así, se utili%a como uno de los criterios #ara decidir sobre la ace#tación o rec7a%o de un #ro5ecto de inversión. ? Para ello, la 0 se com#ara con una tasa mínima o tasa de corte, el coste de o#ortunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de o#ortunidad utili%ado #ara com#arar la 0 ser" la tasa de rentabilidad libre de riesgo). 'i la tasa de rendimiento del #ro5ecto - e@#resada #or la 0- su#era la tasa de corte, se ace#ta la inversión8 en caso contrario, se rec7a%a. *. 6.A.. *l #a"or actua" neto, tambi3n conocido como valor actuali%ado neto o valor #resente neto (en ingl3s net present value), cu5o acrónimo es <2 (en ingl3s,
P<), es un #rocedimiento 4ue #ermite calcular el valor #resente de un determinado n6mero de flujos de caja futuros, originados #or una inversión. La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir, actuali%ar mediante una tasa) todos los flujos de caja(en ingl3s cash-flow ) futuros o en
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determinar la e4uivalencia en el tiem#o A de los flujos de efectivo futuros 4ue genera un #ro5ecto 5 com#arar esta e4uivalencia con el desembolso inicial. D. CK
*l Costo de #ortunidad del Ca#ital o tasa (#orcentaje) de descuento es el rendimiento es#erado de la mejor alternativa de inversión con igual riesgo. o es un indicador de rentabilidad 5 sirve #ara evaluar el a#orte #ro#io. *l CB nos a5uda a saber si e@iste alguna mejor alternativa, con igual riesgo, en la 4ue #odríamos invertir. os indica, entonces, cu"l es la alternativa e4uivalente. I.
8.A.C.C.
La definición del 2CC (del ingl3s Weighted Average Cost of Capital), es una tasa de descuento 4ue mide el coste de ca#ital entendido 3ste como una media #onderada entre la #ro#orción de recursos #ro#ios 5 la #ro#orción de recursos ajenos. *@#licado de una manera mas senci""a% es una tasa 4ue mide el coste medio 4ue nos 7a costado nuestro activo (edificios, coc7es, activos financieros), atendiendo a como se 7a financiado ca#ital #ro#io (a#ortación de los socios), recursos de terceros (cual4uier ti#o de deuda 5a sea emitida en forma de obligaciones o un #r3stamo ad4uirido). 7.
(6A
*l &a"or Econ$mico 'reado (;*<2;, #or sus siglas en ingl3s) es una 7erramienta financiera 4ue #odría definirse como el im#orte 4ue 4ueda una ve% 4ue se 7an deducido de los ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo de o#ortunidad del accionista 5 los im#uestos. *l *<2 es el resultado obtenido una ve% 4ue se 7an cubierto todos los gastos 5 satisfec7o una rentabilidad mínima es#erada #or #arte de los accionistas. &a"or Econ$mico 'reado o &a"or Econ$mico 'adido (E.&.'.) : *s un ti#o
es#ecífico de c"lculo de ingreso residual. *s una 7erramienta financiera 4ue #odría definirse como el im#orte 4ue 4ueda, una ve% 4ue se 7an deducido de los ingresos, la totalidad de los gastos, incluidos el costo de o#ortunidad del accionista 5 los im#uestos. K. E-( -( DAEA-A . 6A3IAFA
D. *n teoría de #robabilidad, la #arianza (4ue suele re#resentarse como ) de una variable aleatoria es una medida de dis#ersión definida como la es#eran%a del cuadrado de la desviación de dic7a variable res#ecto a su media. . *st" medida en unidades distintas de las de la variable. Por ejem#lo, si la variable mide una distancia en metros, la varian%a se e@#resa en metros al cuadrado. La desviación est"ndar es la raí% cuadrada de la varian%a, es una medida de dis#ersión alternativa e@#resada en las mismas unidades de los datos de la variable objeto de estudio. La varian%a tiene como valor mínimo A.
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. Ea5 4ue tener en cuenta 4ue la varian%a #uede verse mu5 influida #or los valores atí#icos 5 no se aconseja su uso cuando las distribuciones de las variables aleatorias tienen colas #esadas. *n tales casos se recomienda el uso de otras medidas de dis#ersión m"s robustas. P. C6A3IAFA
n #robabilidad 5 estadística, la co#arianza es un valor 4ue indica el grado de variación conjunta de dos variables aleatorias. *s el dato b"sico #ara determinar si e@iste una de#endencia entre ambas variables 5 adem"s es el dato necesario #ara estimar otros #ar"metros b"sicos, como el coeficiente de correlación lineal o la recta de regresión. 2. 3. 0. '. . 6. 8. 4.
C(ICI('( -( C33(ACI ACCI(0 6A'II-A- -( A0 ACCI(0 B0 -0 E'0 A B0A -( 6A3(0 -( IEA P3(0P(0' EA(0'3 P39(C' -( I6(30I
II.- PARTE PRÁCTICA FINANCIERA, GERENCIAL Y TOMA DE DECISIONES G.- PREPARAR Y PRESENTAR LOS ANEXOS
DE LOS EE.FF. Y LOS
ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES (CUADRAR LOS EE.FF. HALLANDO EL CAPITAL, RESULTADOS DEL EJERCICIO O RESULTADOS ACUMULADOS)
A.- EMPRESA CORPORACION SAN ANDRES S.A.C.
(3 PUNTOS)
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*UENT'S + ,ET'LLE
< #or P22- +racc.0ribut.(Cuotas 1Fmeses) L*2' P P22 2 ! 2H' C2P02L 2$C2L +2J/C2' 2$J/$2' $*'*DKL'' P* P*20<' /0L$2$*' 2C/D/L2$2' K2' $* 20* 22C2 P 0**'*' 22C2 P 2LJ/L2 $* / 0** P*'02D 2 L' 2CC'02' 2 G D*'*' 22C2 P L2 <*02 $* / 0** DP/*'0 2 L2 *02 $*P*C2C. 2D0M. 2C/D/L2$2 2'0' P 0**'*' P*$$2 P 2'2L0 2LJ/L* $* +C2 $* <*02' C2P02L 'C2L '*/ P 2$*L202$ P 1 2H *D/*2C. P22$2' P 2$*L202$ C'0 $* <*02' +2C0/2' P CK2 L*02' P CK2 P/KLC$2$ '/'CPC*' $* *<'02' 2LJ/L* $* +C2' $* 2$D'02CO '/*L$' $* 2*2 $* <*02' $2C*' 2 0*L*2D 2'0' $* CD'*' P2 2 '*<C* P P*'2L 2$D'0. '/*L$' P P22 2P0*' 2 *''2L/$ P P22 C0' P*$*0* $* $*P'0 > D*'*' P22* K2C2 2 !> D*'*' P22* $* +2C*2 2 1! D*'*' <*02' *'0*C2' P*'02D $* 'C' 2 GA $Q2' P*'02D $* 'C' 2 !> D*'*' +2C0/2' P P22 L*02' P P22 2 1F D*'*' $<$*$' P P22 *+*C0< 0**' CDP/02$2' *$+C2C*' D2C2 <2LM2$2 *
S-. MPORTE
1,!FG 1,!IA !,FFA !,>AA =,GAA !>,AAA 1!,AAA 1,?AA 1,?AA 1F,AAA G,AAA =A 1F,AAA 1!,AAA G,AAA I,AAA !N,AAA 1,N!F !,?I! IA,AAA =,GAA 1,FAA N,!AA 1A,FAA 1,?AA 1,?AA I,AAA !,>AA =,GAA 1,!AA 1,!AA 1,!AA =,GAA 1F,AAA 1GI,N1> I,AAA 1,>>A N!A 1,>>A GAA 1!A !,INA 1,?AA N,?AA =A,AAA ==,AAA
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B.- EMPRESA MAR Y CIELO S.A.C.
(3 PUNTOS)
B.- MAR Y CIELO SAC EN MILES DE (NUEVOS SOLES) Clasifcar las dl ac!i"# $asi"# % $a!ri'i# % allar l ca$i!al d la &$rsa M*ls % 'srs +++,-. L!ras / c#*rar &ss +0,. C'!as $#r c#*rar c#&rcials 001,111. S2r# $a2# / adla'!ad# 310,1. P*licidad $a2ada / adla'!ad# 3,. D$rciaci4' ac&lada 30,0-5. Dda a lar2# $la6# 55,. !rr'#s 0+,. Pr#"d#rs 003,-5. Ca7a % 8a'c#s 95,:. Ma;i'arias +++,5. V
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3.- ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS EE.FF.
(TOTAL 4 PUNTOS)
EMPRESA COMERCIAL CORPUS SAC. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALE por el periodo terminado al ! de di"iem#re del $%! &e'pre(ado en n)e*o( (ole( + ,ENTAS !%%%%% &COSTO DE ,ENTAS+ %%% UTILIDAD BRUTA /%%%
EMPRES' *OMER*'L *ORPUS S'*. EST',O ,E STU'*ON /N'N*ER' a" 01 de diciem!re de" 210 (e3presado en nue#os so"es ) '*T&OS 'cti#os *orrientes
E@c!i"# % A;i"a d @c!i"# I'"rsi#'s Fi'a'ciras C'!as $#r C#*rar C#&r
Ctas. #or cobrar. $river E/is!'cias Bas!#s c#'!ra $#r a'!ic
P'S&OS 4 P'TRMONO Pasi#o *orrientes
+:,. S#*r2ir#s 8a'cari#s
1,. O*li2aci#'s Fi'a'ciras 3,. C'!as $#r Pa2ar C#&r. O!ras C'!as Pa2ar Rlac. 30,. I&$!#. R'!a % Par!ic. / Pa2ar 3,. O!ras C'!as Pa2ar
Tota" Pasi#o *orriente Tota" de 'cti#os *tes
0,
05
0%%% $%%% %%%
OTROS GASTOS
+
C!as $#r Pa2ar C#& L>P
UTILIDAD ANTES PART. IMP RENTA
O!r#s Ac!i"#s
+
TOT'L P'S&OS
+ 6785012
Patrimonio Neto ;765.
152:65.
31
DE
Ca#ital
:5
rsr"as L2als Rsl!ad#s Ac&lad#s
++,5
Resu"tados de" E
DEL
9
PARTICIPACION TRABA2.
0$% $3!
BASE IMPONIBLE IMP RENTA IMPTO RENTA %4 UTILIDAD NETA
56!0 $$
RESER,A LEGAL UTILIDAD A DISTRIBUIR
$$3. $%/%!
$3
05 26 517.2 8:;5;99 152:65.
2013
LIMA
31
DE
DICIEMBRE
S s#lici!a a'ali6ar i'!r$r!ar la i'@#r&aci4' f'a'cira, a$licar l a'lisis d li;id6, s#l"'cia, 2s!i4', r'!a*ilidad, a'lisis DP#'!, a'lisis "r!ical. $rs'! ' i'@#r& f'a'cir# d la si!aci4' d la &$rsa % si s l $d #!#r2ar f'a'cia&i'!# # '# % $#r ;? 4.- ANALISIS DE COSTOS
0%%
INGRESOS 1INANCIEROS GASTOS 1INANCIEROS OTROS INGRESOS
O*li2aci#'s f'a'c.a L>$la6#
0
LIMA
Ac!i"#s I'!a'2i*ls
TOT'L '*T&O
$.- &GASTOS ,ENTAS+
UTILIDAD OPERATI,A
6785012
0--,. Tota" de Pas No *orrie
Tota" de acti#os No *tes
25
3+013+
Pasi#o No *orriente
+0,
:;5.
'cti#os No *orrientes
I'"rsi#'s Fi'a'ciras L>P C!as $#r C#*rar C#&rc. L>P I'&*ls Ma; % E;i$#s
:+,
&GASTOS OPERACIONALE+ !.- &GASTOS ADMINIST.+
(4 PUNTOS)
La em#resa industrial R'2 C'D* '2C= inicia sus o#eraciones del #eríodo !A1= con lo siguiente: 1A #roductos en #roceso valori%ado cSu en 'S. =IA =A #roductos terminados valori%ados cSu en 'S. >!A Las ventas ascendieron a 'S. !NA 1AA $urante el #roceso de #roducción se generó lo siguiente:
7TA20151DUED
DEL
2013
2l inicio tenía materia #rima 1ABg a 'S. 1!>.IA cS &g A?SA1 se com#ró ?ABg cSu 'S. 11A con un descuento del ? *l 1?SA1 se envía a #roducción >ABg *l !ASA1 se com#ra NABg cSu 'S. 1!A m"s flete 'S. >,AAA *l =ASA1 se envía a la #roducción ?ABg. La mano de obra directa fue de 'S. =1 >?G 'e reali%aron los siguientes costos y astos: Publicidad = !!A $e#reciación de e4ui#o de oficina 1 ?!A 0el3fono "rea de ventas NAA 'ueldo del jefe de #lanta ! >=A 'ueldo del gerente general > 1AA 2l4uiler de oficina administrativa 1 !!A 2#ortaciones 5 contribuciones de obreros ? FGA Comisión de vendedores ! 1FA *nergía de #lanta 1 AAA $e#reciación de ma4uinaria de #lanta ?AA 2l4uiler de #lanta de #roducción ! !AA 'uministros diversos ! NAA Publicidad = ==A Dateriales indirectos 1 AAA '" fina" de" ao se reali%a un in#entario en el almac3n 5 se encuentra lo siguiente:
=A #roductos en #roceso valori%ado cSu 'S. 1IF.=A >A #roductos terminados valori%ados cSu 'S. >1?.NA astos financieros anancias #or intereses
NI? FI?
Partici#ación de los trabajadores 1A m#uesto a la renta =A *laborar el Barde@ m3todo P.*.P.'. *laborar el *stado de costo de #roducción, costo de ventas 5 estado de rendimiento (*P)
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