FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
TRABAJO DE INVESTIGACIÓN INVESTIGACIÓN “FACTORING Y LEASING FINANCIERO COMO MECANISMOS DE FINANCIAMIENTO FINANCIAMIEN TO PARA LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS DEL DISTRITO DE LOS OLIVOS, LIMA PERIODO 2013-201! AUTORES C"AVE# QUISPE #OILA RETTO MARTINE# JUAN SANTANDER SANTANDER BLOSSIERS BLOSSIERS ROBERTO SOLANO RODAS SANDRA YAURI YAURI PI#ARRO PI#ARRO $AT"LEEN $AT"LEEN AMELIA ASESOR BANCAY%N EC"E JOS&
LIMA-PERU 1
201
INDICE C'()*(+' I
INTRODUCCIÓN................................................................3
II
MARCO METODOLÓGICO..................................................4
III RESULTADOS..................................................................11 IV IV DISCUSIÓN.....................................................................14 V
CONCLUSIONES..............................................................15
VI RECOMENDACIONES......................................................16 VII REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS......................................17
2
PROBLEMÁTICA: En !" #$%&!" '(!") * "+,#n !" -+"$'/!" !0$+n%/!" +n ' +n+"$' "++%!n'/' "+ +/+ -!nn%'- + +n '" +&-+"'" 'n +%"$+n -%+",! /+ n'n%'&%+n$! $'n$! +n + +'"%n, !&! +n + '$!-%n,) +" !+! + n!"!$-!" n!" -+,n$'&!" "% .*/ )'+(4 5 /*6+(4
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•
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3
I
INTRODUCCIÓN
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II
MARCO METODOLÓGICO
21 VARIABLES E/ F+((+9+*()' ' C@+)' +" + /'- /%n+-! ! -/%$! ' n' +-"!n') +&-+"' !$-' %n"$%$%;n '-' -+'%='- n -!*+$! '-' + + n+,!%! !0$+n,' n &'*!- /+"'--!!.
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22 OPERACIONALIACIÓN DE LAS ARIABLES V+/* I(*;*(+*()* E/ F+((+9+*()' ' C@+)' E"$8 !n!-&'/! !-:
T'"' /+ %n$+-" P'=!" * &!n$!" C!n"$%$%;n /+ G'-'n$>'" P+->!/! /+ +<''%;n
H 1 J H 2 J H 3 J H 4 J
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I3 METODOLOGIA L' %n<+"$%,'%;n '-' +"$+ $-'0'! $%+n+ n /%"+(! n! ++-%&+n$') *' + n! +%"$%; &'n%'%;n /+ '" <'-%'0+" * " +n$!-n!) !n + !0+$%' n' "%$'%;n ! '!n$+%&%+n$! '-$%'-. En +"$+ '"!) !" +n;&+n!" ' +"$/%'- *' "+ 9'n -!/%/! * n! "!n -!&!) 6
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ITIPOS DE ESTUDIO, FINAN#AS T-'" 'n'%='- '" +"$'/>"$%'" +&%$%/'" * !" !&+n$'-%!" + "+ +n+n$-'n +n -+!-$+" ! +n"'*!" "!0-+ '" ++('" * &+/%'n'" +&-+"'" -+'%='/!" !- ' S+P*ME * + O0"+-<'$!-%! P*ME) "+ !n*+ + + -%n%' -!0+&' + !" +&-+"'-%!" +"$8n !n"%+n$+" +" ' !-&' +n '" '+" '" !-,'n%='%!n+" !'%='n " n'n%'&%+n$!. L!" +&-+"'-%!" !'+" n! <+n !&! -!0+&' " !-&' /+ !&+-%'%='%;n) "" 'n'+" /+ /%"$-%0%;n) "%n! + <+n + -!0+&' +n + n'n%'&%+n$! /+ "" !+-'%!n+". Un! /+ !" -%n%'+" -!0+&'" !n !" + "+ +n+n$-'n !" !n/$!-+" /+ '" ++('" * &+/%'n'" +&-+"'" +" ' &'n+-' /+ ;&! n'n%'-"+. D+0%/! ' + '" ++('" * &+/%'n'" +&-+"'" /+ -%&+-' ,+n+-'%;n "!n +&-+n/+/!-+" + 0'"'n " +&-+"' +n ' %n$%%;n) +n " ''%/'/ * +n " '&0%%;n '-' !n"$-%- n' ,-'n +&-+"' +-! + +--;n+'&+n$+ $%+n+n n "+n$%&%+n$! 9'%' +'" + n! +" +-&%$+ /++,'- '-$+ /+ " n+,!%! ' +-"!n'" !n ''%/'/+" -!+"%!n'+") /+&!"$-'n/! + $%+n+n !' !n'n=' +n '" 9'0%%/'/+" /+ !" /+&8" /+0%/! + " +n"'&%+n$! +" %n &+!- + *! '-' !/+-+"!<+-. E +n"'&%+n$! !- '-$+ /+ +&-+"'-%! /+ '" ++('" * &+/%'n'" +&-+"'" /+0+- "+- -8$%! * -8%/! * !- +! /+0+ -+!n!+- + '-' n'n%'- ' !&-' /+ &'$+-%'" -%&'" ! + ',! /+ "''-%!") /!n/+ ' -++-'%;n /+ ' /+/' "+' /+ !-&' -8%/') "+ n++"%$'-8n &+/%!" n'n%+-!" + ' +&-+"' +/' ','- +n + !-$! '=!. A &+/%/' + + &!n$! /+ ' n'n%'%;n <'*' -+%+n/! /+0%/! ' + ' n++"%/'/ "+' ,+n+-'/' !- ' !&-' /+ '$%
/+0+-8 'n'%='- + -%+",! * ' ''%/'/ /+ ',! + +"$+ !"+'@ * /+"/+ '> /+$+-&%n'- 'n '-,! "+-8 + +-%!/! '-' 0-%- ' /+/' /+0%/! ' !" !" /+ ++$%
F+((+9+*()' C')' P/' D+"/+ + n$! /+ <%"$' /+ +&-+"'-%'/!) ' !-&' &8" 9'0%$' /+ n'n%'-"+ +" ' $-'<" /+ +n$+" /+ n'n%'&%+n$! ' !-$! '=! '-' " +&-+"'. E"$! "+ /+0+ ' + n!-&'&+n$+ ' +&-+"' /%"!n+ /+ n' "&' %&%$'/' /+ -+-"!" n'n%+-!" '-' -+'%='- "" !+-'%!n+" * 0-%-'" /+n$-! /+ '=! /+ n '(!. E" !- +! + ,+n+-'&+n$+ 0"'n !,-'- +"$+ $%! /+ n'n%'&%+n$!.
F+((+9+*()' L4' P/' L'" +&-+"'" n! "%+&-+ %+n"'n +n -!/%- n &%"&! -!/$! * &'n$+n+- ' !-%;n /+ &+-'/! + +"$+ +" !$!-,' * !- +! /+0+ !!'- n+ !/+- ','- !" "'/!" /+ +"$' n+<' /+/' !n$-'>/' !n '" ,'n'n%'" + ,+n+-+ +"$+ n+
L*6+(4 E +'"%n, +" n "%"$+&' /+ n'n%'%;n &+/%'n$+ + ' n' +-"!n' H'--+n/'$'-%!J !n$-'$' !n n' +&-+"' /+ +'"%n, H'--+n/'/!-J '-' n'n%'- "" '$%"%!" &+/%'n$+ + ',! /+ !$'" &+n"'+" /+ '--+n/'&%+n$!. M+/%'n$+ + ',! /+ '" !$'") ' +&-+"' /+ +'"%n, '&!-$%=' $!$' ! '-%'&+n$+ + !"$! /+ '$%
'" '-'$+->"$%'" /%"$%n$%<'" /+ +"$+ $%! /+ !n$-'$!. En -+"&%/'" +n$'") "+ /+0+ '-'$+-%='- + +'"%n, !&! n !n$-'$! /+ '%+!n !%;n ' !&-'.
F)'+(4 E '$!-%n, +" n !n$-'$! &+/%'n$+ + ' n' +&-+"') /+n!&%n'/' /'/!- ! +/+n$+) <+n/+ ! $-'n"+-+ " '-$+-' /+ -/%$!" !-%,%n'/!" !" '$%<%/'/ !&+-%' ! /+ "+-<%%!" ' n $+-+-!) /+n!&%n'/! $!&'/!! '$!-) + ' "+ +n'-,' /+ !0-'- +"!" -/%$!" ' '&0%! /+ n' !&%"%;n ! %n$+-". E"$' !+-'%;n + +-%$+ ' +/+n$+ !0$+n+- n' &'*!- %%/+= * n '$!n'n%'&%+n$!. T'&0%n '" +&-+"'" -+--+n 9'0%$'&+n$+ ' '$!-%n, +n '"!" /+ +!-$'%;n /+0%/! ' '" !&%'%!n+" /+ ' /%"$'n%' '-' ++$'- !" !0-!" * -+!0-!") !+!) '" +&-+"'" +!-$'/!-'" "!%%$'n "+-<%%!" /+ '$!-%n, '-' '"> !/+- /%"&%n%- + -%+",! * !" ,'"$!" !&+-%'+" /+ $-'n"'%!n+" !n +&-+"'" +$-'n+-'".
2H TIPOS DE ESTUDIO S+ -+'%=; n' %n<+"$%,'%;n !- &+/%! /+ &$!/! /+ +"$%!n'-%!" +n$-+,'/' ' '/' /%-+$!- /+ '/' ++(' * &+/%'n' +&-+"' +n+"$'/') !n + !0+$%' "%n! -+!+$'- %n!-&'%;n '-' /'- ' !n!+- 'n$++/+n$+" ,+n+-'+" "!0-+ n -!0+&'. E" !+! + "+ -+'%=; n' %n<+"$%,'%;n +!-'$!-%' !n + !0+$! /+ -+!%'- /'$!" -+'%!n'/!" !n '" <'-%'0+" &8" -++<'n$+" + 9'+n ' ' n'n%'%;n /+ '" ++('" * &+/%'n'" +&-+"'".
2
POBLACION Y MUESTRA
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2K
TECNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCION DE
DATOS L' &+$!/!!,>' $%%='/' '-' ' -+'%='%;n /+ +"$+ $-'0'! + ' %n<+"$%,'%;n ' $-'<" /+ +n+"$'" ' /%"$%n$!" +&-+"'-%!" /+ ++('" * &+/%'n'" +&-+"') +n '" + "+ -+'%='-!n /%"$%n$'" !0"+-<'%!n+" /+ !" /'$!" -+!+$'/!". 1
L' +n+"$' +"$
2
M&TODOS DE AN%LISIS DE DATOS 11
E 'n8%"%" /+ /'$!" /-'n$+ + -!+"! /+ %n<+"$%,'%;n %&%; %+-$'" +$''": 1. L' -%&+-' + n' '"+ /+ /+"0-%&%+n$! +n -!,-+"!: %/+n$%'$+&'" * /+"'--!'- !n+$!" * -!!"%%!n+". 2. L' "+,n/' '"+) "+ -!/+ 'n/! !" /'$!" *' 9'n "%/! -+!,%/!") %n*; ' !/%'%;n /+ !" /'$!" * + -+n'&%+n$! /+ ' !&-+n"%;n /+ $+&' /+ +"$/%!. 3. En ' '"+ n') + %n<+"$%,'/!-) !&-+n/%; !" /'$!" +n + !n$+$! +n + +-!n -+!,%/!". L'" -+"+"$'" !n"+,%/'" +n '" +n+"$'") +-!n +"$/%'/'" * 'n'%='/'" n' !- n' * "+ -+'%!n'-!n !n + !0+$! /+ +"$+ $-'0'! '-' !/+- 'n'%='-'" /+ !-&' %n/%<%/' * ,-' /+ ' &+"$-' ++,%/'. P'-' + 'n8%"%" /+ !" /'$!") "+ -+'%=; n An8%"%" D+"-%$%"$%'" $>%'" /+ '" ++('" * &+/%'n'" +&-+"'". A $-'$'-"+ /+ n 'n8%"%" /+"-%$%"$%'" + !"%0%%$'-!n + /+"'--!! /+ 'n8%"%". En +"$+ '"!) + n++"'-%' ' '%'%;n /+ $-!" '-' ' !0$+n%;n /+ -+"$'/!" + '
12
III RESULTADOS
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D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") n%n,n! /+ +!" !n"%/+-' '/+'/!
•
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•
n'n%'-"+ !n E&%"%;n /+ T>$!" /+ R+n$' '-%'0+ A%!n+"@ D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") + 2Q /+ +!" !n"%/+-' '/+'/!
•
n'n%'-"+ !n + S%"$+&' /+ L+'"%n,@ D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") + 1Q /+ +!" !n"%/+-' '/+'/!
•
n'n%'-"+ !n + S%"$+&' /+ F'$!-%n,@ D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") + 2Q /+ +!" !n"%/+-' '/+'/!
•
n'n%'-"+ ' $-'<" /+ n' S!%+/'/ /+ G'-'n$>' R+>-!' HSGRJ@ D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") n%n,n! /+ +!" !n"%/+-' '/+'/!
•
n'n%'-"+ ' $-'<" /+ F%/+%!&%"!@ D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") + Q /+ +!" !n"%/+-' '/+'/!
•
n'n%'-"+ ' $-'<" /+ C-/%$!" B'n'-%!" ' E&-+"'". D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") + 4Q /+ +!" !n"%/+-' '/+'/! n'n%'-"+ ' $-'<" /+ D+"+n$! /+ C9++" /+ P',! D%+-%/!@ 13
•
D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") + 13Q /+ +!" !n"%/+-' '/+'/! n'n%'-"+ ' $-'<" /+ C-/%$!" '-' F%n'n%'%;n /+ E!-$'%;n
•
I&!-$'%;n D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") n%n,n! /+ +!" !n"%/+-' '/+'/! n'n%'-"+ ' $-'<" /+ F%n'n%'&%+n$! /+ C''%$'%;n '-'
•
P*&+"@ D+ $!$' /+ !" +n+"$'/!") + 73Q /+ +!" !n"%/+-' '/+'/! n'n%'-"+ ' $-'<" /+ P-!,-'&'" E"$'$'+".
En + ,-8! N12.1 "+ -+"+n$' ' !" +&-+"'-%!" +n+"$'/!" "!0-+ + n'n%'&%+n$! &+/%'n$+ L*6+(4. En +"$+ n$!) "+ !0"+-<; + + 22)5Q /+ !" +&-+"'-%!" "+ n'n%' ' $-'<" /+ +'"%n,) &%+n$-'" + + 77)5Q n! ! $%%='
14
En + ,-8! N13.1 "+ -+"+n$' "> !" +&-+"'-%!" +n+"$'/!" "+ n'n%'n &+/%'n$+ F)'+(4 En +"$+ n$!) "+ !0"+-<; + n%n,n! /+ !" +&-+"'-%!" "+ n'n%' ' $-'<" /+ '$!-%n,.
IV
DISCUSIÓN
D+ '+-/! ' !" -+"$'/!" !0"+-<'/!" /+ '" +n+"$'" -+'%='/'" ' '" ++(' * &+/%'n' +&-+"' + ' " <+=) !-&'n '-$+ /+ "+$!%n/"$-%' /+ /%"$-%$! /+ L!" O%
+&-+"'" '/+&8" /+ 0-%- ,'"$!"
08"%!" !&! !" ',!" ' -!<++/!-+") ',!" ' +-"!n' * !$-!" ,'"$!" -+'%!n'/!". A/+&8" /+ +"$!" /!" $%!" /+ n'n%'&%+n$!) +%"$+ n! + 15
' +" + $+-+-! &8" $%%='/! !- '" +&-+"'" +n+"$'/'" ' ' +" + D+"+n$! /+ 9++" !- ',! /%+-%/! !- + ' '" +&-+"'" +/+n <+n/+- +n ' 0!"' /+ <'!-+" !" 9++" !- !0-'- + !"++n) !- n &!n$! &8" 0'! '-' '"> !n$'- !n ++$%
O$-! $%! /+ n'n%'&%+n$! + '0+ &+n%!n'- +" + L+'"%n, + ' '%%$' + '--+n/'&%+n$! /+ '$%
V
CONCLUSIONES
1 E -%n%' -!0+&' + +n-+n$' ' &+/%'n' * ++(' +&-+"' +" + n'n%'&%+n$!) + ' %&%/+ " -+%&%+n$! * /+"'--!! +n &'*!- &',n%$/. L'" %n"$%$%!n+" n'n%+-'" +/+n "!%!n'+"$'"
/+&'n/'")
'%'n/!
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2 L' &+/%'n' +&-+"' $%+n+ n -! %&!-$'n$+ +n + /+"'--!! /+ ' +!n!&>' +-'n') "%+n/! n! /+ !" "+$!-+" +&-+"'-%'+" &8" 16
n!$'0+" /+ '>") '-'$+-%=8n/!"+ !- "+- ,+n+-'/!-' /+ n 2Q /+ +&+! * !- " !n$-%0%;n ' PBI. 3. L' ++(' * &+/%'n' +&-+"' $%+n+n &9'" !"%0%%/'/+" /+
!n"+,%- n'n%'&%+n$! %n!-&') * ' $-'<" /+ "%"$+&' n'n%+-! H''") n'n%+-'") +$.J) !- " $'&'(!) "!<+n%' * ''%/'/ /+ ',!) +<%$'n/! ' -%,-!"%/'/ 0-!-8$%' /+ !" $-8&%$+" 0'n'-%!"@ "%n +&0'-,!) &9'" /+ +'") -++-+n ,+n+-'- n 9%"$!-%' -+/%$%%! + +" +-&%$' !n$%n'- " -+%&%+n$! * '+"! ' -/%$!.
D'/' ' %&%$'%;n ' '+"! /+ n'n%'&%+n$!) '" ++('" * &+/%'n'" +&-+"'" $%+n/+n ' n'n%'-"+ !n !n/!" -!%!") &+/%'n$+ ' -+%n<+-"%;n /+ $%%/'/+" ! '!-$+" /+ !" "!%!") ! ' %&%/+ " -+%&%+n$!.
VI RECOMENDACIONES
L' ++%;n !- + +'"%n, -+"$' n' '$+-n'$%<' /+ n'n%'&%+n$! !n + + '" &+/%'n'" * ++('" +&-+"'") +/+n '+/+- ' /%"$%n$!" +%!" &!0%%'-%!" H!&! &'%n'-%'" * <+9>!"J ! %n&!0%%'-%!" H!%n'" * 0!/+,'"J) +n$-+ !$-!".
Un' '$+-n'$%<' '$-'$%<' '-' L'" P*&+" + "%+&-+ $%+n+n /%$'/+" '-' '+/+- ' n'n%'&%+n$! * + $%+n+n !'" ,'-'n$>'" /+0+->' "+- + +'"%n,) *' + +"$+ %n"$-&+n$! !$!-,' &'*!- "+,-%/'/ H!0+-$-'" /+ "+,-! '-!%'/'" -+",'-/'n/! ' %n<+-"%;n -+'%='/'J.
L'" +&-+"'" + "-+n !- ' '$' /+ %%/+=) ' n++"%/'/ /+ !$!-,'- &'*!-+" '=!" /+ ',! ' "" %+n$+") ' n++"%/'/ /+ %0+-'- * /%<+-"%'- +n$+" /+ n'n%'&%+n$! * "%&%'- ' '/&%n%"$-'%;n /+ "" +n$'" /+0+->'n !$'- !- + '$!-%n, /+'n/! ' !0-'n=' +n &'n!" /+ ++-$!". 17
VII REFERENCIAS BIBLIOGR%FICAS
1
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2
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ANEOS
1
CUESTIONARIO DE FACTORING Y LEASING FINANCIERO COMO MECANISMOS DE FINANCIAMIENTO PARA LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS DE LOS OLIVOS, LIMA 2013-2014.
OBJETIVO Tiene por objetivo explicar o identificar cuáles son los mecanismos financieros para las pequeñas y medianas empresa de lima metropolitana.
INSTRUCCIONES Este cuestionario se refiere a los mecanismos para mostrar si hay un financiamiento adecuados para una pequeña y mediana empresa. Por favor marque con un aspa en una sola alternativa que mejor refleje su propia percepción de manera más precisa. I.
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DATOS ESPECIFICOS $os cr#ditos de funcionamiento tienen por objeto %. &inanciar el activo circulante. '. &inanciar el activo fijo. (. )in*una de las respuestas anteriores es cierta. $a emisión de obli*aciones constituye una fuente de financiación que se puede calificar como
2
%. ,ecursos propios. '. (apitales permanentes -capitales a lar*o plao/ (. ,ecursos internos.
(uando una empresa vende sus derechos de cobro sobre los clientes a una empresa o intermediario financiero0 estamos definiendo %. El leasin*. '. El descuento de efectos. (. El factorin*. $a operación que consiste en que un banco anticipa al tenedor de una letra su pa*o antes de la fecha de su vencimiento se llama %. 1escuento de efectos. '. (ancelación de la deuda. (. Pa*o diferido. El leasin* es una operación de %. %rrendamiento financiero. '. 1escuento de efectos. (. "estión de cobros. El factorin* implica la venta de la empresa a un intermediario financiero de %. 1erechos de cobro para obtener liquide inmediata a un bajo coste. '. 1erechos de cobro para obtener liquide inmediata pese a su alto coste. (. 1erechos de cobro a cambio de una participación en el capital social de la empresa. 2(uál de las si*uientes fuentes de financiación es una fuente de financiación interna3 %. $os empr#stitos. '. El factorin*.
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(. $as amortiaciones.
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