astos $ia5es y entretenimiento relacionados con $isitas a clientes y el desarrollo de nue$os negocios
( 0.###
-astos arrendamiento de oficina
( 3".+##
-astos por depreciación en el mo!iliario y los accesorios de la oficina
( .)##
T&ta% +a!t&!
2.4
?tilidad operati$a
(""+.)##
=enos -asto por intereses ?tilidad neta antes de impuestos
( .### ("#1.)##
=enos Impuestos Impuesto so!re la nómina y los costos de prestaciones de 8athy y sus empleados
( 3+.)##
Impuesto &una tasa impositi$a promedio del 3#<'
( )".#
Total impuestos -anancias disponi!les para la propietaria
( 10.+# ("."##
P3.6 E%a(&rac"# $e% (a%a#ce +e#era% ?tilice los rubros adecuados de la siguiente lista para ela!orar en forma correcta el !alance general de @en *a$is 8ompany al 3 de diciem!re de "#".
a%a#ce +e#era% $e 5e# 7av! C&0pa#y a% 31 $e $ce0(re $e 212 Actv&! %fecti$o
( "
Balores negocia!les
( 0
8uentas por co!rar
( +#
In$entarios
( 30
Total de acti$os corrientes
(
Terreno
( ##
%dificios
( ""
%quipo
( +#
=o!iliario y accesorios
( 0#
=aquinaria
( +"#
Beh7culos
( "
Total acti$os fi5os !rutos
(##
=enos *epreciación acumulada
( ")
Acti$os fi5os netos
(
Total de acti$os
(13#
Pa!v&! y patr0&#& $e %&! acc&#!ta! 8uentas por pagar
( ""#
*ocumentos por pagar
( +0
*eudas acumuladas
(
Total de pasi$os corrientes *eudas a largo lazo Total pasi$os Acciones preferentes
( 0# ( +"# (0# ( ##
Acciones comunes &$alor nominal'
( 1#
8apital pagado en e9ceso del $alor a la par
( 3)#
-anancias retenidas
( "#
Total del patrimonio de los accionistas
( 0)#
Total de pasi$os y patrimonio de los accionistas
(13#
P3.12 C&0parac&#e! $e ra&#e! Co!ert Arias heredó recientemente una cartera de acciones de su t7o. 8on el af6n de sa!er m6s so!re las empresas en que ha in$ertido, Co!ert realiza un an6lisis de razones financieras de cada firma y decide compararlas entre s7. Algunas de sus razones se listan a continuación.
Duponiendo que el t7o de Co!ert era un in$ersionista prudente que integró la cartera con sumo cuidado, Co!ert encuentra confusas las grandes diferencias que e9isten entre estas razones. Ay2delo. a Eué pro!lemas podr7a encontrar Co!ert al comparar estas empresas entre s7 de
acuerdo con sus razones; b 4or qué la liquidez corriente y la razón r6pida de la compañ7a de electricidad y del restaurante de comida r6pida son mucho m6s !a5as que las mismas razones de las otras empresas; c 4or qué ser7a correcto para la compañ7a de electricidad tener un gran monto de deuda, pero no para la empresa de softare; d 4or qué los in$ersionistas no in$ertir7an todo su dinero en empresas de softare, prefiriendo in$ertir en empresas menos renta!les; &8oncéntrese en el riesgo y la renta!ilidad'.
P3.13 A$0#!trac"# $e %a %/u$e %l total de acti$os corrientes, el total de pasi$os corrientes y el in$entario de Fauman 8ompany, de cada uno de los cuatro años anteriores, son los siguientes:
a 8alcule la liquidez corriente y la razón r6pida de la empresa para cada año.
8ompare las series temporales resultantes para estas medidas de liquidez. b 8omente la liquidez de la empresa durante el periodo "##1 a "##. c Di le di5eran que la rotación de in$entarios de Fauman 8ompany de cada año del periodo "##1 a "#" y los promedios de la industria son los que se presentan a continuación, esta información apoyar7a su e$aluación del inciso b o entrar7a en conflicto con esta; 4or qué;
Problema de finanzas personales
P3.14 Ra"# $e %/u$e Gosh Dmith ha recolectado algunos de sus datos financieros personales para determinar su posición de liquidez. os datos son los siguientes.
a 8alcule la razón de liquidez de Gosh. b Barios amigos de Gosh le han dicho que ellos tienen razones de liquidez de
apro9imadamente .. 8ómo analizar7a usted la liquidez de Gosh en relación con la de sus amigos; a liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus o!ligaciones de corto plazo a medida que estas llegan a su $encimiento. a liquidez se refiere a la sol$encia de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que puede pagar sus cuentas. *e!ido a que un precursor com2n de los pro!lemas financieros y la !ancarrota es una liquidez !a5a o decreciente, estas razones dan señales tempranas de pro!lemas de flu5o de efecti$o y fracasos empresariales inminentes. *esde luego, es desea!le que una compañ7a pueda pagar sus cuentas, de modo que es muy importante tener suficiente liquidez para las operaciones diarias. Din em!argo, los acti$os l7quidos, como el efecti$o mantenido en !ancos y $alores negocia!les, no tienen una tasa particularmente alta de rendimiento, de manera que los accionistas no querr6n que la empresa haga una so!rein$ersión en liquidez. as empresas tienen que equili!rar
la necesidad de seguridad que proporciona la liquidez contra los !a5os rendimientos que los acti$os l7quidos generan para los in$ersionistas. as dos medidas !6sicas de liquidez son la liquidez corriente y la razón r6pida &prue!a del 6cido'. IE?I*%H 8@CCI%T% a liquidez corriente, una de las razones financieras citadas con mayor frecuencia, mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus o!ligaciones de corto plazo. De e9presa de la siguiente manera: iquidez corriente Acti$os corrientes 4asi$os corrientes a liquidez corriente de Fartlett 8ompany en "#" es de (,""3,### ()"#,### .10 4or lo general, cuanto m6s alta es la liquidez corriente, mayor liquidez tiene la empresa. a cantidad de liquidez que necesita una compañ7a depende de $arios factores, incluyendo el tamaño de la organización, su acceso a fuentes de financiamiento de corto plazo, como l7neas de crédito !ancario, y la $olatilidad de su negocio. 4or e5emplo, una tienda de comesti!les cuyos ingresos son relati$amente predeci!les tal $ez no necesite tanta liquidez como una empresa de manufactura que enfrenta cam!ios repentinos e inesperados en la demanda de sus productos. 8uanto m6s predeci!les son los flu5os de efecti$o de una empresa, m6s !a5a es la liquidez corriente acepta!le. 8omo Fartlett 8ompany es una empresa con un flu5o de efecti$o anual relati$amente predeci!le, su liquidez corriente de .10 puede ser !astante acepta!le. os indi$iduos, como las corporaciones, pueden usar razones financieras para efectuar an6lisis y estar al tanto de su desempeño.
ormalmente, las razones financieras personales se calculan usando los estados de pérdidas y ganancias y el !alance general del periodo en particular. Aqu7 usamos estos estados, presentados en los e5emplos financieros personales anteriores, para mostrar los c6lculos de la liquidez corriente de Gan y Gon Dmith para el año calendario "#". a liquidez corriente personal se calcula di$idiendo el total de acti$os l7quidos entre el total de la deuda corriente. %sto indica el porcenta5e anual de o!ligaciones de adeudos al que un indi$iduo puede hacer frente usando los acti$os l7quidos corrientes. %l total de los acti$os l7quidos de los Dmith es de (","". %l total de sus deudas corrientes es de (",31 &total de pasi$os corrientes de (1# pagos de la hipoteca de (),)+ pagos del préstamo del automó$il (","# pagos de electrodomésticos y mue!les por (,"#'. Dustituyendo estos $alores en la fórmula de la razón, tenemos: a razón indica que los Dmith pueden cu!rir solo apro9imadamente el #< de sus o!ligaciones de deuda e9istentes en el primer año con sus acti$os l7quidos corrientes. %$identemente, los Dmith planean resol$er estas o!ligaciones de adeudos con sus ingresos, pero esta razón sugiere que sus fondos l7quidos no les proporcionan gran co!ertura. ?na de sus metas de!e ser pro!a!lemente acumular un fondo m6s grande de acti$os l7quidos para resol$er los gastos inesperados. CAHJ CK4I*A &4C?%FA *% K8I*@' a razón r6pida &prue!a del 6cido' es similar a la liquidez corriente, con la e9cepción de que e9cluye el in$entario, que es com2nmente el acti$o corriente menos l7quido. a !a5a liquidez del in$entario generalmente se de!e a dos factores primordiales: . muchos tipos de in$entario no se pueden $ender f6cilmente porque son productos parcialmente terminados, art7culos con una finalidad especial o algo por el estilo/ y ". el in$entario se
$ende generalmente a crédito, lo que significa que se $uel$e una cuenta por co!rar antes de con$ertirse en efecti$o. ?n pro!lema adicional con el in$entario como acti$o l7quido es que cuando las compañ7as enfrentan la m6s apremiante necesidad de liquidez, es decir, cuando el negocio anda mal, es precisamente el momento en el que resulta m6s dif7cil con$ertir el in$entario en efecti$o por medio de su $enta. a razón r6pida se calcula de la siguiente manera: a razón r6pida de Fartlett 8ompany en "#" es de Al igual que en el caso de la liquidez corriente, el ni$el de la razón r6pida que una empresa de!e esforzarse por alcanzar depende en gran medida de la industria en la cual opera. a razón r6pida ofrece una me5or medida de la liquidez integral solo cuando el in$entario de la empresa no puede con$ertirse f6cilmente en efecti$o. Di el in$entario es l7quido, la liquidez corriente es una medida preferi!le para la liquidez general. (,""3,### L ("1,### ()"#,### M (13+,##
P3.21 7&0#& $e %a! ra&#e! =c*ougal 4rinting, Inc., tu$o un total de $entas de (+#,###,### en el año fiscal "#". A continuación se presentan algunas razones de la empresa. ?tilice esta información para determinar los $alores en dólares de di$ersas cuentas del estado de pérdidas y ganancias y del !alance general, seg2n se requieran.
