tarea administracion financiera

GUÍA DE EJERCICIOS Administración financiera

11 DE ABRIL 2018 CRISTIAN MENESES  – VALENTINA OPAZO

GUÍA DE EJERCICIOS

1. Una empresa emite bonos de 1.000 Uf a cinco años plazo. La tasa nominal del instrumento es un 4.5% anual y en sus pagos anuales paga cupones y amortiza el principal (cuotas fijas). Si al momento de la emisión la tasa interés del mercado era un 4.8%. a. 1.- Determine el valor par y valor de cotización del bono. Valor par. 4.5/1+0.045= 4.5/1.045+4.5/(1.045)²+4.5/(1.045)³+4.5/(1.045)⁴+4.5/(1.045)⁵+1000/1.045= 976.69// Valor cotización. 4.5/0.48(1-1/1.048⁵)+1000/1.048⁵= 810.661 b. 2.- Explique qué riesgos se enfrentan cuando se invierte en Instrumentos de Renta Fija. -

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Riesgos de crédito: Probabilidad de impago de un emisor debido a un deterioro de su solvencia. Riesgos de liquidez: Se refleja en la posibilidad de no poder desinvertir o vender los títulos antes de su fecha de vencimiento. Riesgos de interés: Es la posibilidad de que surjan pérdidas ante la evolución adversa de los tipos en el mercado. Riesgos de amortización anticipada: Posibilidad de que el emisor ejerza su derecho a amortizar anticipadamente los títulos en un entorno bajista de tipos de interés. Riesgo de cambio: Este riesgo se corre cuando el emisor compra títulos de renta fija en divisas o valores cuyo cupón este sujeto a la evolución del tipo de pago. Riesgo de mercado: Probabilidad de que baje el precio de los títulos de renta fija en el mercado por culpa de informaciones negativas sobre el emisor. Riesgo de inflación: Riesgo provocado por la pérdida del poder adquisitivo derivada de un incremento en la inflación. Riesgo de subordinación: Riesgo de sufrir pérdidas sustanciales en caso de liquidación del emisor. Riesgo de diferimiento o pérdida del pago de interés: Posibilidad de que el emisor decida diferir o suspender el pago de intereses.

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Riesgo de aplicación del principal a la compensación de pérdida: Es el riesgo de que se destine el principal de la inversión y los intereses no abonados a la compensación de pérdidas. Riesgo de reversión contingente: Riesgo de que una emisión de renta fija se convierta en acciones (renta variable) en condiciones desfavorables.

R. Valor nominal

1.000

Interés nominal

4 ,5%

Plazo

5 años

Interés de mdo

4 ,8%

Cuota de interé s más amorti zación

Diagrama de fl ujos

Valor par Valor de mdo

227,79

1

2

3

4

5

227,79

227,79

227,79

227,79

227,79

$ 1.000,00 $ 991,69

2. En la actualidad, Delphi Products Corporation paga un dividendo de $2 por acción y se espera que este dividendo crezca a una tasa anual del 15% durante tres años; después, a una tasa del 10% durante los siguientes 3 años; después de lo cual se espera que crezca en forma indefinida a una tasa del 5%. ¿Qué valor le asignaría usted a la acción si se necesitara una tasa de rendimiento del 18%?