ARAUCO (A) : FORWARD INTEGRATION OR HORIZONTAL EXPANSION?
Company Overview
Arauco merupakan sebuah perusahaan yang bergerak di bidang kehutanan di Chili, Amerika Selatan yang dibentuk pada tahun 1979. Perusahaan ini memiliki tiga segmen produk utama yaitu pulp product seperti bleached dan unbleached kraft, forestry product seperti pulpwood dan sawlogs dan wood product yang termasuk diantaranya adalah flitches, lumber, remanufacture wood products dan panel. Plant Arauco merupakan plant bleached kraft terbesar kelima di dunia. Pada tahun 2004, Presiden dan CEO Arauco Alejandro Perez akan membuat suatu rekomendasi pada direksi bahwa perusahaan akan berinvestasi sebesar US $ 1 Miliar untuk membangun pabrik pulp kimia yang baru. Dimana sebelum ini diusulkan, 2 tahun lalu direksi menyetujui pembangunan tahap pertama untuk membangun sawmill, sebuah pabrik kayu yang lengkap dan telah terintegrasi. Proyek ini dinamakan Nueva Aldea yang menghabiskan dana sekitar US $ 150 juta. Jika usulan CEO Arauco Ara uco ini disetujui oleh direksi, maka Arauco akan menjadi perusahaan penghasil pulp terbesar ter besar di daerahnya. Key Issue
Bisnis Arauco pada dasarnya menghasilkan beberapa jenis barang, namun Jenis Pulp terlalu dominan diantara produk yang dihasilkan Arauco yang lain, sebagai contoh: Penjulan Pulp tahun 2001 mencapai 60.1% dari keseluruhan penjualan. Kelangsungan hidup perusahaan sangat bergantung pada produk Pulp. Kemudian muncul permasalah harga jual Pulp jenis Bleached pulp mengalami penurunan yang sangat drastis pada tahun 2002. Disisi lain perkembangan pola pikir masyarakat, yang sadar akan kelestarian lingkungan akan membuat usaha Arauco tidak menjadi terancam dikarenakan bahan baku dari produk Arauco merupakan Pohon, dan diperlukan waktu yang cukup lama Mengembalikan seperti keuadaan semula. Problem Definition
1) Would shareholders be better served by a strong-willed forward integration move into paper manufacturing rather than the horizontal growth plan he was proposing? 2) Was a large resource commitment a good strategic move at this point? Evaluation
SWOT Analysis Strenghts - Largest pulp plant in Chile. - Power generation - Low cost production capabilities. - The most technologic (bioforest) - Competitive price - Diversification of product - Great leverage in front of chemical supplier
Weaknesses - R&D too high - Less supplier capacity in Argentina. - Long term investment for plantation harvest period.
Opportunities Threats - Expansion of pulp factory. - Government regulation for disposal - Free trade agreement between Euro and material. US. - Paper demand reduce since paperless - Favorable of exchange rate for export technology. industries - Recycle paper use for demand of pulp product - 5 competitor in
Five Forces Analysis:
Threat of new entrance Bargaining power of suppliers Bargaining power of buyers Threat of substitutes Rivalry among existing
Pulp Mills Low Low High High High
Remaks Long term investment, limited area for plantation Vertical integration, has own plantation Market driven by demand Low switch cost, paperless era/generation Has 4 principal competitor in ther word
1) Would shareholders be better served by a strong-willed forward integration move into paper manufacturing rather than the horizontal growth plan he was proposing? Kelompok kami memilih horizontal integration dengan pertimbangan karena saat itu harga pulp sedang mengalami penurunan dan ketidakjelasan ketidakjelasa n pemasaran, akibat menurunnya permintaan dari konsumen. Kondisi ini dimanfaatkan sebagai peluang oleh Arauco untuk melakukan ekspansi horizontal dengan menambah pabrik paper baru dengan modal yang mereka miliki ataupun memperluas range produknya. Dengan demikian produksi pulp dapat digunakan sebagai raw material dalam grup yang dinaungi oleh Arauco sendiri. 2) Was a large resource commitment a good strategic move at this point? Built the new paper plant/factory. Menurut kelompok kami, mengelola resource yang besar merupakan suatu strategic move yang baik dalam keputusan melakukan horizontal integration. Hal ini karena dengan ketidakpastian harga pulp dan didukung oleh kondisi ekonomi Chile yang well managed, kami optimis bahwa akan terjadi recovery pada tahun 2005 sesuai dengan keyakinan Perez atau bahkan lebih cepat. Selain itu, juga didukung oleh Free Trade Agreement dengan Eropa dan USA, sehingga dapat dimanfaatkan oleh Arauco dalam uncertain condition harga pulp saat ini. Di samping itu, selama menunggu masa recovery, dengan melakukan horizontal integration, Arauco dapat menggunakan produksi pulp-nya untuk produksi paper atau produk lain di bawah naungan naung an grup Arauco meskipun meskip un demand pulp sedang sedan g rendah. Bila kondisi kondi si pasar pulp sudah membaik, maka peluang Arauco untuk menguasai pasar pulp akan semakin besar meskipun menghadapi pesaing pulp yang lain. Seperti yang dapat kita lihat di Exhibit 15, bahwa net income Arauco berada pada posisi kedua pada tahun 2002 dan posisi pertama pada tahun 2003 untuk u ntuk segmen market pulp
Recommendation Arauco tetap meneruskan untuk melakukan horizontal expansion karena dia berhasil melewati masa krisis saat harga pulp mengalami penurunan, bahkan Arauco mampu menjadi perusahaan dengan profit terbesar kedua di tahun 2002 dan terbesar pertama di tahun 2003.
Arauco tepat dalam memanfaatkan potensi dan peluang yang ada (good quality soil, sama long term investment havers) . hal ini dapat dilihat dari optimism Perez dalam mengelola resource yang ada, dan kondisi ekonomi Chile yang well managed. Dari data yang ada, pada tahun 2007 Arauco memperluas bisnisnya ke Brazil melalui kerjasamanya dengan Finish-Swedish paper packaging dan produsen forest product Stora Enso. Hal ini dapat dijadikan pembuktian bahwa keputusan untuk melakukan horizontal expansion di tahun 2004 merupakan keputusan yang tepat
